Золотий стандарт

Що таке золотий стандарт?

Золотий стандарт – це фіксований грошовий режим, за якого урядова валюта є фіксованою і може вільно перетворюватися на золото. Це також може стосуватися вільно конкурентоспроможної грошової системи, в якій золото або банківські надходження на золото виступають основним засобом обміну; або до стандарту міжнародної торгівлі, де деякі або всі країни фіксують свій обмінний курс на основі відносних значень паритету золота між окремими валютами.

Як працює Золотий стандарт

Золотий стандарт – це грошова система, коли валюта або паперові гроші країни мають вартість, безпосередньо пов’язану із золотом. За  золотого стандарту країни домовились перетворити паперові гроші у фіксовану кількість золота. Країна, яка використовує золотий стандарт, встановлює фіксовану ціну на золото і купує та продає золото за цією ціною. Ця фіксована ціна використовується для визначення вартості валюти. Наприклад, якщо США встановлять  ціну на золото  в 500 доларів за унцію, вартість долара складе 1/5 500 унції золота.

Золотий стандарт з часом розробив туманне визначення, але, як правило, використовується для опису будь-якого товарного монетарного режиму, який не покладається на незабезпечені фіатні гроші, або гроші, які є цінними лише тому, що уряд змушує людей ними користуватися. Однак, крім цього, є великі відмінності.

Деякі золоті стандарти покладаються лише на фактичний обіг фізичних золотих монет і злитків, або злитків, але інші дозволяють інші товарні або паперові валюти. Останні історичні системи надавали лише можливість конвертувати національну валюту в золото, обмежуючи тим самим інфляційні та дефляційні можливості банків чи урядів.

Чому золото?

Більшість прихильників товарних грошей обирають золото як засіб обміну через його внутрішні властивості. Золото має негрошове призначення, особливо в ювелірних виробах, електроніці та стоматології, тому воно завжди повинно зберігати мінімальний рівень реального попиту. Він ідеально і рівномірно ділиться, не втрачаючи вартості, на відміну від алмазів, і не псується з часом. Неможливо досконало підробити і має фіксований запас – золота на Землі стільки, а інфляція обмежується швидкістю видобутку.

Переваги та недоліки Золотого стандарту

Використання золотого стандарту має багато переваг, включаючи стабільність цін. Це довгострокова перевага, що ускладнює урядам завищення цін за рахунок розширення грошової маси. Інфляція трапляється рідко, а гіперінфляції не буває, оскільки пропозиція грошей може зростати лише за умови збільшення пропозиції золотих запасів. Так само, золотий стандарт може забезпечувати фіксовані міжнародні ставки між країнами, які беруть участь, а також може зменшити невизначеність у міжнародній торгівлі. 

Але це може спричинити дисбаланс між країнами, які беруть участь у золотому стандарті. Країни, що виробляють золото, можуть мати перевагу над тими, хто не виробляє дорогоцінний метал, збільшуючи тим самим власні запаси. На думку деяких економістів, золотий стандарт може також запобігти пом’якшенню економічної рецесії, оскільки перешкоджає здатності уряду збільшувати свою грошову масу – інструмент, який багато центральних банків повинні сприяти стимулюванню економічного зростання. 

Історія золотого стандарту

Близько 650 р. До н. Е. Із золота вперше було виготовлено монети, що покращило його придатність як грошової одиниці. До цього золото потрібно було зважувати та перевіряти на чистоту при врегулюванні торгів.

Золоті монети не були ідеальним рішенням, оскільки звичайною практикою на наступні століття було відсікання цих трохи нерегулярних монет, щоб накопичити достатньо золота, яке можна було б переплавити в злитки.У 1696 р. Велике відтворення в Англії запровадило технологію, яка автоматизувала виробництво монет і поклала кінець відсіканню.

Конституція США 1789 р. Надала Конгресу єдине право монетизувати гроші та повноваження регулювати їх вартість.Створення єдиної національної валюти дозволило стандартизувати грошову систему, яка до того часу складалася з обігових іноземних монет, переважно срібних. Коли срібла було в більшій кількості порівняно із золотом,  у 1792 р. Був прийнятий біметалічний стандарт. Хоча офіційно прийняте співвідношення співвідношення срібло до золота 15: 1 точно відображало ринкове співвідношення того часу, після 1793 р. Вартість срібла неухильно знижувалася, витісняючи золото з обігу, згідно із  законом Грешама.

Так звана “ера класичного золотого стандарту” розпочалася в Англії в 1819 р. І поширилася на Францію, Німеччину, Швейцарію, Бельгію та США.Кожен уряд прив’язував свою національну валюту до фіксованої ваги золота. Наприклад, до 1834 року долари США конвертувались у золото за курсом 20,67 доларів за унцію. Ці паритетні ставки використовувались для оцінки міжнародних операцій. Пізніше інші країни приєднались, щоб отримати доступ до західних ринків торгівлі.

У золотому стандарті було багато перебоїв, особливо під час війни, і багато країн експериментували з біметалічними (золотими та срібними) стандартами. Уряди часто витрачали більше, ніж могли забезпечити їх золоті запаси, і призупинення дії національних золотих стандартів було надзвичайно поширеним явищем. Більше того, уряди намагались правильно визначити взаємозв’язок між національними валютами та золотом, не створюючи спотворень.

Поки уряди або центральні банки зберігали монопольні привілеї над пропозицією національних валют, золотий стандарт виявився неефективним або непослідовним обмеженням фіскальної політики.Золотий стандарт повільно руйнувався протягом 20 століття.Це почалося в США в 1933 році, коли Франклін Делано Рузвельт підписав розпорядження про криміналізацію приватного володіння грошовим золотом.

Після Другої світової війни бреттон-вудська угода змусила країни Альянсу прийняти долар США як резерв, а не золото, а уряд США зобов’язався зберігати достатню кількість золота для забезпечення своїх доларів. У 1971 році адміністрація Ніксона припинила конвертованість доларів США в золото, створивши фіатний валютний режим.