Дискреційне управління інвестиціями
Що таке дискреційний менеджмент інвестицій?
Дискреційне управління інвестиціями – це форма управління інвестиціями, при якій рішення про купівлю-продаж приймає менеджер портфеля або інвестиційний консультант за рахунок клієнта. Термін “на розсуд” означає той факт, що інвестиційні рішення приймаються на розсуд менеджера портфеля. Це означає, що клієнт повинен мати максимальну довіру до можливостей інвестиційного менеджера.
Дискреційне управління інвестиціями може пропонувати лише особа, яка має великий досвід роботи в інвестиційній галузі та передові освітні якості, причому багато менеджерів з інвестицій мають одне або кілька професійних призначень, таких як Chartered Financial Analyst (CFA), Chartered Alternative Investment Analyst Chartered Alternative Investment Analyst ( CAIA), спеціаліст із зарубіжних ринків (CMT) або менеджер з фінансових ризиків (FRM).
Розуміння управління дискреційними інвестиціями
Послуги та транзакції під дискреційним управлінням інвестиціями пристосовані для приватних осіб (HNWI) та інституційних інвесторів, таких як пенсійні фонди, оскільки дискреційні рахунки мають вищі мінімальні вимоги до інвестицій, часто починаючи з 250 000 дол.
Стратегія інвестиційного менеджера може передбачати придбання різноманітних цінних паперів на ринку, якщо це відповідає профілю ризику та фінансовим цілям клієнта. Наприклад, менеджери з інвестицій на власний розсуд можуть придбати цінні папери, такі як акції, облігації, ETF та похідні фінансові інструменти.
Як працює дискреційний менеджмент інвестицій
Дискреційні інвестиційні менеджери демонструють свої стратегії, використовуючи систематичний підхід, що полегшує звітування про результати та реалізацію інвестиційних стратегій у певний спосіб. Інвестиції не підлаштовуються під клієнта; швидше, інвестиції здійснюються відповідно до стратегій клієнтів. Іншими словами, клієнти групуються відповідно до виділених цілей та толерантності до ризику. Потім кожна група матиме той самий інвестиційний портфель, створений із пулу грошей, внесених клієнтами. Фактичний рахунок клієнта відокремлений, а вкладені кошти зважуються до капітальних вкладень фізичних осіб.
Наприклад, розглянемо портфель із початковим капіталом 10 мільйонів доларів. Кажуть, що особа з високим рівнем капіталу, яка внесла 1 мільйон доларів, матиме 10% інвестицій у портфель, тоді як інша особа, яка внесла 300 000 доларів, матиме 3% інвестицій у портфель.
Переваги дискреційного управління
Дискреційне управління інвестиціями пропонує кілька переваг для клієнтів. Це звільняє клієнтів від тягаря прийняття повсякденних інвестиційних рішень, які, можливо, може бути краще прийняти кваліфікованим менеджером портфеля, який налаштований на капризи ринку. Делегування процесу інвестування компетентному менеджеру надає клієнту можливість зосередитися на інших важливих речах.
Дискреційне управління інвестиціями також узгоджує інтереси інвестиційного менеджера з інтересами клієнта, оскільки менеджери, як правило, беруть відсоток активів під управлінням як плату за управління. Таким чином, якщо портфель зростає під керівництвом інвестиційного менеджера, менеджер отримує компенсацію, отримуючи більшу суму в доларах як плату за управління. Це зменшує спокусу радника ” відбити ” рахунок, щоб генерувати більше комісій, що є головною вадою інвестиційної моделі на основі транзакцій.
Дискреційне управління інвестиціями може також забезпечити клієнту доступ до кращих інвестиційних можливостей через менеджера портфеля. Клієнт може також отримувати вищі ціни за здійснені угоди, оскільки менеджер портфеля може здійснити одне замовлення на купівлю або продаж для кількох клієнтів. Для клієнтів, що знаходяться на вільному рахунку, менеджери портфелів можуть швидко та ефективно діяти за наявною інформацією, продаючи позицію з усіх своїх рахунків в одній економічній операції. Аналогічним чином, менеджер портфеля має кращу позицію для того, щоб скористатися можливостями купівлі, коли ринки опускаються, а запас хорошої якості тимчасово падає в ціні.
Ризики дискреційного управління
Недоліком є те, що мінімальний залишок на рахунку та високі комісійні можуть бути великою перешкодою для багатьох інвесторів, особливо тих, хто тільки починає свою діяльність. Новий інвестор з невеликою сумою для інвестування не зможе отримати вигоду від цього стилю інвестування.
З точки зору клієнта, повинна бути впевненість у компетентності, цілісності та надійності менеджера портфеля. Отже, клієнти зобов’язані провести належну перевірку потенційних менеджерів портфелів, перш ніж довірити їм свої заощадження. Існує ризик довірити гроші менеджеру портфеля, який або є недобросовісним, або мало уважно ставиться до заявлених цілей клієнта.