Голий письменник
Що таке оголений письменник?
Голий письменник – це продавець опціонного контракту, який також не зберігає компенсаційної позиції в базовій цінній книзі. Іншими слова, голий виклик письменник не існуюча довга позиція і голі пута письменник існуючу коротка позиції в базовій безпеки, залишаючи опціон нехеджованим в будь-якому випадку. Такі варіанти також відомі як непокриті опціони.
Сценарист оголеного дзвінка ризикує зазнати необмежених збитків, оскільки теоретично немає межі, наскільки висока може бути ціна акції. З іншого боку, оголений автор, ризикує потенційними збитками, які можуть виникнути, якщо ціна базового паперу впаде до нуля.
Основні винос:
- Оголений письменник продає опціонний контракт, не зберігаючи компенсаційної позиції в базовій цінній книзі.
- Голі письменники отримують прибуток, отримуючи премії за контракти на продаж опціонів, не захищаючись від несприятливих змін ціни базового цінного паперу.
- Трейдер, який пише відкритий варіант, піддається великому ризику, якщо ринок рухається проти позиції.
Розуміння оголеного письменника
Голі письменники намагаються нажитися, отримуючи премію за написання та продаж опціонних контрактів без необхідності захищатися від несприятливих змін ціни базового паперу. Варіанти – це контракти, за яких покупець має право, але не зобов’язаний, купувати (дзвонити) або продавати (пустити) акції за певною ціною та майбутньою датою.
Голі варіанти привабливі для трейдерів та інвесторів, оскільки вони мають очікувану волатильність, вбудовану в ціну. Брокери, як правило, мають спеціальні правила щодо торгівлі відкритими опціонами, і недосвідченим трейдерам або тим, хто має обмежені кошти, може бути заборонено розміщувати такий тип замовлення.
Голі дзвінки
Трейдер, який пише втратила чинність . Точка беззбитковості для сценариста обчислюється шляхом додавання отриманої премії та ціни страйку за оголеним викликом.
Максимальна втрата теоретично необмежена, оскільки немає обмежень щодо того, наскільки висока ціна базового цінного паперу може зрости. Однак у більш практичному плані продавець опціонів, швидше за все, викупить їх задовго до того, як ціна базового рівня підніметься набагато вище ціни страйку, виходячи з їх толерантності до ризику та налаштувань стоп-лосс.
Короткий огляд
Розміщення відкритих дзвінків часто обмежується досвідченими трейдерами з маржинальними рахунками, які мають мінімальний власний власний рахунок на рівні 100 000 доларів США або більше.
Якщо буде здійснено опціонний контракт, оголений письменник буде змушений придбати певну кількість акцій за потенційно небажаною ціною для виконання своїх контрактних зобов’язань. На відміну від цього, у покритій стратегії виклику трейдер володіє базовим цінним папером, на якому написані опціони виклику.
Голі кладки
Трейдер, який пише голий пут, не займає базової позиції, тобто короткої позиції в базовому цінному папері для покриття контракту на випадок, якщо опціон буде здійснений. Оскільки оголений письменник прийняв зобов’язання придбати базовий актив за ціною страйку, якщо опціон реалізований до або до закінчення терміну його дії, вони втратять гроші, якщо ціна цінного паперу впаде.
Найбільше, що може отримати оголений письменник, – це премія, отримана від продажу опціону, якщо термін дії опціону закінчується поза грошима. Голий стратегія пут є виключно ризикованим через обмежений перевернутому потенційного прибутку і, теоретично, значний потенціал втрат і зворотна сторона.
Ризик полягає в тому, що максимальний прибуток досяжний лише в тому випадку, якщо ціна, що лежить в основі, закривається лише на рівні або вище ціни страйку після закінчення терміну дії. Подальше збільшення вартості базового паперу не призведе до додаткового прибутку. Максимальна втрата теоретично значна, оскільки ціна базового цінного паперу може впасти до нуля. Чим вища ціна страйку, тим більший потенціал збитків.
Хоча ризик стримується, оскільки базовий актив може впасти лише до нуля доларів, він все ще може бути великим. На відміну від них, у прикритому путі трейдер буде тримати коротку позицію в базовому цінному папері.