Прикритий письменник
Що таке захищений письменник?
Покритий письменник інвестор або трейдер, який тримає базову безпеку в якості інструменту хеджування проти опціонного контракту вони продають. Оскільки інвестор уже володіє базовим активом, вони можуть покрити будь-які виклики до або на дату закінчення строку дії опціону, тим самим обмежуючи ризик.
Ключові винос
- Покритий автор – це продавець опціонів, який володіє базовим активом, представленим контрактом на опціони, для обмеження ризику.
- Якщо і коли виконується опціонний контракт, вони можуть «покрити» угоду без необхідності виходити на відкритий ринок.
- Покриті автори отримують прибуток, отримуючи премії, сплачені покупцем опціонного контракту.
Розуміння прикритого письменника
Покритий автор – це контрактом на опціони. Оскільки охоплюваний автор відповідає за основне забезпечення, якщо і коли виконується опціонний контракт, охоплений автор може “покрити” угоду без необхідності виходити на відкритий ринок.
Автори, про яких йде мова, обмежують свій ризик, володіючи основним цінним папером. Ця стратегія є консервативним підходом і на відміну від оголеного письма. Оголене письмо – це коли продавець опціонів не має основного цінного паперу, і якщо його покличуть, він повинен вийти на ринок, щоб придбати актив.
Як прикритий письменник заробляє гроші?
Покритий автор отримує прибуток, отримуючи премії, сплачені покупцем опціонного контракту. Ці контракти дають покупцеві опціону право, але не зобов’язання, придбати, якщо це колл, або продати, якщо це пут, актив за певною ціною на певну майбутню дату або до неї.
Короткий огляд
Охоплені варіанти можуть додати гнучкості портфелю, оскільки вони можуть захистити ризик інвестування.
Уявіть, що у вас є 100 акцій акцій ZXY, які торгуються по 100 доларів за акцію. Ви можете продати право або варіант придбати цей запас через півроку в майбутньому за встановленою ціною 105 доларів.
Оскільки в кінці шести місяців ці акції можуть коштувати більше 105 доларів, покупець опціону заплатить 5 доларів за акцію за можливість придбати акції ZXY за потенційною зниженою ставкою пізніше. Покупець не зобов’язаний купувати акції, якщо актив знеціниться до дати закінчення строку дії опціону. В даний час продавець отримує 500 доларів США за свої запаси і потенційно може заробити 10500 доларів, якщо покупець вирішить придбати акції наприкінці шести місяців.
Сплачуючи цю премію, покупець інвестує в певний ризик, роблячи ставку на те, що запас може подорожчати. Наприклад, наприкінці шести місяців запас може зрости до 125 доларів, що означає, що покупець може продати його за 12500 доларів.
Охоплені письменники в інших ситуаціях
Опціонні контракти можуть досить ускладнитися внаслідок їх асоціації з торгівлею акціями та застосуванням опціону кол-ва на фізичну власність. Якщо ви є власником будинку, ви можете знайти собі охопленого письменника.
Як приклад, Роберт має будинок вартістю 300 000 доларів, і We-R-Land Development звертається до нього з пропозицією придбати нерухомість за 350 000 доларів. Однак забудовник купуватиме нерухомість лише в тому випадку, якщо протягом наступних п’яти років буде введено в дію конкретне законодавство про нерухомість.
Працюючи як автор викладеного твору, Роберт може продати забудовнику опціон виклику на власність із ціною опціону при оплаті 3% від загальної вартості, або 10500 доларів. Тоді We-R-Land Development може зафіксувати ціну придбання в 350 000 доларів незалежно від збільшення ринкової вартості будинку наприкінці цих п’яти років.
Однак якщо закони про нерухомість не будуть прийняті, а забудовник вирішить не купувати нерухомість, як писав автор, Роберт все одно заробить 10500 доларів.