Зрілість
Що таке зрілість?
Строк погашення – це дата, на якій закінчується термін дії операції чи фінансового інструменту, після чого її потрібно або поновити, або вона припинить своє існування. Цей термін зазвичай використовується для депозитів, валютних спотових та форвардних операцій, процентних ставок і товарних свопів, опціонів, позик та інструментів із фіксованим доходом, таких як облігації. Вони іноді змінюються на бонусні ставки в рамках акцій.
Ключові винос
- Строк погашення – це узгоджена дата, в якій закінчується інвестиція, що часто спричиняє повернення позики чи облігації, оплату товару чи готівковий платіж або інший термін платежу чи розрахунку.
- Цей термін найчастіше використовується стосовно облігацій, але також використовується для депозитів, валют, процентних ставок і товарних свопів, опціонів, позик та інших операцій.
- Термін погашення позик та інших боргів може змінюватися неодноразово протягом усього терміну дії позики, якщо позичальник продовжить позику, не виконає зобов’язання, стягує вищі процентні збори або достроково погасить загальну заборгованість.
Розуміння зрілості
Деякі фінансові інструменти, такі як депозити та позики, вимагають погашення основної суми та відсотків на момент погашення; інші, такі як валютні операції, передбачають доставку товару. Інші, такі як своп процентних ставок, складаються з серії грошових потоків, остаточний з яких настає в термін погашення.
Строк вкладу
Термін погашення депозиту – це дата повернення основного боргу інвестору. Іноді відсотки виплачуються періодично протягом усього терміну дії депозиту або до погашення. Багато міжбанківських депозитів овернайт, включаючи більшість депозитів у євро, і термін погашення понад 12 місяців є рідкістю.
Облігація
Після погашення інвестицій із фіксованим доходом, таких як облігації, позичальник повинен повернути повну суму непогашеної основної суми плюс будь-які відповідні відсотки для позикодавця. Несплата в термін погашення може становити дефолт, який негативно вплине на кредитний рейтинг емітента. Термін погашення інвестиції є першочерговим фактором для інвестора, оскільки він повинен відповідати його інвестиційному горизонту. Наприклад, особа, яка економить гроші на початковий внесок за будинок, який він має намір придбати протягом року, буде недоцільною інвестувати в п’ятирічний строковий депозит, а замість цього повинна розглянути фонд грошового ринку чи фонд -річний строковий депозит.
Похідні
Термін погашення також може використовуватися щодо похідних інструментів, таких як опціони та варанти, але важливо відрізняти термін погашення від дати закінчення терміну дії. Для опціону датою закінчення терміну дії є остання дата, коли можна здійснити опціон в американському стилі, і єдина дата, коли опціон у європейському стилі може бути здійснений; датою погашення є дата, коли основна операція здійснюється, якщо опціон здійснено. Термін погашення або закінчення строку дії ордера на акції є останньою датою, коли він може бути використаний для придбання базових акцій за ціною страйку.
Термін погашення процентного свопу – це дата розрахунку остаточного набору грошових потоків.
Валюта
Дата погашення спотової валютної операції становить два робочі дні, за винятком операцій з доларом США проти канадських доларів, які розраховуються на наступний робочий день. На цю дату компанія А виплачує валюту А компанії В і отримує взамін валюту В.
Дата погашення валютного форварду або свопу – це дата, коли відбувається остаточний обмін валют; це може бути що завгодно довше плями.