Маржинальний рахунок

Що таке маржинальний рахунок?

Маржинальний рахунок – це брокерський рахунок, на якому брокер позичає клієнту готівку для придбання акцій або інших фінансових продуктів. Позика на рахунку забезпечується придбаними цінними паперами та готівкою та постачається з періодичною процентною ставкою. Оскільки клієнт інвестує на позикові гроші, він використовує важелі, які збільшать прибуток та збитки для клієнта.

Як працює маржинальний рахунок

Якщо інвестор купує цінні папери з маржинальними коштами, і ці цінні папери оцінюються за вартістю, що перевищує процентну ставку, що нараховується на фонди, інвестор отримає кращу загальну прибутковість, ніж якби придбав цінні папери лише за власні кошти. Це перевага використання маржинальних фондів.

Недоліком є ​​те, що брокерська фірма стягує відсотки з маржинальних фондів до тих пір, поки не вистачає позики, збільшуючи витрати інвестора на придбання цінних паперів. Якщо цінні папери знизяться в ціні, інвестор опиниться під водою і повинен буде виплатити брокеру ще й відсотки.

Якщо власний капітал маржинального рахунку опускається нижче рівня маржі обслуговування, брокерська фірма зробить маржевий виклик інвестору. Протягом певної кількості днів – як правило, протягом трьох днів, хоча в деяких ситуаціях це може бути і менше – інвестор повинен внести більше готівки або продати деякий запас, щоб компенсувати всю або частину різниці між ціною цінного папера та маржею обслуговування.

Брокерська фірма має право вимагати від клієнта збільшення суми капіталу на маржинальному рахунку, продажу цінних паперів інвестора, якщо брокер відчуває, що їх власні кошти знаходяться під загрозою, або подання позову проти інвестора, якщо він не виконує вимоги щодо маржі або якщо вони мають на своєму рахунку від’ємне сальдо.

Інвестор може втратити більше грошей, ніж кошти, депоновані на рахунку. З цих причин маржинальний рахунок підходить лише для витонченого інвестора, який глибоко розуміє додаткові інвестиційні ризики та вимоги торгівлі з маржою.

Маржинальний рахунок не може використовуватися для придбання запасів на маржі на індивідуальному пенсійному рахунку, трасті чи інших довірчих рахунках.Крім того, маржинальний рахунок не можна використовувати на біржових торгових рахунках менше 2000 доларів.

Націнка на інші фінансові продукти

Фінансові продукти, крім акцій, можна придбати на маржі. Наприклад, ф’ючерсні торговці часто використовують маржу.

З іншими фінансовими продуктами початкова націнка та націнка на обслуговування будуть змінюватися. Біржі або інші регулюючі органи встановлюють мінімальні вимоги до націнки, хоча певні брокери можуть збільшити ці вимоги до націнки. Це означає, що націнка може відрізнятися залежно від брокера. Початкова маржа потрібно ф’ючерси, як правило, значно нижче, ніж для акцій. Хоча біржові інвестори повинні доплатити 50% вартості угоди, від ф’ючерсних трейдерів може вимагатись лише 10% або менше.

Маржинальні рахунки необхідні також для більшості стратегій торгівлі опціонами.

Приклад маржинального рахунку

Припустимо, інвестор, у якого на маржовому рахунку 2500 доларів, хоче придбати акції Nokia за 5 доларів за акцію. Клієнт може використати додаткові резервні фонди до 2500 доларів США, надані брокером, для придбання акцій Nokia на 5000 доларів або 1000 акцій. Якщо акції оцінюються в 10 доларів за акцію, інвестор може продати акції за 10 000 доларів. Якщо вони це роблять, після повернення брокеру 2500 доларів і не враховуючи початкових 2500 вкладених доларів, трейдер отримує прибуток 5000 доларів.

Якби вони не позичали кошти, вони заробили б 2500 доларів лише тоді, коли їх акції подвоїлися. Зайнявши подвійну позицію, потенційний прибуток подвоївся.

Якби акції впали до 2,50 доларів, усі гроші замовника зникли б. Оскільки 1000 акцій * $ 2,50 – це $ 2500, брокер повідомить клієнта про закриття позиції, якщо клієнт не вкладе більше коштів на рахунок. Клієнт втратив свої кошти і більше не може підтримувати свою позицію. Це виклик маржі.

Вищевказані сценарії передбачають відсутність комісій, однак відсотки сплачуються за позикові кошти. Якби торгівля тривала один рік, а процентна ставка становила 10%, клієнт заплатив би 10% * 2500 доларів, або 250 доларів США під процент. Їх фактичний прибуток складає 5000 доларів, менше 250 доларів та комісійні. Навіть якщо клієнт втратив гроші на торгівлі, їх втрати збільшуються на 250 доларів США плюс комісії.