Аналіз прецедентних транзакцій
Що таке аналіз прецедентних транзакцій?
Аналіз прецедентних операцій – це метод оцінки, при якому ціна, сплачена за подібні компанії в минулому, вважається показником вартості компанії. Прецедент угода аналіз створює оцінку того, що частка акцій буде коштувати в разі придбання.
Ключові винос
- Прецедентний тяговий аналіз використовує результати діяльності компанії в минулому, щоб допомогти визначити оцінку цієї компанії.
- Цей вид аналізу важкий, оскільки важко застосувати ринкові умови на момент попередньої оцінки або протягом певного періоду ефективності до поточної оцінки.
- Прецедентний тяговий аналіз – хороший інструмент, який слід використовувати при розгляді базової оцінки компанії, але його потрібно підкріпити більш складним аналізом.
Як працює аналіз прецедентних транзакцій
Прецедентний аналіз транзакцій спирається на загальнодоступну інформацію, щоб створити обґрунтовану оцінку кратних чи премій, які інші сплатили за публічну компанію. Аналіз розглядає тип інвесторів, які купували подібні компанії за подібних обставин у минулому, та досліджує, чи можуть компанії, що здійснюють поглинання, скоріше здійснити ще одне придбання.
Однією з найважливіших складових попереднього аналізу транзакцій є визначення трансакцій, які є найбільш актуальними. По-перше, компанії слід вибирати, маючи подібні фінансові характеристики та перебуваючи в одній галузі. По-друге, розмір операцій повинен бути подібним за розміром до операції, яка розглядається для цільової компанії. По-третє, тип операції та характеристики покупця повинні бути подібними. Операції, що відбулися нещодавно, вважаються більш цінними з точки зору корисності для аналізу.
Короткий огляд
Прецедент тяга аналіз також відомий як «M & A акомпанемент.»
Джерела даних для попереднього аналізу транзакцій включають Securities Data Corporation, яка є сховищем даних про злиття та поглинання. Торгові публікації, звіти про дослідження та щорічні подання також є хорошими джерелами даних.
Переваги та недоліки аналізу прецедентних транзакцій
Хоча цей тип аналізу виграє від використання загальнодоступної інформації, обсяг та якість інформації, що стосується транзакцій, іноді може бути обмеженою. Це може ускладнити висновки. Ця складність може ускладнитися при спробі врахувати відмінності в ринкових умовах під час попередніх операцій порівняно з поточним ринком. Наприклад, кількість конкурентів могла змінитися або попередній ринок міг перебувати в іншій частині ділового циклу.
Хоча кожна транзакція відрізняється і, отже, ускладнює пряме порівняння, попередній аналіз транзакцій допомагає надати загальну оцінку попиту ринку на конкретний актив та приблизну оцінку активу. Незважаючи на це, цей певний тип оцінки є більшим узагальненням, оскільки існує так багато змін, які слід враховувати, такі як розмір або перевага конкурента, ринковий попит, діловий цикл та більш складні міркування, такі як обмінні курси для імпортних / експортних компаній та геополітичні вплив на компанії, такі як ті, на кого впливають заходи кількісного пом’якшення або обмеження виробництва.