Берні Медофф

Визнання

Нарешті успіх прийшов, коли він та його брат Пітер почали створювати можливості електронної торгівлі – “штучний інтелект”, за висловом Медофа, – яка залучила величезний потік замовлень та стимулювала бізнес, даючи уявлення про ринкову діяльність. “У мене були всі ці великі банки, які розважали мене”, – сказав Медофф Фішману. “Це була голова.”

Він та ще чотири опори Уолл-стріт обробляли половину потоку замовлень Нью-Йоркської фондової біржі – суперечливо, він заплатив за більшу частину – і наприкінці 1980-х років Медофф заробляв близько 100 мільйонів доларів на рік. Він став головою НАСДАКу в 1990 році, а також працював у 1991 і 1993 роках.

Схема Понці Берні Медофа

Точно невідомо, коли почалася схема Понці Медофа. У суді він засвідчив, що це почалося в 1991 році, але його менеджер по роботі з клієнтами Френк ДіПаскалі, який працював у фірмі з 1975 року, сказав, що шахрайство відбувалося “стільки, скільки я пам’ятаю”.

Ще менш зрозуміло, чому Медофф взагалі виконав схему. “У мене було більше, ніж достатньо грошей, щоб підтримати будь-який свій спосіб життя і спосіб життя своєї сім’ї. Мені для цього не потрібно було це робити”, – сказав він Фішману, додавши: “Я не знаю, чому”. Легітимні крила бізнесу були надзвичайно прибутковими, і Медофф міг заслужити повагу еліт з Уолл-стріт виключно як маркет-мейкера та піонера електронних торгів.

Медоф неодноразово припускав Фішмана, що він не цілком винен у шахрайстві. “Я просто дозволив собі на щось намовити, і це моя вина”, – сказав він, не даючи зрозуміти, хто його на це намовляв. “Я думав, що зможу вибратися через певний проміжок часу. Я думав, що це буде дуже короткий проміжок часу, але я просто не зміг”.

Так звана “велика четвірка” – Карл Шапіро, Джеффрі Пікоуер, Стенлі Чейс і Норм Леві – привернули увагу своєю тривалою та вигідною участю в компанії Bernard L. Madoff Investment Securities LLC. Відносини Медофа з цими людьми сягають 1960-х та 1970-х років, і його схема принесла їм сотні мільйонів доларів кожен.

“Всі були жадібними, всі хотіли продовжувати, і я просто погодився”, – сказав Медофф Фішману. Він зазначив, що “велика четвірка” та інші – низка фідерних фондів перекачували йому кошти клієнтів, деякі з них, крім передачі в управління своїх активів клієнтів, – повинні підозрювати прибутковість, яку він приніс, або, принаймні, повинна мати. “Як ви можете заробляти 15 або 18%, коли всі заробляють менше грошей?” – сказав Медофф.

Як Медофф так довго вдавався

Очевидно, надвисока віддача Медофа переконала клієнтів подивитися в інший бік. Насправді він просто вніс їхні кошти на рахунок у Chase Manhattan Bank – який у 2000 році став JPMorgan Chase & Co. – і дозволив їм сидіти. За однією з оцінок, банк заробив із цих депозитів до 483 мільйонів доларів, тому він також не був схильний запитувати.

Коли клієнти бажали викупити свої інвестиції, Медофф фінансував виплати новим капіталом, який він залучав завдяки репутації неймовірної віддачі та догляду за своїми жертвами, заробляючи їхню довіру. Медофф також культивував образ ексклюзивності, часто спочатку відвертаючи клієнтів. Ця модель дозволила приблизно половині інвесторів Медофа отримувати прибуток. Ці інвестори повинні були внести кошти у фонд постраждалих для компенсації ошуканих інвесторів, які втратили гроші.

Медофф створив фронт респектабельності та щедрості, приваблюючи інвесторів своєю благодійною діяльністю. Він також обдурив низку некомерційних організацій, а деяким кошти були майже знищені, зокрема Фонд миру Елі Візеля та глобальна жіноча благодійна організація “Хадасса”. Він використав свою дружбу з Дж. Езрою Меркіним, офіцером синагоги П’ятої авеню Манхеттена, щоб наблизитися до прихожан. За різними даними, Медофф ошукував від своїх членів від 1 до 2 мільярдів доларів.

Імовірність Медофа для інвесторів базувалася на кількох факторах:

1. Його основний державний портфель, схоже, дотримувався надійних інвестицій в акції “блакитних фішок”.
2. Його прибуток був високим (10-20% річних), але послідовним і не дивовижним. Як повідомляв Wall Street Journal у відомому сьогодні інтерв’ю з Медофом, 1992 р.: “[Медофф] наполягає, що прибутки насправді не були нічим особливим, враховуючи, що індекс Standard & Poor’s 500 акцій приносив середньорічну прибутковість 16,3% у період з листопада 1982 і листопад 1992 р. “Я був би здивований, якби хтось подумав, що відповідність S&P протягом 10 років є чимось видатним”, – говорить він “.
3. Він стверджував, що використовує стратегію нашийника, також відому як перехід із розділеним страйком. Комір – це спосіб мінімізації ризику, за допомогою якого базові акції захищаються придбанням опціону, що не обійшов грошей.

Розслідування Комісії з цінних паперів та бірж

SEC розслідував Медоффа і його цінних паперів фірма і вимикатися з 1999-факт, що розчарування багатьох після того, як він був, нарешті, переслідується, так як вважалося, що найбільшої шкоди можна було б запобігти, якщо початкові дослідження були суворими досить.

Фінансовий аналітик Гаррі Маркополос був одним із перших викривачів. У 1999 році він підрахував, що після обіду Медофф повинен був брехати. Він подав свою першу скаргу SEC на Медофа в 2000 році, але регулятор проігнорував його.

У їдкому листі до Комісії з цінних паперів та бірж (SEC) від 2005 року Маркополос написав: “Madoff Securities – це найбільша у світі схема Понці. У цьому випадку винагорода SEC не виплачується через викривача, тому в основному я звертаюся у цьому випадку тому, що це правильно робити “.