Smart Beta ETF

29.04.2021

Що таке Smart Beta ETF?

Розумний бета -фонд ETF – це тип біржового фонду (ETF), який використовує систему, що базується на правилах, для вибору інвестицій для включення до портфеля фондів. Фонд, що торгується на біржі, або фонд ETF – це тип фонду, який відстежує індекс, такий як S&P 500. Розумні бета-фонди ETF спираються на традиційні ETF та пристосовують компоненти запасів фонду на основі заздалегідь визначених фінансових показників.

Ключові винос

ETF Smart Beta використовують систематизований підхід до вибору запасів з певного індексу на основі правил.
Розумна бета-версія ETF може вибрати компанії, які демонструють лише певну поведінку або показники.
Smart Beta – це суміш активного та пасивного інвестування.
Інтелектуальне бета-інвестування слідує індексу, але воно також розглядає альтернативні фактори при виборі акцій з індексу.

Розуміння Smart Beta ETF

Правила, що регулюють, з яких акцій складаються біржові фонди, змінюються залежно від правил, встановлених на початку існування фонду. Крім того, існують різні зважувальні коефіцієнти для кожної акції фонду. Вагомість означає, що фонд може мати більше акцій однієї акції порівняно з іншою на основі основного аспекту, такого як вартість. Деякі ETF можуть відстежувати фондовий індекс, який містить лише банківські акції, великі компанії або акції технологій.

Зважування ринкової капіталізації є одним із найпоширеніших методів вибору кількості акцій акцій компанії, що складають індекс або фонд. Ваговий коефіцієнт ринкової капіталізації означає, що компанія обирається на основі її ринкової капіталізації або ціни її акцій, помноженої на кількість випущених акцій. Компанія, яка має багато акцій в обігу і чиї акції значно зросли, матиме значну вагу в індексі ринкової капіталізації.

Smart Beta не використовує типову стратегію зваженого обмеження індексів. Натомість він враховує деталізовані фактори, характерні для конкретної компанії чи галузі. Розумна бета-версія ETF може вибрати компанії, які демонструють лише певну поведінку або показники. Ці показники включають такі фактори, як зростання прибутку, імпульс запасу – ступінь руху запасу вгору чи вниз – або прибутковість. Кожен ETF має свої власні правила, які є частиною загального систематичного підходу до відбору запасів, які будуть включені до фонду.

Типи смарт-бета-ETF

Розумна бета-біржа ETF може відбирати свої пакети акцій на основі зростання дивідендів компанії. Дивіденди це розподіли, що виплачуються акціонерам з прибутку компанії як винагорода за вкладення в компанію. Компанії, які виплачують дивіденди, як правило, є великими, добре створеними та прибутковими компаніями.

Підходи, зважені ризиком, враховують очікувану волатильність запасів. Фонди можуть обмежувати запаси акціями з низькою волатильністю, щоб зменшити ризик у фонді. Волатильність – це міра того, наскільки ціна цінного паперу коливається, або в тій мірі, в якій вона коливається або не коливається в ціні. І навпаки, деякі інвестори вітають ризик і, можливо, захочуть інвестувати у фонд, орієнтований на компанії, що мають потенціал високого зростання.

Хоча існує багато типів стратегій ETF Smart Beta, серед найбільш поширених є:

Рівнозважена: Замість того, щоб зважувати фонд на основі ціни акцій та ринкової капіталізації, ця стратегія однаково зважує фактори та кожен холдинг.
Фундаментально зважені: компанії обираються та зважуються за такими факторами, як загальний прибуток, прибуток, дохід або фінансові основи та показники.
На основі факторів: запаси зважуються на основі конкретних факторів, таких як складові балансу, недооцінені оцінки або менші компанії, що зростають.
Низька волатильність: Цей метод фокусується на акціях та індексах з низькою волатильністю або невеликими коливаннями цін протягом історичного періоду.

Пасивне та активне управління

ETF Smart Beta використовують комбінацію як пасивного, так і активного методів інвестування. Активне інвестування подібне до того, як менеджер з інвестицій вибирає акції для включення в портфель. Активно керований фонд купує та продає акції за потреби на основі різних фундаментальних показників, таких як прибуток або фінансові коефіцієнти.

Фонд є пасивним, оскільки він відстежує індекс, не маючи менеджера з інвестицій, який вибирає акції. Як результат, пасивні фонди, як правило, мають нижчі комісії. Наприклад, фонд може відстежувати всі акції в S&P 500, щоб імітувати або відстежувати кожен рух точно так само, як S&P.

