Контрактна одиниця

Що таке контрактна одиниця?

Термін “контрактна одиниця” відноситься до кількості базового активу, представленого одним контрактом на деривативи. Залежно від характеру контракту, базовим активом може бути все, що торгується на біржі деривативів, від сільськогосподарських товарів та металів до валют та процентних ставок.

Оскільки ф’ючерсні контракти мають високу стандартизацію, в підрозділі контракту буде вказана точна сума та специфікації активу, такі як кількість та якість барелів нафти або сума іноземної валюти.Наприклад, у випадку опціонів на власний капітал кожен контракт відповідає 100 акціям.

Як працюють контрактні підрозділи

Похідні ринки стають дедалі важливішою частиною світової економіки. Через них промислові споживачі можуть ефективно отримувати великі кількості товарів через єдиний централізований ринок. Це має перевагу у зменшенні трансакційних витрат, збільшенні комісій за транзакції та зменшенні ризику контрагента через розрахункові палати та інші системи. Фінансові покупці також активно беруть участь у деривативних ринках для таких цілей, як спекуляція цінами на товари або участь у хеджуванні ризиків.

Однією з ключових складових кожного похідного контракту є його контрактна одиниця.Цей критичний пункт визначає кількість та тип товару, що торгується для кожного похідного контракту.Наприклад, якщо хтось купує один ф’ючерсний контракт на кукурудзу, він фактично купує 5000 бушелів кукурудзи, тоді як якщо хтось купує один нафтовий контракт, він купує 1000 барелів олії.Тим часом, ф’ючерси на золото мають контрактну одиницю 100тройських унцій.

Якщо одиниця занадто велика, багато інвесторів та трейдерів, які бажають хеджувати менші ризики, не зможуть скористатися біржею. Подібним чином, якщо контрактна одиниця занадто мала, торгівля стає дорогою, оскільки з кожним укладеним контрактом пов’язані витрати. Щоб допомогти вирішити цю проблему, деякі біржі запровадили концепцію “міні” контрактів для залучення та утримання менших інвесторів. Полегшуючи участь цих невеликих інвесторів на ринках деривативів, біржі сподіваються збільшити загальну ліквідність ринку, тим самим приносячи користь усім інвесторам.

Реальний приклад контрактної одиниці

Різні ф’ючерсні контракти можуть мати різні контрактні одиниці, навіть якщо вони входять в одну категорію активів.Наприклад, ф’ючерсний контракт CAD / USD, що торгується на Чиказькій товарній біржі (CME), має розмір контракту 100 000 CAD, тоді якконтрактMicro E-mini, який також торгується на CME, має розмір 10000 CAD.3

Інвестори повинні розуміти правила біржі, на яких вони вирішили торгувати. В іншому випадку вони можуть випадково піддатися транзакції, вартість якої набагато більша або менша від тієї, яку вони очікували. Обов’язково потрібно, щоб кожен, хто купує або продає ф’ючерсні контракти, знав про ці відмінності і не припускав, що одиниця валюти буде однаковою у всіх випадках.