Визначення цільової ставки

Що таке цільова ставка?

Також відома як операційна ціль, цільова ставка – це ключова процентна ставка в економіці, яку центральний банк використовує для керівництва та оцінки ефективності своєї монетарної політики. Цільова ставка – це проміжна ціль, на яку банк може безпосередньо впливати своєю грошово-кредитною політикою, і яка, як він розуміє, пов’язана з економічними показниками, що відбуваються нижче за течією. 

Розуміння цільових ставок

Цільові ставки використовуються для керівництва грошово-кредитною політикою, особливо операціями на відкритому ринку, з метою оцінки кількості грошей та кредитів, які потрібно додати або вивести з фінансової системи для досягнення бажаного економічного результату. Вони є спостережуваними ринковими явищами, які безпосередньо реагують на дії центрального банку, а також пов’язані із загальною економічною діяльністю. Центральний банк коригує свою грошово-кредитну політику для досягнення бажаної цільової ставки з наміром, що це буде мати важливе значення для досягнення темпів інфляції, зростання національного доходу та зайнятості, які є визначеними цілями банку.

Центральні банки встановлюють цільову ставку, використовуючи широкий спектр інструментів. Цільові ставки можуть встановлюватися виключно на розуміння та розсуд банківських службовців або за встановленими правилами, такими як правило Тейлора. Зміна цільової ставки, наприклад, ставки федеральних фондів, може вплинути на інші короткострокові процентні ставки, довгострокові процентні ставки, курси іноземних валют, ціни на акції, кількість грошей і кредитів в економіці, зайнятість та ціни на товари та послуги.

Завдання Федерального комітету відкритого ринку

Федеральний комітет по відкритих ринків (FOMC) використовує швидкість подається кошти в якості цільової швидкості. Ставка поданих коштів визначається як процентна ставка, що стягується одним банком за позику грошей, що зберігається у Федеральному резервному резерві до іншого банку. FOMC інколи визначає цільовий діапазон разом із цільовим показником під час економічної невизначеності. Цільова ставка часто пов’язана із безризиковою ставкою в економіці.

FOMC контролює цільову ставку за допомогою операцій на відкритому ринку (OMO), що передбачає купівлю та продаж цінних паперів, таких як казначейство США, цінні папери, забезпечені іпотекою, або інші боргові інструменти на відкритому ринку. Це вважається цільовою процентною ставкою, оскільки фактична величина ставки буде залежати від попиту та пропозиції на позики на відкритому ринку на ніч. Однак, оскільки банк, що вимагає резервів на ніч, може позичити у самого ФРС у вікно дисконтування, цільова ставка, як правило, залишається в силі.

12 членів Комітету з відкритого ринку ФРС збираються на вісім регулярних засідань на рік. Під час цих зустрічей FOMC розглядає економічні та фінансові умови та визначає цільову ставку федеральних фондів. FOMC може знизити цільовий показник, якщо хоче стимулювати інфляцію або потік кредитів, або може підвищити цільовий показник, якщо хоче боротися з інфляцією або уповільнити ринки кредитування.

FOMC може призначити додаткові засідання, якщо це необхідно для внесення змін до цільової ставки федеральних коштів. На будь-якому із засідань FOMC цільова ставка федеральних фондів може збільшуватися, зменшуватися або залишатися незмінною залежно від економічних умов у США. Ціль, як правило, прив’язана до певного рівня інфляції, який центральний банк вважає доброякісним для економіки. Наприклад, під час перебування на посаді голови ФРС Джанет Йеллен цільова ставка ставки федеральних фондів була прив’язана до 2% річної інфляції.