Звичайний рух грошових коштів

Що таке звичайний грошовий потік?

Звичайний грошовий потік – це серія внутрішніх та зовнішніх грошових потоків у часі, в яких відбувається лише одна зміна напрямку руху грошових потоків. Звичайний грошовий потік для проекту або інвестиції, як правило, структурується як початковий витрата або відтік, за яким слід певний приплив протягом певного періоду часу. З точки зору математичних позначень, це буде показано як , +, +, +, +, +, що позначає початковий відтік у періоді часу 0 та надходження протягом наступних п’яти періодів.

Частим застосуванням звичайних грошових потоків є аналіз чистої теперішньої вартості (NPV). NPV допомагає визначити вартість ряду майбутніх грошових потоків у сьогоднішніх доларах та порівняти ці величини із віддачею альтернативних інвестицій. Наприклад, прибуток від звичайних грошових потоків проекту, з часом, повинен перевищувати рівень перешкод компанії або мінімальну норму прибутку, необхідну для отримання прибутку.

Розуміння звичайних грошових потоків

Проект або інвестиція зі звичайним грошовим потоком починається з негативного грошового потоку (інвестиційного періоду), а потім послідують періоди позитивних грошових потоків, що генеруються проектом після завершення. Норма прибутку від інвестиції або проекту називається внутрішньою нормою рентабельності (IRR).

Грошові потоки моделюються для аналізу NPV при бюджетуванні капіталу корпорації, яка передбачає значні інвестиції. Подумайте, наприклад, про новий виробничий завод або про розширення транспортного парку. На основі цього типу проекту можна розрахувати єдину IRR, при цьому IRR порівнюється із нормою перешкод компанії або мінімальною нормою прибутку для визначення економічної привабливості проекту.

Звичайні та нетрадиційні грошові потоки

І навпаки, нетрадиційні грошові потоки передбачають не одну зміну напрямку руху грошових потоків і призводять до двох норм прибутку через різні проміжки часу. Іншими словами, нетрадиційні грошові потоки мають більше одного грошового видатку чи інвестиції, тоді як звичайні грошові потоки мають лише один.

Якщо ми повернемося до нашого прикладу виробника, скажімо, спочатку було витрачено на придбання обладнання, за яким слідували позитивні грошові потоки. Однак у п’ятий рік для модернізації обладнання знадобляться чергові грошові витрати, за якими послідує ще одна серія позитивних грошових потоків. IRR або норму прибутку потрібно буде розрахувати протягом перших п’яти років, а іншу IRR – для другого періоду грошових потоків після другої витрати готівки.

Дві норми рентабельності проекту або інвестиції можуть спричинити невизначеність прийняття рішень керівництвом, якщо одна IRR перевищує рівень перешкод, а інша – ні. Якщо існує невизначеність щодо того, яка IRR може переважати, керівництво не матиме впевненості продовжувати інвестування.

Приклад звичайного грошового потоку

Іпотека є прикладом звичайних грошових потоків. Припустимо, фінансова установа позичає власнику житла або інвестору в нерухомість 300 000 доларів США за фіксованою процентною ставкою 5% протягом 30 років. Потім позикодавець отримує від позичальника приблизно 1610 доларів на місяць (або 19 325 доларів щорічно) на виплату основної суми застави та відсотки. Якщо річні грошові потоки позначатимуться математичними знаками з точки зору позикодавця, це буде виглядати як початкове , а потім знаки + на наступні 30 періодів.