Трастовий фонд венчурного капіталу (VCT)
Що таке трастовий фонд венчурного капіталу (ДКТ)?
Трастовий фонд венчурного капіталу (VCT) – це закритий фонд із відкритим котируванням, що знаходиться у Сполученому Королівстві. розроблений як спосіб для окремих інвесторів отримати доступ до венчурних інвестицій через ринки капіталу. Довірчі фонди венчурного капіталу працюють шляхом пошуку потенційних інвестицій венчурного капіталу в невеликі фірми, що не входять у біржову біржу, щоб отримати для своїх інвесторів прибутковість, скориговану на ризик, вищу за середню. На Лондонській фондовій біржі (LSE), яка інвестує в компанії, які, можливо, навіть не перераховані на самій біржі, котируються численні трести венчурного капіталу.
Ключові винос
- Трастовий фонд венчурного капіталу (VCT) – це закритий фонд у Великобританії, що публікується в списку та дозволяє приватним інвесторам отримати доступ до інвестицій венчурного капіталу через ринки капіталу.
- ДКТ заохочують зростання малого бізнесу, забезпечують потенційно високу віддачу через високорозвинуті приватні компанії, а також мають численні податкові переваги.
- Існує кілька різних типів фондів венчурного капіталу, включаючи AIM, універсальні та спеціалізовані ДКТ, засновані на галузях, в які перебувають інвестиції.
Розуміння трастових фондів венчурного капіталу (ДКТ)
Трасти венчурного капіталу є популярним інструментом для інвесторів, які прагнуть інвестувати в диверсифікований портфель венчурних інвестицій. Ці портфелі дають інвесторам доступ до приватних ринкових інвестицій, а також міноритарну частку в стартапі. Менеджери фондів орієнтовані на інвестування венчурного капіталу для отримання доходу та приросту капіталу, який повертається акціонерам у таких формах, як дохідність дивідендів.
Трасти венчурного капіталу знаходяться насамперед у Великобританії, де вони були вперше засновані в 1995 році для підтримки зростання малого бізнесу у Великобританії. Вони порівнянні з компаніями з розвитку бізнесу в США, оскільки в США немає прямої фондової біржі, еквівалентної ДКТ. Акції британських фондів венчурного капіталу мають унікальну структуру, що забезпечує підвищення податкової ефективності. Акції можна придбати безпосередньо у менеджера фонду в новій пропозиції або активно торгувати на вторинному ринку з численними лістингами на Лондонській фондовій біржі. Ці акції пропонують потенціал для отримання високої віддачі завдяки інвестиціям у приватні компанії, що швидко ростуть. Вони також пропонують податкові переваги, часто позбавляючи інвесторів багатьох податкових наслідків, пов’язаних з дивідендами та приростом капіталу, або пропонуючи нижчі ставки оподаткування.
Трасти венчурного капіталу обмежені деякими нормативними актами, що регулюють відсоток розподілу коштів. Нормативи вимагають, щоб протягом трьох років 70% інвестицій мали бути спрямовані на кваліфіковані інвестиції. Крім того, 30% коштів можна виділити на державні цінні папери, підвіски або акції “блакитних фішок”. Цільові фонди також обмежуються 15% в одному холдингу, і вони можуть інвестувати не більше 1 мільйона фунтів стерлінгів на компанію за податковий рік.
Види довірчих фондів венчурного капіталу
У світі ДКТ існує безліч різних типів ДКТ, які інвестують у різні типи компаній у різних галузях та протягом певного періоду часу. ДКТ, які створені для необмеженого інвестування, називаються вічнозеленими ДКТ, тоді як певні короткострокові фонди венчурного капіталу, які називаються ДКТ з обмеженим терміном існування, призначені лише для отримання доходу протягом декількох років.
Крім того, загальнодоступні ДКТ – це трести, які мають тенденцію до диверсифікації між різними секторами та галузями. За контрактом спеціалізовані ДКТ зосереджуються на одному секторі за раз. Наприклад, інвестори, які мають особливий інтерес чи досвід у технологіях, можуть хеджувати свої ставки на спеціалізовану ДКТ, орієнтовану на технології. Остаточний тип ДКТ називається AIM венчурним капіталістичним трестом. Вона зосереджена на компаніях, які вже є публічними або перебувають на межі стати публічними на ринку альтернативних інвестицій LSE ( AIM ).
Приклад реального світу з фондів венчурного капіталу
Hargreaves Lansdown – один з найактивніших брокерських дилерів, що підтримує розподіл фондів венчурного капіталу. Фірма рекламує та пропонує нові довірчі акції від провідних менеджерів галузі. Octopus Titan ДКТ надає один приклад венчурного капіталу цільового пропозиції. Восьминіг управляє понад 825 мільйонів фунтів стерлінгів у ДКТ. Він інвестує у понад 75 компаній на ранніх стадіях з характеристиками високого зростання. У 2019 році ДКТ повідомив про загальну дохідність 3,3%. Деякі поточні портфельні компанії включають myTomorrows, Elvie та Secret Escapes, тоді як раніше фонд підтримував “деяких найбільш успішних підприємців Великобританії, включаючи засновників Zoopla Property Group та graze.com”.