Кредитування цінних паперів

Що таке кредитування цінних паперів?

Кредитування цінних паперів – це практика передачі в оренду акцій акцій, товарів, деривативних контрактів чи інших цінних паперів іншим інвесторам чи фірмам. Кредитування цінних паперів вимагає від позичальника надання застави, будь то готівка, інші цінні папери чи акредитив.

Коли позику передано в позику, право власності та право власності також передаються позичальникові. Внесок кредиту, або плата за позику, стягуються брокерським до клієнта для запозичення акцій, а також яким – або інтерес з – за пов’язаними з кредитом. Плата за відшкодування позики та відсотки стягуються відповідно до Угоди про позику цінних паперів, яку необхідно заповнити до того, як клієнт позичить запас. Власники цінних паперів, що позичаються, отримують знижку від свого брокерського агентства.

Кредитування цінних паперів забезпечує ліквідність на ринках, може приносити додатковий процентний дохід для довгострокових власників цінних паперів та дозволяє здійснювати короткі продажі.

Розуміння кредитування цінних паперів

Кредитування цінних паперів, як правило, здійснюється між брокерами або дилерами, а не безпосередньо окремими інвесторами. Для завершення операції необхідно заповнити угоду про позику або позику. Це визначає умови позики, включаючи тривалість, процентні ставки, гонорари позикодавця та характер забезпечення.

Відповідно до чинного законодавства, позичальники повинні надавати як заставу не менше 100 відсотків вартості цінного папера.Забезпечення цінних паперів також залежить від його волатильності.Мінімальне початкове забезпечення за позиками цінних паперів становить щонайменше 102 відсотки від ринкової вартості позикових цінних паперів, плюс для боргових цінних паперів – будь-які нараховані відсотки.  Крім того, комісія та відсотки, що стягуються за позику в цінні папери, часто залежатимуть від того, наскільки важко знайти ці цінні папери, бажані для позики. Чим дефіцитніші пропозиції доступних цінних паперів, тим вища вартість.

Для типового кредитування цінних паперів потрібні клірингові брокери, які сприяють здійсненню операцій між сторонами, що займають позику та позику. Позичальник сплачує плату позикодавцю за акції, і ця винагорода розподіляється між позикодавцем та кліринговим агентом.

Переваги кредитування цінними паперами

Кредитування цінних паперів важливо для коротких продажів, коли інвестор позичає цінні папери, щоб негайно їх продати. Позичальник сподівається отримати прибуток, продавши цінний папір і викупивши його згодом за нижчою ціною. Оскільки право власності тимчасово передане позичальнику, позичальник зобов’язаний виплатити дивіденди позикодавцю.

У цих операціях позикодавець отримує компенсацію у вигляді узгоджених комісій, а також повертає заставу в кінці операції. Це дозволяє позикодавцю збільшити свої прибутки завдяки отриманню цих зборів. Позичальник отримує вигоду завдяки можливості залучення прибутку шляхом короткого закупівлі цінних паперів.

Позики з цінними паперами також беруть участь у хеджуванні, арбітражі та запозиченні на основі безрезультатних операцій. У всіх цих сценаріях вигода для позикодавця цінних паперів полягає або в отриманні невеликої віддачі від цінних паперів, що наразі перебувають у його портфелі, або, можливо, для задоволення потреб у грошовому фінансуванні.

Розуміння коротких продажів

Короткий продаж передбачає продаж і викуп позикових цінних паперів. Мета – продати цінні папери за вищою ціною, а потім викупити їх за нижчою ціною. Ці операції відбуваються, коли позичальник цінних паперів вважає, що ціна цінних паперів скоро впаде, що дозволить йому отримати прибуток на основі різниці у цінах продажу та купівлі. Незалежно від суми прибутку, якщо такий є, позичальник отримує прибуток від короткого продажу, узгоджені комісійні за послуги, що надаються посередницьким посередництвом, сплачуються після закінчення терміну дії договору.