Оновлення
Що таке оновлення?
Оновлення стосується позитивних змін у світогляді аналітика щодо оцінки певної цінні папери, що базується, головним чином, на покращенні основ цієї цінної папери.
Ключові винос
- Оновлення стосується позитивних змін у світогляді аналітика щодо оцінки певної цінній папери, заснованої насамперед на вдосконаленні основ цієї цінної папери.
- Оновлення до конкретного цінного паперу, як правило, ініціюється якісною та кількісною інформацією, яка сприяє збільшенню фінансової оцінки цього цінного папера.
- Найбільша перевага оновлення полягає в тому, що воно знижує вартість капіталу компанії як для боргу, так і для власного капіталу.
Розуміння оновлення
Оновлення конкретного цінного паперу присвоює йому вищий рейтинг і, як правило, ініціюється якісною та кількісною інформацією, яка сприяє збільшенню фінансової оцінки цього цінного папера. В контексті управління портфелем, термін “оновлення” також відноситься до стратегії, завдяки якій профіль ризику та якість портфеля покращуються за рахунок включення в нього блакитних фішок, усуваючи спекулятивні запаси.
Покращення інвестиційних рейтингів акцій та цінних паперів із фіксованим доходом видають аналітики акцій та облігацій у відповідних брокерських центрах. Підвищення кредитного рейтингу корпоративних емітентів боргових цінних паперів видають рейтингові агентства, такі як Standard & Poor’s.
Наприклад, рейтингове агентство може підвищити кредитний рейтинг емітента з AA + до AAA. Такий крок позитивно позначиться на всіх непогашених облігаціях та інших інструментах емітента з фіксованим доходом.
Приклад оновлення власного капіталу
Прикладом підвищення капіталу може бути аналітик, що підвищує інвестиційний рейтинг для певної акції (або сектора), щоб “купувати” з “утримання”. Оновлення такого характеру іноді супроводжувалося б переглядом цільової ціни акцій аналітика в бік збільшення.
Що стосується власних і боргових цінних паперів, оновлення, як правило, веде до позитивної преси. За лаштунками найбільшою перевагою оновлення є нижча вартість капіталу як для боргу, так і для власного капіталу. Більш низька вартість капіталу призводить до нижчої ставки дисконтування, що призводить до вищої оцінки та оцінки фірми.
Подібно до того, як фізична особа може отримати позику за нижчою процентною ставкою після “підвищення кредитного рейтингу”, підприємства можуть частіше виходити на ринки капіталу та за нижчими ставками після позитивного оновлення.
Окрім прямої події оновлення, агентства з кредитного рейтингу та магазини оцінки власного капіталу публікують список спостереження або подібні списки із зазначенням цінних паперів або компаній, які готуються до оновлення (або зниження рейтингу). Інвестори та кредитори пильно стежать за потенційними змінами в напрямку цінних паперів чи перспектив бізнесу.