Базова дисконтна база
Що таке базова дисконтна основа?
Банківська дисконтна основа, також відома як дисконтна дохідність, є домовленістю, яку використовують фінансові установи при котируванні цін на цінні папери з фіксованим доходом, що продаються зі знижкою, такі як міські та казначейські векселі США. Котирування представлено у відсотках до номінальної вартості та визначається дисконтуванням облігації за допомогою правила підрахунку 360 днів, яка передбачає, що в році є дванадцять 30-денних місяців у році.
Ключові винос
- Упередженість банківської знижки, або дисконтна дохідність, обчислює очікуваний прибуток облігації, проданої зі знижкою, до її номінальної вартості або номінальної вартості.
- Найчастіше використовується для визначення дохідності за казначейськими векселями, комерційними паперами та муніципальними нотами.
- Ці облігації купуються зі знижкою, утримуються до погашення, а потім продаються за номінальною вартістю, враховуючи власникам прибуток.
- Упередження банківської знижки, річна прибутковість, виражена у відсотках, визначається за допомогою 30-денного місяця та 360-денного року.
Розуміння основи банківських дисконтів
Базова дисконтна база – це річний дохід, зазначений у відсотках.Це рентабельність інвестицій, отримана шляхом придбання інструменту зі знижкою, а потім його продажу на рівні, коли облігація дозріває.Казначейські векселі, поряд з багатьма формами корпоративних комерційних паперів та муніципальних нот, випускаються зі знижкою від номіналу (номіналу).Казначейські векселі США мають максимальний термін погашення 52 тижні, тоді як казначейські векселі та облігації мають довший термін погашення.12
Незважаючи на те, що стандартний підрахунок днів 30/360 використовується банками при котируванні казначейських облігацій, дисконтна ставка банку буде нижчою за фактичну дохідність від ваших короткострокових інвестицій на грошовому ринку, оскільки в році є 365 днів. Тому норму не слід використовувати як точне вимірювання врожаю, який потрібно отримати. У разі більш тривалого терміну погашення, порядок підрахунку днів матиме більший вплив на поточну “ціну” облігації, ніж якщо час до погашення буде значно меншим.
Щоб перетворити 360-денну врожайність у 365-денну, просто “підсумуйте” 360-денну врожайність у коефіцієнт 365/360. Врожайність у 360 днів у 8% дорівнювала б врожаю у розмірі 8,11% на основі 365-денного року.
Короткий огляд
Якщо інвестор продає цінний папір до дати погашення, норма прибутку буде залежати від ціни продажу цінного папера на той момент. Вона може бути вищою або нижчою від ціни, яку бачив би інвестор, якби облігація утримувалася до погашення.
Як розрахувати дисконтну ставку банку
Банківська дисконтна база або ставка банківського дисконту розраховується за такою формулою:
Bank Discount Rate=DPVPV