Злитки
Що таке злитки?
Злитки – це золото та срібло, які офіційно визнані чистими щонайменше 99,5% та 99,9% і мають форму злитків або злитків.Злитки часто зберігаються як резервний актив урядами та центральними банками.
Щоб створити злитки, золото спочатку потрібно виявити гірничодобувними компаніями і вилучити з землі у вигляді золотої руди, поєднання золота та мінералізованих порід. Потім золото добувають з руди за допомогою хімічних речовин або сильної спеки. Отриманий чистий злиток також називають «розбитим злитками». Злитки, що містять більше одного виду металу, називаються “нерозділеними злитками”.
Ключові винос
- Злиток відноситься до фізичного золота та срібла високої чистоти, які часто зберігаються у формі злитків, злитків або монет.
- Злитки іноді можна вважати законним платіжним засобом, і вони часто утримуються як резерви центральними банками або утримуються інституційними інвесторами.
- Інвестори можуть купувати або продавати злитки через дилерів, які працюють на одному з декількох світових ринків злиттів.
- Інвестування в золоті та срібні злитки може бути простіше здійснити за допомогою біржових фондів (ETF) або ф’ючерсних контрактів.
Розуміння злиток
Злитки іноді можна вважати законним платіжним засобом, який найчастіше зберігається в резервах центральних банків або використовується інституційними інвесторами для захисту від інфляційних впливів на їх портфелі. Приблизно 20% видобутого золота зберігається центральними банками у всьому світі. Це золото утримується як злитки в резервах, які банк використовує для врегулювання міжнародного боргу або стимулювання економіки за рахунок надання золота. Центральний банк позичає золото зі своїх злиткових резервів злитковим банкам із ставкою приблизно 1% для сприяння залученню грошей.
Банки злитків беруть участь у тій чи іншій діяльності наринках дорогоцінних металів.Деякі з цих видів діяльності включають кліринг, управління ризиками, хеджування, торгівлю, зберігання та дію посередників між позикодавцями та позичальниками.Майже всі банки злитках є членами Лондонської асоціації учасниківринку дорогоцінних металів (LBMA), в більш-позабіржовому (OTC) ринку,який пропонує трохи ні до прозорості в своїх відносинах. Позабіржові ринки – це дилерські мережі фінансових продуктів, товарів та цінних паперів, які не торгуються на централізованій біржі.
До складу членів LBMA входять такі банки, як:
- Банк Нової Шотландії (BNS)
- UBS Switzerland AG
- Citibank
- JPMorgan Chase & Co.
- Морган Стенлі
- Королівський банк Канади (РБК)
- Меррілл Лінч
- Goldman Sachs
- Банк Монреаля (BMO)
- BNP Paribas
- HSBC або Гонконзької та Шанхайської банківської корпорації
- Стандартний фрахтований банк
Як банки позичають і продають злитки
Коли центральний банк позичає золото банкам на злитки протягом певного періоду, скажімо, три місяці, він отримує грошовий еквівалент золота, зданого в злитки банку. Центральний банк позичає ці гроші на ринку за ставкою оренди, відомою як “Форвардні пропоновані ставки” (GOFO), яка щодня публікується LBMA. Чим вища ставка оренди, тим більший стимул має центральний банк позичати золото зі своїх резервів. Банки в злитках, які позичають золото, можуть продати його або позичити гірничим компаніям.
Якщо злитий банк продає золото на спотовому ринку, він отримає готівку за операцію. Спотовий ринок – це місце, де злитки та інші товари торгуються за переважаючим ринковим курсом. Збільшення пропозиції золота на ринку знижує його ціну. Банк у злитках сподівається, що до того моменту, як заплановано викупити золото з спотового ринку, ціна на злитки стане нижчою, щоб банк міг викупити його за нижчою ціною, ніж він спочатку продав. Наприкінці періоду позики банк викуповує золото і повертає його центральному банку.
Банки-злитки, які позичають золото гірничим компаніям, зазвичай роблять це для фінансування проекту, яким керує компанія. Гірнича фірма також позичала б золото, якщо б уклала форвардний контракт на хеджування, в якому золото, яке ще не видобуто або не видобуто із землі, попередньо продається покупцям. Якщо деякі або всі його покупці очікують фізичної доставки золотих злитків, гірничодобувна компанія вирішить позичити золото у банку, яке згодом буде доставлено покупцям на іншому кінці форвардної угоди. Золото, позичене гірничим компаніям, як правило, виплачується за рахунок майбутніх видобувних компаній.
