Продати, щоб відкрити
Що продати, щоб відкрити?
Продати, щоб відкрити – фраза, що використовується багатьма брокерськими компаніями для представлення відкриття короткої позиції в опціонній транзакції.
Основи продажу, щоб відкрити
Продати, щоб відкрити, – це випадки, коли інвестор опціону ініціює або відкриває опціонну торгівлю шляхом продажу або встановлення короткої позиції в опціоні. Це дозволяє продавцю опціонів отримати премію, сплачену покупцем за протилежну сторону транзакції. Опціони – це тип похідного забезпечення.
Продаж відкритим способом дозволяє інвестору мати право на премію, оскільки інвестор продає можливість, пов’язану з опціоном, іншому інвестору на ринку. Це ставить інвестора, що продає, у короткій позиції за викликом або пут, тоді як другий інвестор займає довгу позицію, або придбання цінного паперу з надією, що це збільшить вартість. Інвестор, який скорочує позицію, сподівається, що базовий актив або власний капітал не вийде за межі страйкової ціни, оскільки це дозволяє їм зберігати акції та отримувати вигоду від довгої премії інвестора.
Варіанти путів і дзвінків
Продаж до відкриття може бути встановлений на опціоні пут або опціоні кол, або будь-якій комбінації путів і коллів, залежно від упередженості торгівлі, бичачої, ведмежої чи нейтральної, яку трейдер опціону або інвестор хоче реалізувати. Коли продається, щоб відкрити, інвестор пише дзвінок або сподівається отримати стягнення премії. Кол-кол або пут можуть бути покриті або відкритими, залежно від того, чи перебуває інвестор, який пише заявку, в даний час у власності цих цінних паперів.
Ключові винос
- Sell to open – це відкриття короткої позиції по опціону трейдером. Відкриття дозволяє трейдеру отримати готівку або премію за опціони.
- Позиція кол і пут, пов’язана з опціоном, може бути покрита, коли власник опціону володіє базовим активом, або голий, які є більш ризикованими.
Прикладом транзакції з продажу на відкриття є опціон пут, проданий або записаний на акції, наприклад, такий, що пропонується через Microsoft. У цьому випадку продавець путів може мати нейтральний до бичачого погляду на Майкрософт і готовий піти на ризик присвоєння акцій або путівки, якщо вона опуститься нижче ціни страйку в обмін на отримання премії, сплаченої варіант покупця.
Як інший приклад, транзакція продажу на відкрите може включати покритий виклик або відкритий дзвінок. Під час покритої транзакції за викликом, коротка позиція у виклику встановлюється на акції, яку тримає інвестор. Зазвичай він використовується для отримання надходжень від акцій або портфеля. Голий виклик, який також називають нерозкритим, є більш ризикованим, ніж покритий виклик, оскільки передбачає встановлення короткої позиції виклику на акціях, які не утримуються інвестором.
Приклад продажу для відкриття
Припустимо, трейдер XYZ вважає, що ціна акцій ABC знизиться найближчими тижнями. Потім XYZ відкриває позицію Sell to Open у опціях виклику ABC. Це означає, що трейдер спекулює на зниженні ціни ABC і продає свої опціони на виклик маркет-мейкеру, який зробив ставку, що ціна ABC зросте. Відкриття короткої позиції дозволяє XYZ збирати премії за кол-опціонами ABC.