Можливість відмов (POF)
Які можливі ставки відмов (POF)?
Можливість відмов (POF) – це показники ймовірності того, що у пенсіонера достроково закінчаться гроші через певну стратегію виведення пенсійного портфеля. Можливість відмови пенсійного портфеля залежить від тривалості життя, відставки пенсіонера, розподілу активів портфеля та волатильності інвестицій портфеля. Можливість відмови також відома як ймовірність розорення.
Ключові винос
- Можливість невдач, яку також називають “можливістю розорення”, застосовується лише до пенсіонерів з пенсійним портфелем.
- Фактори, що впливають на рівень відмов фінансового портфеля пенсіонера, включають розподіл активів (тобто акцій або облігацій).
- Можливість відмови також може зростати залежно від тривалості життя власника портфеля та рівня виведення коштів.
- Залежно від інвестицій, деякі пенсійні портфелі можуть мати більший шанс провалу, ніж інші.
Розуміння можливості показників відмов (POF)
Можливість відмов зростає все більш важливим для пенсіонерів, оскільки середня тривалість життя зростає, а працівники проводять більше років свого життя на пенсії. Широко згадуване дослідження 1998 року щодо виведення пенсійних заощаджень, написане професорами фінансів Університету Трініті Філіпом Л. Кулі, Карлом М. Хаббардом та Даніелем Т. Вальцом, показало, що вилучення понад 6% на рік із пенсійного портфеля призвело до значних показників відмов.
Виявлені авторами показники відмов навіть мали оптимальний портфель і не мали податків, витрат чи зборів – умов, які, ймовірно, не існують у реальному світі. Чому? Оскільки пенсіонери не можуть контролювати такі фактори, як нестабільність ринку, і оскільки частина їх портфелів неминуче буде втрачена за рахунок податків і зборів, вони повинні використовувати консервативний рівень виведення коштів, значно нижчий за 6%, щоб мінімізувати можливість провалу.
Безпечний тариф виведення коштів та можливість відмови
Безпечна швидкість виведення часто вважаються 4%, але навіть цей показник має дуже високу можливість відмови при певних економічних умовах, таких як уповільнення економіки. Пенсіонер, який зберігає значний відсоток свого портфеля, вкладеного в акції під час виходу на пенсію, і за цей час відчуває чудову віддачу на фондовому ринку, може бути в змозі безпечно вивести 4% і навіть більше, не втративши грошей. І все ж, якщо економіка переживає тривалий спад або негативне економічне зростання, навіть звичайно консервативний відсоток виходу з економіки може мати високу ймовірність провалу.
Короткий огляд
Одне з основних правил – зменшити коефіцієнт виведення коштів, коли ваш портфель має 25% ймовірності відмови.
Нестабільність інвестицій також збільшує можливість провалу. Незважаючи на те, що ризикованіші інвестиції приносять вищу віддачу, вони не гарантуються. Можливо, ви не проживете достатньо довго, щоб вигнати спад у своїх більш ризикованих інвестиціях. Тим не менше, ви майже впевнені, що вартість вашого портфеля буде коливатися в більшій мірі при більш ризикованих інвестиціях, що ускладнює оцінку відсотка, який ви можете сміливо виводити щороку.
Фінансові експерти, які підтримують динамічне оновлення, метод управління виведенням портфеля, рекомендують коригувати рівень виведення коштів у міру того, як змінюються умови, щоб мінімізувати можливість невдач, а не використовувати ту саму “безпечну” швидкість виведення, незалежно від того, що трапиться.