Міждилерський брокер
Що таке посередницький брокер (IDB)?
Брокер, що займається посередницьким дилером (IDB) – це спеціалізований фінансовий посередник, який сприяє операціям між інвестиційними банками, брокерськими дилерами та іншими великими фінансовими установами. ІБР працюють з великими пакетами цінних паперів там, де обсяг торгів є низьким або коли клієнти шукають анонімності за своїми замовленнями.
Брокер між дилерами часто зосереджується на операціях, де відсутня формальна біржа або система маркет-мейкерів, хоча вони також можуть виступати агентами для великих торгів, що перетинаються на біржах. Таким чином, МБР також працюють на позабіржових ринках ( OTC ), обслуговуючи муніципальні, державні, корпоративні та інші облігації.
Ключові винос
- Міждилерські брокери (IDB) сприяють та здійснюють операції від імені інституційних клієнтів на фінансових ринках, що котируються на фондових біржах та позабіржовому ринку.
- ІБР мотивуються комісіями та спредами, більшими, ніж із основними цінними паперами, або при роботі з роздрібними клієнтами.
- Під час ринкової напруги ІБР допомагають створювати творчі транзакції, щоб допомогти згладити ринки.
Розуміння посередницьких брокерів
ІБР допомагають, складають та виконують угоди для інституційних клієнтів, саме тому вони є посередниками-посередниками. Більшість видів діяльності ІДБ – це агентський бізнес, що означає, що торгові ідеї та замовлення походять від їх клієнтів, які можуть бути торговими центрами в інвестиційних банках, хедж-фондах або страхових компаніях. Деякі ІБР залучають капітал за певними замовленнями, приймаючи на себе ризик тимчасової позиції, щоб заповнити клієнта. Потім вони прагнуть розвантажити цю позицію для інших клієнтів або для ринку в цілому.
Оскільки позабіржові ринки, за визначенням, децентралізовані, ліквідність та прозорість обмежені. Міждилерські брокери беруть на себе вирішальну роль, надаючи інформацію про ціни, ліквідність та конфіденційність для своїх торгових дій. Певним чином, вони є міні-біржами, де інші фінансові установи можуть знаходити пропозиції та пропозиції щодо своєї діяльності. Однак, оскільки ІБР купують у одного дилера, щоб продати іншому, вони діють подібно до маркет-мейкерів.
ІБР відіграють вирішальну роль у зв’язку покупців і продавців менш відомих продуктів із фіксованим доходом. У цій галузі, де деякі товари стають занадто спеціалізованими, щоб залучити велику кількість учасників ринку, зв’язок охочого покупця та мотивованого продавця є важливим для того, щоб дозволити здійснити транзакцію – створюючи таким чином відкриття ціни для цінних паперів з низькою ліквідністю.
Особливі міркування
Ще однією функцією, яку надають ІБР, є згладжування ринку під час стресу. Часом ІБР, за винятком муніципальних ОВДП , часто є єдиними гравцями, які бажають придбати цінні папери, які, як видається, недооцінені і ризикують, що ринок повернеться на більш стабільний рівень. Якщо вони правильні, вони отримають прибуток на облігаціях поверх комісійних, зароблених купівлею та продажем дилерським банкам. Це має вирішальне значення для підтримки ліквідності в екстремальні часи.
Переваги посередницького брокера
Брокери, що займаються посередницькими дилерами, додають вартість торговцям фінансових установ кількома способами. ІБР покращують виявлення ціни та прозорість, розміщуючи заявку, пропозицію та розмір доступних цінних паперів для торгівлі. Цей перелік допомагає потоку інформації та забезпечує ліквідність та ефективність ринку в просторі, де не так багато гравців.
Дилерам дозволяється анонімність та конфіденційність, оскільки вони працюють через систему посередницьких брокерів. Трейдери можуть також зазнати зниження торгових витрат. Брокерські послуги між дилерами працюють на невеликих спредах, але вони здійснюють значні операції.
Як і в більшості областей фінансових операцій та ведення обліку, посередницькі дилерські брокери пристосовуються до мінливого електронного середовища. Раніше співробітники проводили дні за телефоном, аж до того, що їх називали “голосовими брокерами”. Через кілька годин було докладено чимало зусиль, щоб побудувати та підтримувати базу своїх клієнтів за допомогою подорожей та розваг. Конкуренція за бізнес була жорсткою.
Зараз все більша кількість торгів відбувається в електронному вигляді, і покупці та продавці відповідають системам IDB. Ці платформи дозволяють трейдерам торгувати безпосередньо один з одним, хоча особистість кожної сторони залишається прихованою. Однак маркетинг фірми поза робочим часом все ще необхідний, щоб задовольнити клієнтів.