Середній ринок
Що таке середній ринок?
Середній ринок – це сегмент американського бізнесу з річним доходом приблизно в межах від 10 до 1 мільярда доларів, хоча деякі визначення визначають вищу вершину асортименту. Таких фірм налічується близько 200 000, більшість з яких перебувають у приватній власності або перебувають у тісному утриманні, а їх річний дохід у сукупності перевищує 10 трлн.
Компанії середнього ринку відповідають за близько 30 мільйонів робочих місць і складають приблизно третину щорічних валових надходжень приватного сектору США в розмірі 30 трильйонів доларів. Це робить середній ринок рушієм економіки США, хоча багато окремих компаній у цьому секторі мало відомі широкому загалу.
Ключові винос
- Бізнес середнього ринку занадто великий, щоб його можна було називати малим бізнесом, і занадто малий, щоб бути великим бізнесом. Тим не менше, вони є рушієм економіки США.
- Близько 30 мільйонів американців працюють у компаніях із середнього ринку, і їх кількість, як очікується, зросте.
- Підприємства в цьому секторі, як правило, орієнтовані на послуги та можуть бути відносно невідомими поза їх галузями.
- Компанії середнього ринку часто фінансуються за рахунок корпорацій з розвитку бізнесу (BDC).
- Коли публічно торгуються, середні ринки, як правило, торгуються як акції з невеликим капіталом або мікро-капіталізацією.
Розуміння середнього ринку
Середній ринок є критично важливим сектором американської економіки та важливим двигуном створення робочих місць, що становить більшість нових робочих місць у США з 2008 року.
Це було особливо сильним у 2019 році, коли понад три чверті підприємств сектору повідомили про збільшення доходів у порівнянні з минулим роком, а 41% очікували найняти додаткових працівників найближчим часом, йдеться у звіті Національного центру середнього ринку.
Компанії в цьому секторі значною мірою зосереджені в діяльності, орієнтованій на послуги, включаючи ділові послуги, медичні послуги та освітні послуги. Значна кількість фірм, які потрапляють під парасольку середнього ринку, займаються роздрібною або оптовою торгівлею, будівельною діяльністю та виробництвом.
Короткий огляд
Якби середній ринок був країною, її ВВП класифікував би її як четверту за величиною економіку у світі!
Характеристика Середнього ринку
Не існує загальновизнаного визначення середнього ринку.Традиційно річний дохід був ключовим розрізнювачем.Наприклад, цей сегмент визначається Міністерством торгівлі США як підприємства, що мають прибуток до оподаткування від 5 до 250 мільйонів доларів, тоді як інші прив’язують його до 10 мільйонів доларів та до 1 мільярда доларів.3
Однак деякі аналітики воліють визначати середній ринок за рівнем активів або кількістю працівників. Інші експерти намагалися охарактеризувати середні ринки як компанії, що мають від 500 до 1000-1 500 працівників (тоді як малий бізнес – це ті, що мають 500 або менше працівників).
Відсутність чіткого розмежування може призвести до деяких сірих зон, коли робляться спроби згрупувати бізнес за класичним трирівневим підходом, що включає малий бізнес, бізнес середнього та великого бізнесу. Таким чином, середній ринок іноді називають більш загальним як малі та середні підприємства або МСП.
77%
Понад три чверті компаній середнього ринку повідомили про збільшення доходів у році, який закінчився у 2020 році.
Виклики для середнього ринку
Інтереси бізнесу середнього ринку можуть бути відносно недостатньо представлені в політичних та економічних дискусіях, від місцевого рівня до міжнародного.
Великий бізнес, як правило, є компаніями, що торгуються публічно. Вони широко повідомляють про фінансову інформацію та наймають лобістів для представлення їх інтересів. Малий бізнес має асоціації, які представляють їх інтереси. Для порівняння, середній ринок є більш аморфним і менш прозорим. Вони слабкі, а їх продукція та послуги загалом визнаються лише їхніми клієнтами.
