Рентабельність продаж (ROS)

Що таке рентабельність продажу (ROS)?

Рентабельність продаж (ROS) – це коефіцієнт, який використовується для оцінки операційної ефективності компанії. Цей показник дає змогу зрозуміти, який прибуток приносить один долар продажів. Збільшення АФК свідчить про те, що компанія зростає ефективніше, тоді як зменшення АФК може сигналізувати про майбутні фінансові проблеми. ROS дуже тісно пов’язаний з операційною нормою прибутку фірми.

Формула та розрахунок рентабельності продажів

Знайдіть чистий продаж та операційний прибуток у звіті про прибутки та збитки компанії та включіть цифри у формулу нижче.

При розрахунку рентабельності продажів інвестори можуть помітити, що деякі компанії звітують про чистий продаж, а інші – про прибуток. Чистий продаж – це загальний дохід за мінусом кредитів або відшкодувань, виплачених клієнтам за повернення товарів. Чисті продажі, швидше за все, будуть перераховані для компаній, що займаються роздрібною торгівлею, тоді як інші будуть перераховувати доходи. Нижче наведені кроки для розрахунку рентабельності продажів.

1. Розмістіть чисті продажі у звіті про прибутки та збитки, але їх також можна вказати як дохід.
2. Розмістіть операційний прибуток у звіті про прибутки та збитки. Обов’язково не включайте позареалізаційні заходи та витрати, такі як податки та процентні витрати.
3. Розділіть операційний прибуток на чистий продаж.

1:40

Що може сказати вам рентабельність продажів

Рентабельність продаж – це фінансовий коефіцієнт, який визначає, наскільки ефективно компанія приносить прибуток за рахунок своїх найвищих доходів. Він вимірює результати діяльності компанії, аналізуючи відсоток від загального доходу, який перетворюється на операційний прибуток.

Розрахунок показує, наскільки ефективно компанія виробляє свої основні продукти та послуги та як керівництво веде бізнес. Тому ROS використовується як показник як ефективності, так і прибутковості. Інвестори, кредитори та інші власники боргу покладаються на цей коефіцієнт ефективності, оскільки він точно повідомляє відсоток операційних грошових коштів, які компанія отримує від своїх доходів, і забезпечує розуміння потенційних дивідендів, потенціалу реінвестування та здатності компанії погашати борг.

ROS використовується для порівняння розрахунків поточного періоду з розрахунками попередніх періодів. Це дозволяє компанії проводити аналіз тенденцій та порівнювати показники внутрішньої ефективності з часом. Також корисно порівняти відсоток коефіцієнта корисної дії однієї компанії з відсотком конкуруючої компанії, незалежно від масштабу.

Порівняння полегшує оцінку результатів діяльності невеликої компанії стосовно компанії Fortune 500. Однак ROS слід використовувати лише для порівняння компаній однієї галузі, оскільки вони сильно різняться залежно від галузі. Наприклад, продуктова мережа має нижчі націнки і, отже, нижчі АФК у порівнянні з технологічною компанією.

Приклад використання рентабельності продажу

Наприклад, компанія, яка генерує 100 000 доларів США продажів і вимагає 90 000 доларів загальних витрат для отримання свого доходу, є менш ефективною, ніж компанія, яка генерує 50 000 доларів США продажів, але вимагає лише 30 000 доларів загальних витрат.

ROS більший, якщо керівництво компанії успішно скорочує витрати при збільшенні доходу. Використовуючи той самий приклад, компанія, що має 50 000 доларів США продажів і 30 000 доларів США витрат, має операційний прибуток 20 000 доларів США та ROS 40% (20 000 доларів США / 50 000 доларів США). Якщо керівна команда компанії хоче підвищити ефективність, вона може зосередитись на збільшенні продажів, поступово збільшуючи витрати, або на зменшенні витрат при збереженні або збільшенні доходу.

Різниця між ROS та операційною маржею

Рентабельність продажів та рентабельність операційного прибутку часто використовують для опису подібного фінансового коефіцієнта. Основна різниця між кожним використанням полягає у способі виведення їх відповідних формул.

Стандартним способом написання формули операційної націнки є операційний дохід, поділений на чистий продаж. Рентабельність продаж надзвичайно схожа; лише чисельник зазвичай записується як прибуток до сплати відсотків та податків (EBIT); знаменник – це все-таки чисті продажі.

Обмеження використання рентабельності продажів

Рентабельність продажів повинна використовуватися лише для порівняння компаній, що працюють в одній галузі, і в ідеалі серед тих, що мають подібні бізнес-моделі та річні показники продажів. Компанії різних галузей з надзвичайно різними бізнес-моделями мають дуже різні операційні націнки, тому порівняння їх із використанням EBIT у чисельнику може заплутати.

Щоб полегшити порівняння ефективності продажів між різними компаніями та різними галузями, багато аналітиків використовують коефіцієнт прибутковості, який виключає наслідки фінансової, бухгалтерської та податкової політики:  прибуток до відсотків, податків, амортизації та амортизації (EBITDA). Наприклад, додавши назад амортизацію, операційна рентабельність великих виробничих фірм та важких промислових компаній є більш порівнянною.

EBITDA іноді використовується як довіритель  операційного грошового потоку, оскільки він виключає безготівкові витрати, такі як амортизація. Але EBITDA не дорівнює грошовому потоку. Це тому, що він не коригує будь-яке збільшення  оборотного капіталу  або враховує капітальні витрати, необхідні для підтримки виробництва та підтримки бази активів компанії – як це робить операційний грошовий потік.