Облігації промислових доходів — IRB
Що таке облігації промислових доходів – IRB?
Промислові облігації (IRB) – це муніципальні боргові цінні папери, випущені державним органом від імені приватного сектору та призначені для будівництва або придбання фабрик чи іншого важкого обладнання та інструментів.
Раніше IRB називали Облігаціями промислового розвитку (IDB).
ключові винос
- Облігації промислових доходів (ІВР) – це різновид муніципальних облігацій, що випускаються державою або місцевим урядом від імені приватної компанії для конкретного проекту.
- IRB – це різновид облігацій доходу, зокрема приватна діяльність.
- IRB залучають капітал для фінансування розвитку виробничого об’єкта або обладнання, що буде корисним для громади в цілому; власники облігацій погашаються доходом, який приносить проект.
- Як і в інших муніципальних регіонах, IRB отримують неоподатковуваний процентний дохід.
Розуміння промислових дохідних облігацій – IRB
Муніципальні облігації (вони ж муні) – це боргові зобов’язання, звільнені від податків, видані державою, містом чи округом для збору грошей на великі капітальні проекти, такі як інфраструктура чи нові школи. Інвестори очікують своєчасного та періодичного потоку процентних доходів за цими облігаціями та після погашення погашення основної суми. Джерело коштів, що використовується для виплат відсотків та основного боргу, залежить від того, чи є грошова облігація загальним зобов’язанням чи дохідною.
- Загальне зобов’язання зв’язок робить його виплату із загальних фондів муніципального емітента; вони підкріплені повною вірою та кредитом емітента, що може збільшити податки для виконання своїх платіжних зобов’язань.
- Дохід облігації є Муніципальної облігацією, підкріплені доходами, отриманих від конкретного проекту або відповідного джерела доходу (наприклад, на зборах, зібраних від нового шосе).
Одним з видів облігацій доходів є облігації приватної діяльності (PAB), які випускаються муніципалітетом від імені приватних організацій (комерційних або некомерційних) для фінансування певних проектів. Незважаючи на те, що приватну організацію виконує робота, проект – це той, що певним чином принесе користь громаді: лікарня, аеропорт чи спортивний стадіон.
Облігації промислових доходів (IRB) – це різновид PAB, який випускається державою або місцевим урядом від імені комерційної компанії. Метою муніципалітету є поліпшення економічних умов та умов зайнятості у своєму регіоні, і через IRB готовий допомогти у фінансуванні проекту та надати податкові пільги суб’єкту господарювання.
Як працюють облігації промислових доходів – IRB
Муніципалітети видають IRB, щоб допомогти компанії, яка в іншому випадку не зможе отримати фінансування для свого промислового підприємства або не бажає здійснити проект самостійно. Доходи від облігації використовуються для фінансування придбання, будівництва / реконструкції, розширення або поліпшення майна, яке кваліфікується як виробничий об’єкт або обладнання. Як і у випадку з PAB загалом, основний позичальник IRB – комерційна компанія – погоджується відшкодувати виплати емітенту, який сплачує відсотки та основну частку за цінними паперами виключно з потоку доходів від проектів позичальників.
Проект приватної компанії відповідає вимогам IRB, якщо він передбачає виробництво, утилізацію / утилізацію відходів або очищення стічних вод. Крім того, для отримання загальної суми капітальних витрат на місці проекту за три роки до та після випуску облігацій має становити 20 мільйонів доларів США або менше.
Інші положення IRB включають:
- максимальна сума облігацій, які можуть бути випущені або погашені, становить 10 мільйонів доларів
- принаймні 95% виручки від облігацій має бути витрачено на кваліфікаційні витрати
- не більше 2% виручки може бути використано на витрати на видачу
- загальний обсяг виплат в компанії, що виплачуються, не може перевищувати 40 мільйонів доларів
- середньозважений термін погашення облігацій не може перевищувати 120% середнього економічного терміну експлуатації об’єктів, що фінансуються
- Виручка від облігацій не може бути використана для придбання вживаного обладнання, крім як частини придбання цілого об’єкта
- не більше 25% виручки може бути використано для придбання землі
Як випливає з цих положень, IRB, як правило, є виробничими облігаціями малого випуску.
Короткий огляд
Багато ІБР продаються у вигляді облігацій із зобов’язаннями із змінною ставкою (VRDO), забезпечених банківським акредитивом з довгостроковим кредитним рейтингом щонайменше A3 від Moody’s Investors Service або A- від Standard & Poor’s або Fitch Ratings.
Податковий режим промислових облігацій – IRB
Як і в інших містах, відсотки, які сплачують IRB, звільняються від сплати федерального та державного податків на прибуток. Як результат, ці облігації мають нижчі номінальні процентні ставки, ніж порівнянні звичайні боргові зобов’язання.
IRB регулюються статутом IRS. Оскільки проект легально належить державному органу, компанія, що розробляє проект, набуває статусу державної чи місцевої влади (для цього проекту). Таким чином, майно, що розробляється, звільняється від багатьох податків, особливо податків на майно, поки облігації не дозріють. Якщо компанія не сплачує лізингові платежі, довірена особа виключає та продає активи компанії для погашення власників облігацій.