Банківська ставка дисконтування

Що таке дисконтна ставка банку?

Банківська дисконтна ставка – це процентна ставка для короткострокових інструментів грошового ринку, таких як комерційні папери та казначейські векселі. Банківська дисконтна ставка базується на номіналі інструмента та розмірі дисконту. Номінальна вартість – це номінальна вартість або первісна вартість інвестиції, коли вона була вперше випущена. Банківська дисконтна ставка – це необхідна норма прибутку для безпечного інвестування, гарантована банком.

Розуміння банківської ставки дисконтування

Розрахунок дисконтної ставки банку допомагає інвесторам визначити чистий прибуток, який вони зароблять на певних інвестиціях на грошовому ринку, якщо вони утримують інвестиції до погашення. Цей чистий прибуток виражається у відсотках від початкової вартості інвестиції. Деякі цінні папери випускаються зі знижкою до номіналу, що означає, що інвестори можуть придбати ці цінні папери за ціною, нижчою за вказану номінальну вартість.

Казначейські векселі, які забезпечені повною вірою та кредитом уряду США, є чисто дисконтними цінними паперами. Ці короткострокові, невідсоткові інструменти грошового ринку не виплачують купони, але інвестори можуть придбати їх зі знижкою та отримати повну номінальну вартість ОВДП на погашення.

Наприклад, казначейство США випускає казначейський рахунок на 950 доларів. Після погашення власники боргу отримають номінал 1000 доларів. Різниця між ціною купівлі зі знижкою та номінальною вартістю – це доларова норма прибутку. Це ставка, за якою центральний банк дисконтує казначейські векселі, і вона називається банківською дисконтною ставкою.

Метод банківської дисконтної ставки – основний метод, який використовується для розрахунку процентів, зароблених за некупонними дисконтними вкладеннями. Важливо зазначити, що дисконтна ставка банку діє просто, а не складні. Крім того, банківська дисконтна ставка дисконтується відносно номіналу, а не відносно ціни придбання.

Банківська ставка дисконту проти купону

Відсоткова ставка казначейських векселів США (ДКО) розраховуються по іншому, ніж процентна ставка для казначейських нот (ДСО) і казначейських облігацій (T-облігація). Процентна ставка за ОВДП походить від різниці між зниженою ціною придбання та ціною викупу номіналу. Це являє собою дисконтну ставку банку. Хоча ОВДЗ мають низьку норму прибутку, вони вважаються одними з найбезпечніших інвестицій.

Для порівняння, процентна ставка по ДСО і казначейських облігацій грунтується на Інвестиційному по ставці купона. Купонна ставка – це прибуток, виплачений інвестору відносно номінальної вартості інвестиції. Ці інвестиції платять інвесторам періодичні відсотки з інтервалом у шість місяців до погашення. Після погашення номінальна вартість векселя або облігації виплачується інвестору.

Приклад банківської ставки дисконтування

Припустимо, комерційний папір дозріває за 270 днів, номіналом 1000 доларів та ціною придбання 970 доларів.

Спочатку розділіть різницю між вартістю придбання та номінальною вартістю на номінальну вартість.

($ 1000 – $ 970) / $ 1000 = 0,03, або 3%

Потім розділіть 360 днів на кількість днів, що залишились до зрілості. Для спрощення розрахунків при визначенні банківської ставки дисконтування часто використовується 360-денний рік.

360/270 = 1,33

Нарешті, помножте обидва цифри, розраховані вище, разом.

3% х 1,33 = 3,99%

Отже, дисконтна ставка банку становить 3,99%.

Наслідуючи наш приклад вище, формула для розрахунку дисконтної ставки банку:

Ставка дисконтування банку = (дисконт у доларах / номінальна вартість) x (360 / Час до погашення)

Особливі міркування

Оскільки формула використовує 360 днів замість 365 днів або 366 днів у році, розрахована ставка банку буде нижчою від фактичної дохідності, яку ви отримуєте від короткострокових інвестицій на грошовому ринку. Тому норму не слід використовувати як точне вимірювання врожаю, який буде отримано.