Виконання однолітків

Що таке однолітка?

Peer performance – це інвестиційний рейтинг, який  аналітики з боку продавців  використовують, коли певний цінний папір забезпечує прибутковість, відповідну доходу інших компаній у цьому секторі. Виступ однолітків – це нейтральна оцінка; він передбачає, що цінні папери будуть рухатись у напрямку до подібних компаній.

Лише незначна частина дослідницьких операцій на стороні продажу в даний час використовує рейтинг незалежних партнерів, замість того, щоб використовувати еквіваленти – утримання, ринок або нейтральність – для передачі приблизно тих самих настроїв. Рейтинговий рейтинг приблизно дорівнює рейтингу “утримання”, оскільки інвестори не очікують, що цінні папери перевершать порівнянні активи.

Розуміння виступу однолітків

Рейтинг однорангової оцінки просто означає, що аналітики не очікують, що цінні папери перевищать або перевершать своїх однолітків. З огляду на те, що дослідницькі операції на стороні продажу отримують компенсацію, виходячи з доларової вартості торгів, породжених їхніми звітами, існує мало економічних стимулів для фірм виставляти рейтинги за рівнем ефективності – або подібні . Не дивно, що більшість рейтингів вважається ” купуй “; менший відсоток рейтингів – або однорангові, або утримувані.

Незважаючи на те, що аналогічні рейтинги та подібні рейтинги іноді відносяться до галузей та секторів, більшість стосується окремих акцій.

Bear Stearns була, мабуть, найвідомішою дослідницькою операцією з метою продажу рейтингу однолітків протягом багатьох років.Під час світової фінансової кризи 2008 року JPMorgan Chase придбала свої активи.  Починаючи з 2021 року, дослідницька фірма Wolfe Research, яка займається транспортом, комунальними послугами, охороною здоров’я, енергетикою та споживчим споживчим сектором, як і раніше використовує аналогічні показники.Вулф використовує відносну рейтингову систему, включаючи такі терміни, як перевищення ефективності, ефективність роботи та нижча якість.

Деякі інвестори помилково плутають рейтинги з ціновими цілями, які дають оцінку того, де аналітики очікують торгівлі акціями в майбутньому, або в найкращому випадку, або протягом встановленого періоду часу. Багато цільових цілей встановлюють очікування через 12 місяців у майбутньому. Вони, як правило, базуються на фундаментальних дослідженнях і не беруть до уваги ринкові технічні характеристики.

Зверніть увагу, що для акцій можливий рейтинг рівного рівня та цінова ціна як вище, так і нижче його поточної торгової ціни.

Приклад взаємодії з однолітками

Наприклад, припустимо, що аналітики бутікової фірми, що охоплює сектор автозапчастин, думають, що AutoZone має мало переконливих конкурентних переваг у найближчі 12-18 місяців у порівнянні зі своїми аналогами, такими як O’Reilly Auto Parts та Advance Auto Parts.

Ці аналітики зазначають, що рентабельність операційного прибутку AutoZone трохи нижча, ніж у інших двох фірм, в основному через вартість нових відкриттів магазинів, але лише невеликим однозначним відсотком. Аналітики очікують, що маржова тенденція залишиться приблизно такою ж. Вони очікують, що зростання доходів AutoZone, порівняно, буде на частку менше, ніж у конкурентів. Найбільша різниця серед роздрібних торговців полягає в тому, що аналітики вважають, що O’Reilly врешті планує викуп великої частки акцій, який може збільшити ціну акцій, на відміну від інших двох фірм.

У своєму загальному аналізі аналітики оцінюють як AutoZone, так і Advance Auto як рівний показник, але ставлять рейтинг покупки на O’Reilly.