Коефіцієнт витрат після відшкодування

Що таке коефіцієнт витрат після відшкодування?

Коефіцієнт витрат після відшкодування представляє фактичні витрати, сплачені інвестором взаємного фонду. Цей коефіцієнт витрат обчислюється шляхом віднімання будь-яких відшкодувань, здійснених клієнтами взаємних фондів керівництвом, а також будь-яких відмов від сплати контрактів із коефіцієнта відшкодування до витрат. Коефіцієнт витрат після відшкодування також відомий як коефіцієнт чистих витрат.

Як працює коефіцієнт витрат після відшкодування

Після відшкодування коефіцієнти витрат окупляють інвесторам непрямі витрати – наприклад, будь-які дивіденди, виплачені акціями, які менеджер продав коротко, – а не передають їх безпосередньо клієнтам. Крім того, деякі пайові фонди, які інвестують у кілька пайових фондів для досягнення кращої диверсифікації, відшкодовують частину плати за базові фонди, в які вони інвестують.

Деякі менеджери можуть також добровільно відмовитись від певних внесків фонду, щоб зберегти конкурентоспроможність цін. Наприклад, компанія, яка управляє активно керованим взаємним фондом, який стягує 1,25% на рік, але постійно погано працює, може прийняти рішення про відшкодування 0,50% комісійних винагород протягом певного періоду, щоб привести витрати фонду після відшкодування у відповідність із конкурентами які працювали аналогічно, але лише стягували плату в розмірі 0,75%. Відмова від плати дозволяє фонду встановити максимальний рівень суми, що стягується з акціонерів. Коли фонд приймає ліміт витрат, це називається обмеженим фондом.

Наприклад, багатьом взаємним фондам на грошовому ринку, які зазвичай беруть плату в розмірі 0,45% на рік або більше, довелося відшкодовувати частину комісій протягом декількох років на початку та в середині 2010-х років через тривалий відрізок історично низьких доходів. Прибутковість інвесторів була б невиправданою, а в деяких випадках негативною. Замість того, щоб рекламувати ці кошти на рівні 0,10% або менше постійно, багато хто вирішив обмежити збір. Потім ці компанії перерахували коефіцієнт витрат після відшкодування, на додаток до нормального коефіцієнта витрат для своїх відповідних фондів.

Також компанії взаємних фондів можуть відшкодувати частину збору 12b-1, яка спрямовується на оплату брокерських комісій, а також на рекламу та просування фонду. Однак відшкодування цих зборів рідше. З точки зору компанії з управління інвестиціями, іноді потрібно тимчасово знижувати комісію, щоб задовольнити споживачів. Багато компаній, однак, побоюються тимчасово змінити свої збори до відшкодування, оскільки потім стає дуже важко знову підняти збори пізніше. Клієнти звикають платити нижчі збори, і вони помічають, коли вони повертаються.

Зберігання комісій технічно однаковим, але пропонування тимчасового відшкодування допомагає підтримувати клієнтів насиченими, а потім дозволяє компанії-пайовику стверджувати, що її винагорода не зросла після закінчення відшкодування.