Діагональний розкид
Що таке розкид по діагоналі?
Діагональний спред – це модифікований календарний спред, що включає різні ціни страйку. Це стратегія опціонів, створена шляхом одночасного виходу на довгу та коротку позицію у двох опціонах одного типу – два опціони кол-ва чи два опціони пут, але з різними цінами страйку та різними датами закінчення.
Ця стратегія може схилятися до бичачого або ведмежого, залежно від структури та використовуваних варіантів.
Ключові винос
- Діагональний спред – це стратегія опціонів, що передбачає купівлю (продаж) опціону кол (пут) за однією ціною страйку та одним закінченням терміну дії та продаж (купівля) другого кол (пут) за різною ціною страйку та закінченням терміну дії.
- Діагональні спреди дозволяють трейдерам будувати торгівлю, яка мінімізує вплив часу, одночасно займаючи бичачу або ведмежу позицію.
- Його називають “діагональним” розкидом, оскільки він поєднує в собі риси горизонтального (календарного) розвороту та вертикального розкиду.
Як працює діагональний спред
Ця стратегія називається діагональним спредом, оскільки вона поєднує горизонтальний спред (також званий часовим спред або календарний спред), що передбачає різницю в датах закінчення терміну дії, і вертикальний спред (спред цін), який передбачає різницю в цінах страйку.
Терміни горизонтальний, вертикальний та діагональний розкиди стосуються позицій кожного варіанту в сітці опцій. Варіанти перераховані в матриці страйкових цін та термінів дії. Всі варіанти, що використовуються у стратегіях вертикального розповсюдження, перераховані в одній вертикальній колонці з однаковими датами закінчення. Тим часом опціони в стратегії горизонтального розповсюдження використовують однакові ціни страйку, але мають різні терміни дії. Отже, параметри розташовані горизонтально в календарі.
Опціони, що використовуються в діагональних спредах, мають різні ціни на страйк та дні закінчення терміну дії, тому опціони розташовані по діагоналі на сітці котирувань.
Типи діагональних розкидів
Оскільки для кожного опціону існують два фактори, які відрізняються, а саме ціна страйку та термін дії, існує багато різних типів діагональних спредів. Вони можуть бути бичачими або ведмежими, довгими або короткими і використовувати або пути, або колли.
Більшість діагональних спредів – це довгі спреди, і єдина вимога полягає в тому, що власник купує опціон із довшим терміном дії та продає опціон з меншим терміном дії. Це вірно як для виклику діагоналей і покласти діагоналі так.
Звичайно, потрібно і зворотне. Короткі спреди вимагають, щоб власник купував коротший термін дії та продавав довший термін дії.
Що вирішує, чи є довга чи коротка стратегія бичачою чи ведмежою, це комбінація страйкових цін. У таблиці нижче викладено можливості:
Приклад діагонального розкиду
Наприклад, у бичачому спреді по діагоналі довгого виклику придбайте опціон з довшим терміном дії та з нижчою ціною страйку та продайте опціон із найближчим терміном дії та вищою ціною страйку. Прикладом може бути придбання одного опціону на дзвінок на 20 грудня та одночасний продаж одного дзвінка на 25 квітня на долар.
Особливі міркування
Як правило, вони структуровані у співвідношенні 1: 1, а довгий вертикальний та довгий календарний спред призводить до дебетування на рахунку. При діагональних спредах комбінації страйків та закінчень змінюватимуться, але, як правило, для дебету застосовується довгий діагональний спред, а в якості кредиту встановлюється короткий діагональний спред.
Крім того, найпростіший спосіб використовувати діагональний спред – закрити торгівлю, коли закінчується коротший варіант. Однак багато трейдерів “накручують” стратегію, найчастіше замінюючи термін дії, який закінчився, опціоном з тією ж ціною страйку, але з закінченням терміну дії більш тривалого (або раніше).