Злитковий ринок
Злитки торгуються на злиткових ринках, що в основному є позабіржовим ринком, що працює цілодобово. Обсяг торгівлі на злитках є високим, оскільки він включає переважну більшість цін на злитки протягом певного дня. Більшість транзакцій здійснюються в електронному або телефонному режимі. У всьому світі існують різні злитки, у тому числі в Лондоні, Нью-Йорку, Токіо та Цюріху.
На ціну золотих злитків впливає попит компаній, які використовують золото для виготовлення ювелірних виробів та інших виробів. На ціну також впливає уявлення про економіку в цілому. Наприклад, золото стає більш популярним як інвестиція в часи економічної нестабільності.
Хоча золото, як правило, має більший попит, багато золотих і срібних злитків розглядаються багатьма інвесторами як надійні інвестиції. Статус безпечного притулку зазвичай призводить до зростання цін під час геополітичних подій, таких як війна, терористична діяльність та будь-яка нестабільність, яка може призвести до конфлікту. Крім того, глобальні фінансові проблеми, такі як страх несплати державою боргу або фінансовий крах країни, призводять до збільшення попиту на злитки.
Зростання цін або інфляція в економіці, як правило, погіршує рентабельність інвестицій. Наприклад, якщо інвестор заробив на облігації 4%, а ціни зросли на 2%, рентабельність інвестицій в облігації становила лише 2% у реальному вираженні. Якщо загальні ціни зростають, то, як правило, зростають і товари. Як результат, золоті та срібні злитки використовуються для захисту інвестиційних портфелів від інфляції.
Купівля та інвестування в злитки
Існують різні способи інвестування або власних злиттів. Зверніть увагу, що, як і будь-яка інша інвестиція, ціни на злитки можуть коливатися, а це означає, що існує ризик втрати. Нижче наведено кілька популярних способів інвестування учасниками ринку в злитки.
Фізична форма
Інвестор, який хоче придбати дорогоцінні метали, може придбати його у фізичних злитках або у паперовій формі. Золоті або срібні злитки або монети можна придбати у авторитетного дилера і зберігати в сейфі вдома, в банку або в сторонньому депозитарії. Крім того, ви можете придбати злитки на виділеному рахунку в банку, який зберігає злитки для клієнта. Клієнт має повне юридичне право власності на золото. Якщо банк стикається з банкрутством, його кредитори не мають претензій на злитки на виділеному рахунку, оскільки він належить клієнту або власнику, а не банку.
Біржові фонди (ETF)
Хоча це не рівнозначно володінню золотом, інвестування в золото або срібло за допомогою біржових фондів (ETF) надає інвесторам доступ до ринку зливків. ETF – це фонди, що містять колекцію цінних паперів, тоді як фонд зазвичай відстежує базовий індекс. З золотом або Silver ETFs, то базовий актив може бути золоті сертифікати або срібними сертифікати, а не фізичні самі злитки. Золоті сертифікати можна обміняти на фізичне золото або на еквівалент готівки в злиткових банках. Кошти ETF можна купувати та продавати подібно до акцій, використовуючи стандартний брокерський рахунок або брокерський рахунок IRA. ETF, як правило, мають низькі комісійні, і більшості інвесторів легше отримати доступ до ринку злиттів, замість того, щоб володіти фізичним сріблом або золотом.
Ф’ючерсні контракти
Інвестори також можуть придбати ф’ючерсний контракт на злитки, що являє собою угоду про купівлю або продаж активу чи закінчення терміну дії або контракт може бути перенесений в новий.
Важливо зазначити, що ф’ючерсна торгівля здійснює контракти, а не акції, тобто вони можуть легко коштувати 100 000 доларів за один контракт. Як результат, брокери дозволяють кредитоспроможним інвесторам брати позики під маржу, що, по суті, є позикою у брокера. Ф’ючерси можуть бути цілком вигідними з огляду на їх великі умовні суми, але однаково можуть призвести до значних втрат, якщо ціна на злитки буде несприятливо рухатися. Як правило, ф’ючерси найкраще підходять для найбільш досвідчених інвесторів.