Урожайність проти загальної віддачі: в чому різниця?
Урожайність проти загальної віддачі: огляд
Ті, хто намагався виростити свої гроші в умовах низьких процентних ставок протягом останнього десятиліття, це переважно пенсіонери та інші, хто інвестує для отримання доходу. Інтерес до грошового ринку продовжує практично не існувати, а дохідність від інших традиційних засобів доходу, таких як компакт-диски, залишається низькою. Оскільки ці інвестори шукають шляхи задоволення своїх потреб у доходах, їм корисно зрозуміти поняття як дохідності, так і загальної прибутковості.
Короткий огляд
- Прибутковість визначається як прибуток від інвестиції, що є отриманими відсотками або дивідендами, що виражається щорічно у відсотках на основі вартості інвестиції, її поточної ринкової вартості або номінальної вартості.
- Загальна прибутковість відноситься до відсотків, приросту капіталу, дивідендів та розподілів, реалізованих протягом певного періоду часу.
- Інвестори, орієнтовані на прибутковість, як правило, цікавляться доходом і менш стурбовані зростанням, такі інвестиції можуть включати компакт-диски та облігації.
- Інвестори, яких більше турбує загальна прибутковість, швидше за все, зосередяться на зростанні портфеля та відповідних інвестиціях.
Урожайність
Прибутковість визначається як прибутковість інвестицій. Це стосується відсотків або дивідендів, отриманих від цінних паперів, і зазвичай виражається як річний відсоток на основі вартості інвестиції, її поточної ринкової вартості або номінальної вартості.
Згідно з цим визначенням, дохідність переважно буде грошовими коштами, викинутими інвестиціями без вторгнення основного боргу. У деяких випадках це може бути неправдою. Як приклад, деякі закриті фонди (CEF) фактично використовуватимуть повернення основного боргу інвестора, щоб утримувати їх розподіли на бажаному рівні. Інвестори в CEFs повинні знати, чи бере участь їхній фонд у цій практиці, а також які можливі наслідки.
Інвестори, орієнтовані виключно на прибутковість, як правило, прагнуть зберегти основний борг і дозволити цьому принципалу отримувати дохід. Зростання часто є другорядним фактором інвестування. Особливо це стосується транспортних засобів із фіксованим доходом, таких як компакт-диски, облігації та депозитарні рахунки.
Акції, що виплачують дивіденди, стали популярним інструментом їхньої прибутковості від корпоративних доходів, які в багатьох випадках перевищують типові інвестиції з фіксованим доходом.
Загальна віддача
Загальна прибутковість включає відсотки, приріст капіталу, дивіденди та розподіли, реалізовані протягом певного періоду часу. Іншими словами, загальний прибуток від інвестиції або портфеля включає як дохід, так і подорожчання.
Інвестори із загальною віддачею зазвичай фокусуються на зростанні свого портфеля з часом. Вони прийматимуть розподіли за потребою за рахунок поєднання доходу, отриманого від прибутковості на різних авуарах, та підвищення ціни певних цінних паперів. Хоча інвестори із загальною віддачею не хочуть бачити загальну вартість свого портфеля, збереження капіталу не є їх основною інвестиційною метою.
Особливі міркування
Ідея бути інвестором доходу та жити за рахунок прибутків від своїх інвестицій без ерозії основного боргу не завжди реалістична. Деякі, як правило, приборкані транспортні засоби, що приносять дохід, такі як казначейство США, за певні роки спричинили збитки.
Хоча окремі холдинги, пайові фонди або фонди, що торгуються на біржі (ETF) у регулярно приручених класах активів, можуть продовжувати скидати гроші залежно від їх дохідності, інвестори можуть опинитися в гіршому положенні, якщо зниження вартості перевищує прибутковість з часом, перемагаючи їх стратегію збереження капіталу.
Фонди та ETF у цих класах активів можуть бути допустимими інвестиціями, але ті, хто прагне отримати дохід, повинні розуміти пов’язані з цим ризики. Знову ж таки, позитивний вплив гідної дохідності може бути швидко знищений внаслідок різкого падіння ринку, що впливає на ці класи активів.
Багато фінансових видань та радників рекламують переваги інвестування в акції, що виплачують дивіденди. Крім того, вони часто рекомендують ці запаси як замінник типових транспортних засобів, що приносять дохід. Незважаючи на те, що акції, що виплачують дивіденди, мають багато переваг, інвестори повинні розуміти, що вони все ще є акціями і піддаються ризикам, з якими стикається інвестування в акції. Це також стосується інвестицій у пайові фонди та ETF, які інвестують в акції, що виплачують дивіденди.
Високоприбуткові облігації – ще один засіб, який інвестори використовують для досягнення прибутковості – також відомий як непотрібні облігації. Це облігації нижчого рівня інвестиційного класу, і багато емітентів є компаніями, які потрапили в біду або мають підвищений ризик потрапити у фінансові проблеми. Високоприбуткові облігації часто купують окремі інвестори через пайовий фонд або ETF. Це мінімізує ризик невиконання зобов’язань, оскільки вплив будь-якої проблеми, що не відповідає вимогам, розповсюджується серед авуарів фонду.
Короткий огляд
Залежно від потреб та ситуації конкретного інвестора, добре збалансований портфель може включати як інвестиції, що приносять дохід, так і інвестиції, що мають потенціал підвищення ціни.
Однією з основних переваг використання підходу із сумарною віддачею є можливість розподілити свій портфель на широкий спектр класів активів, що насправді може зменшити загальний ризик портфеля. Це має кілька переваг для інвесторів. Це дозволяє їм контролювати, де містяться компоненти їх портфеля, що приносять дохід. Наприклад, вони можуть тримати транспортні засоби, що приносять дохід, на рахунках з відстрочкою оподаткування та тих, хто спрямований на підвищення цін на податкових рахунках.
Цей підхід також дозволяє інвесторам визначати, які авуари вони будуть використовувати для своїх потреб у грошових потоках. Наприклад, після періоду твердої ринкової віддачі може мати сенс взяти певний довгостроковий приріст капіталу як частину процесу ребалансування.
Інвестори повинні розуміти ключові відмінності між прибутковістю та сукупною прибутковістю, щоб їх портфелі складалися з урахуванням потреб, що приносять дохід, забезпечуючи при цьому рівень зростання на майбутнє.