Smart Beta – це суміш активного та пасивного інвестування. Він слідує індексу, що робить його пасивним, але він також розглядає альтернативні фактори при виборі акцій або інвестицій з індексу. Іншими словами, розумний бета-фонд, який відстежує індекс S&P 500, не відбирав би кожну акцію індексу. Натомість він може вибрати лише ті, які демонструють певну поведінку, наприклад, певний відсоток зростання доходу.

Переваги, пов’язані з інтелектуальними бета-версіями ETF

Багато розумних бета-фондів ETF призначені для збільшення прибутковості портфеля, максимізації дивідендів та зниження портфельних ризиків.

Деякі можуть стверджувати, що однією з переваг стратегій Smart Beta є використання рівноважного індексування. Цей параметр знімає акцент на акціях в індексі з найбільшими ваговими коефіцієнтами ринкової капіталізації. За допомогою зважування ринкової капіталізації, якщо найбільші акції чи запаси не виконують свої показники, вони матимуть значний вплив на результативність індексу щодо найменших компонентів індексу.

Розумна бета-версія не є пасивною стратегією, як традиційні індексовані фонди, зважені ринковою капіталізацією. Хоча багато ETF Smart Beta мають вищі коефіцієнти витрат, ніж продукти пасивного індексу, вони дешевші, ніж фонди, що найбільш активно управляються.

ETF Smart Beta ідеально підходять для інвесторів, які сподіваються максимізувати свій дохід і прибуток, одночасно враховуючи потенціал, щоб мінімізувати ризик.

Ризики, пов’язані з інтелектуальними бета-версіями ETF

ETF Smart Beta все ще є відносно новим методом інвестування і може демонструвати низькі обсяги торгів. Низький обсяг торгівлі або ліквідність може призвести до того, що інвестори не зможуть легко продати або вийти зі своїх позицій.

Торгові витрати можуть бути високими для відновлення початкового зважування індексу. Це підвищення ціни відбувається за рахунок фонду, що закуповує акції з індексу, який повинен бути включений до фонду. Як результат, плата за інтелектуальну бета-версію може бути нижчою, ніж кошти, якими активно керують, але економія може бути не суттєвою.

ETF Smart Beta можуть погано виконувати традиційні індекси, такі як S&P 500, оскільки їх потрібно постійно коригувати до індексів. Іншими словами, запаси додаються та продаються відповідно до правил фонду.

Оскільки розумні бета-фонди ETF мають так багато змінних, які потрібно враховувати, торгувати ними може бути складніше, ніж торгувати традиційними індексами. Як результат, ціни на розумні бета-фонди ETF можуть відрізнятися від базової вартості фонду.

Плюси

Smart Beta – це суміш активного та пасивного інвестування, дотримуючись індексу, але також враховуючи альтернативні фактори.
ETF Smart Beta покладаються менше на зважування ринкової капіталізації, щоб уникнути надмірного впливу однієї акції на вартість ETF.
Ці фонди мають нижчі внески, ніж фонди, що активно управляються.
ETF Smart Beta дозволяють гнучко вибирати холдинги та їх поведінку, включаючи підходи, засновані на оцінці ризику.

Мінуси

Деякі розумні бета-біржі ETF можуть коштувати дорого, оскільки акції потрібно купувати та продавати, щоб відповідати правилам фонду.
Фонди Smart Beta можуть неефективно виконувати пасивні індекси, оскільки ними постійно торгується в порівнянні зі стратегією придбання та утримання.
Обсяг торгів може бути низьким, що призведе до труднощів з купівлею та продажем коштів.
ETF Smart Beta, як правило, мають вищі комісії, ніж пасивні фонди, засновані на індексах.

Реальний приклад розумних бета-фондів

Акції ETF Vanguard Dividend Appreciation Fund Fund ETF ( VIG ) – це інтелектуальна бета-версія ETF, яка відстежує індекс акцій, які виплачують дивіденди. Фонд вибирає компанії з індексу Nasdaq Dividend Achievers Select Index. Однак VIG додає рівень конкретних критеріїв, необхідних для включення компанії до складу фонду. VIG обирає компанії, які збільшували дивіденди протягом 10 років поспіль.

Коефіцієнт витрат низький – 0,08% і включає компанії з декількох галузей, зокрема;

Microsoft Corp.
Walmart Inc.
PepsiCo. Inc.
Компанія 3М
McDonald’s Corp.