Безпека, звільнена від сплати податків

Що таке цінні папери, звільнені від сплати податків?

Цільовий цінний папір, який звільняється від сплати податків, – це інвестиція, при якій дохід, що отримується, вільний від федеральних, державних та / або місцевих податків. Більшість звільнених від оподаткування цінних паперів випускаються у формі муніципальних облігацій, які представляють зобов’язання держави, території чи муніципалітету. Для деяких інвесторів відсотки за Ощадні облігації США також можуть бути вільними від федеральних податків на прибуток.

Як працює безпека, звільнена від сплати податків

Доходи, такі як дивіденди та проценти, за звільненими від оподаткування цінними паперами незастосовуються до федерального податку.Залежно від того, де проживає інвестор, звільнена від оподаткування цінна ціна може бути вільною від усіх податків.Резидент штату, як правило, отримує звільнення від оподаткування штатом та федеральним податком загальних зобов’язальних облігацій від свого штату.Хоча муніципальні облігації є найпоширенішими посиланнями на звільнені від оподаткування цінні папери, взаємні фонди, які інвестують у муніципальні облігації, Ощадні облігації США чи інші цінні папери, звільнені від оподаткування, також можуть отримати статус звільненого від оподаткування.Федеральні державні облігації, а саме Ощадні облігації США та захищені цінними паперами казначейства (TIPS), оподатковуються на федеральному рівні, але звільняються від державних та місцевих податків.1

Наприклад, припустимо, що місцева влада випускає муніципальний облігацій для фінансування парку відпочинку. Інвестор Джон Сміт, який проживає у штаті емісії, купує облігацію номінальною вартістю 5000 доларів, термін погашення якої становить 2 роки та має купонну ставку 3%, що сплачується щороку. Наприкінці кожного з двох років інвестор отримує процентний дохід у розмірі 3% х 5000 доларів = 150 доларів. Цей дохід не оподатковуватиметься федеральним чи державним урядом. Після погашення облігації Джон Сміт отримає свої первісні основні інвестиції від місцевого уряду.

Державним та місцевим органам влади та некомерційним організаціям пропонується здійснювати нові проекти, враховуючи, що звільнені від оподаткування облігації, що використовуються для фінансування цих проектів, мають низькі процентні ставки і, отже, низьку вартість запозичень.  Оскільки муніципальні облігації мають низькі процентні ставки, інвестори повинні визначити, чи є їх економія податком достатньою, щоб компенсувати цю нижчу дохідність.

Чим вище граничний граничний податок інвестора, тим ціннішими та вигіднішими для інвестора є цінні папери, звільнені від оподаткування. Цінний папір, який звільняється від оподаткування, матиме прибутковість, еквівалентну податку, яка часто перевищує поточну дохідність, що визначається податковою системою інвестора. Прибутковість, еквівалентна податку, – це оподатковувана процентна ставка, яка потрібна для забезпечення тієї самої процентної ставки після оподаткування. Прибуток, еквівалентний податку, звільненої від оподаткування облігації може бути розрахований як:

Дохід, еквівалентний податку = Прибутковість, звільнена від оподаткування / (1 – Гранична ставка податку)

Наприклад, якщо Джон Сміт у наведеному вище прикладі потрапляє до 35% податкової категорії, дохід від 3% грошей еквівалентний оподатковуваній облігації з прибутковістю:

= 0,03 / (1 – 0,35)

= 0,03 / 0,65

= 0,046, або 4,6%

Що робити, якщо Джон Сміт потрапив до 22% податкової категорії? Дохід, еквівалентний податку, становитиме:

= 0,03 / 0,78

= 0,038, або 3,8%

Чим вища ваша ставка податку, тим вища прибутковість, еквівалентна податку – показує, як звільнені від оподаткування цінні папери найкраще підходять тим, хто знаходиться у вищих податкових групах.

Велика частина часу, організація повинна бути зареєстрована ввідповідно з розділом 501 (с) (3) від внутрішнього коду доходу (IRC),перш ніж він може видати безподаткові цінні папери.