Пандемія COVID-19 також особливо вразила малий та середній бізнес.Насправді 43% керівників середнього ринку вважають, що пандемія матиме певні негативні наслідки для доходів у 2021 році. Навіть з урахуванням впливу пандемії на економіку під контролем, серйозні проблеми залишаються.Згідно з доповіддю 2021 року, підтримка відносин із клієнтами продовжує залишатися складною, і більшість керівників середнього ринку називають це однією з своїх головних проблем прямо зараз.Управління розладами робочої сили та утримання зайнятих і продуктивних працівників також продовжує залишатися постійною проблемою для лідерів середнього ринку.
Кредитори середнього ринку
Порівняно з великими державними компаніями, підприємства середнього ринку часто також мають більший час для залучення капіталу, і витрати на їх борги, як правило, вищі. Хоча позикодавці середнього ринку, включаючи інвестиційні бутіки та комерційні банки, агресивно конкурують за бізнес середнього ринку, більші підприємства користуються перевагою економії від масштабу. Багато теорій пояснюють, чому це так, але це часто зводиться до додаткових трансакційних витрат, які банки здійснюють за належну перевірку та маркетингову діяльність, коли вони обслуговують середній ринок
Компанії середнього ринку часто звертаються до компаній з розвитку бізнесу (BDC) для отримання фінансування. Багато BDC, створені подібно до закритих інвестиційних фондів, є публічними компаніями, акції яких торгуються на основних фондових біржах, таких як Американська фондова біржа (AMEX), Nasdaq та інші. Як інвестиції вони можуть бути дещо ризикованими, але також пропонують високі дивідендні доходи.
Щоб отримати кваліфікацію BDC, компанія повинна бути зареєстрована відповідно до розділу 54 Закону про інвестиційну компанію 1940 року. Це має бути вітчизняна компанія, клас цінних паперів якої зареєстрований у Комісії з цінних паперів та бірж (SEC). За правилами, BDC повинен інвестувати принаймні 70% своїх активів у приватні або державні фірми США з ринковою вартістю менше 250 мільйонів доларів США. Це часто молоді компанії, які шукають фінансування, або фірми, які страждають або переживають фінансові труднощі. Крім того, BDC повинен надавати управлінську допомогу компаніям у своєму портфелі.
Як інвестувати на середній ринок
Багато малих та середніх підприємств є публічними компаніями, тому інвестори можуть купувати акції на фондових біржах. Тут середній ринок, як правило, складається з компаній з невеликим капіталом або мікро-капіталізацією. Зверніть увагу, що компанії середнього ринку зазвичай не вважаються акціями середньої капіталізації, які визначаються як такі, що мають ринкову капіталізацію на суму від 2 до 10 мільярдів доларів – що робить їх занадто великими. Існує також кілька індексів з невеликою капіталізацією (з відповідними ETF), які інвестори можуть провести для диверсифікації середнього ринку. До них належать, наприклад, Russell 2000 або Russell Microcap Index.
Інвестори також можуть мати можливість інвестувати безпосередньо в BDC, володіючи їх акціями, що публічно торгуються. Оскільки BDC є BDCInvestor.com “, станом на травень 2019 року десять найвищих прибутків BDC розміщували десь від 10,82% до 14,04%.
Поширені запитання щодо середнього ринку
Яка різниця між “Головною вулицею” та Середнім ринком?
“Головна св.” компанії – це найчастіше малі підприємства, які працевлаштовують порівняно невелику кількість фізичних осіб і отримують невелику суму доходу. Середній ринок – це крок вгору, із більшими операціями, більшою кількістю працівників та доходами від десятків до сотень мільйонів доларів на рік.
Яка різниця між підприємством та середнім ринком?
Термін “підприємство” просто стосується будь-якого діючого суб’єкта господарювання. Тому компанії на середньому ринку вважаються відносно середніми.
Чи ризикують інвестувати компанії середнього ринку?
Оскільки середній ринок складається з компаній, які складатимуть акції з невеликою капіталізацією та мікрокапіталізацією, коли котируються на біржах, вони можуть бути більш ризикованими, ніж проведення акцій більших, більш зрілих компаній, які, як правило, є більш стабільними. У той же час, можливості для зростання та здатність бути спритними часто можуть бути більшими для середніх ринків, забезпечуючи більш високі потенційні прибутки.