Визначення мінімальної процентної ставки
Що таке мінімальна процентна ставка?
Мінімальна відсоткова ставка – це узгоджена ставка в нижчому діапазоні ставок, пов’язана з продуктом позики з плаваючою ставкою. Граничні ставки процентних ставок використовуються у деривативних контрактах та договорах позики. Це на відміну від обмеження відсоткової ставки (або обмеження).
Граничні ставки процентних ставок часто використовуються на ринку іпотечного регулювання (ARM). Часто цей мінімум призначений для покриття будь-яких витрат, пов’язаних з обробкою та обслуговуванням позики. Мінімальна процентна ставка часто присутня через випуск ARM, оскільки це перешкоджає зниженню процентних ставок нижче заданого рівня.
Ключові винос
- Контракти та кредитні угоди часто включають мінімальні відсоткові ставки.
- Граничні розміри процентних ставок на відміну від граничних відсотків або обмежень.
- Існує три загальних деривативні контракти з процентними ставками, причому мінімальні відсоткові ставки є лише одним.
Розуміння ставок процентних ставок
Граничні розміри процентних ставок та обмеження процентних ставок – це рівні, що використовуються різними учасниками ринку для хеджування ризиків, пов’язаних із позичковими продуктами з плаваючою ставкою. В обох продуктах покупець контракту прагне отримати виплату на основі узгодженої ставки. У разі встановлення мінімальної процентної ставки покупець договору мінімальної процентної ставки вимагає компенсації, коли плаваюча ставка опускається нижче мінімальної ставки контракту. Цей покупець купує захист від втраченого процентного доходу, який виплачує позичальник, коли плаваюча ставка падає.
Договори мінімальної процентної ставки є одним із трьох загальних контрактів на деривативи процентних ставок, інші два – обмеження процентних ставок та своп процентних ставок. Контракти про мінімальну процентну ставку та контракти на обмеження процентних ставок – це похідні продукти, які зазвичай купуються на ринкових біржах, подібні до опціонів путів і колл. Своп-процентні свопи вимагають від двох окремих організацій домовитись про обмін активу, як правило, передбачає обмін боргу з фіксованою ставкою на борг із плаваючою ставкою. Договори про мінімальну процентну ставку та обмеження процентних ставок можуть надати іншу альтернативу обміну активами балансу в рамках своп-процентної ставки.
Приклад реального світу мінімальної процентної ставки
Як гіпотетичний приклад, припустимо, що позикодавець забезпечує позику з плаваючою ставкою і шукає захист від втраченого доходу, який виникне у разі зниження процентних ставок. Припустимо, позикодавець купує договір про мінімальну процентну ставку з мінімальним рівнем процентної ставки 8%. Тоді плаваюча ставка за обговореною позикою на 1 мільйон доларів падає до 7%. Контракт на дериватив мінімальної процентної ставки, придбаний позикодавцем, призводить до виплати 10 000 доларів = (((1 мільйон доларів *, 08) – (1 мільйон доларів *, 07)).
Виплата власнику контракту також коригується залежно від днів до погашення або днів до скидання, що визначається деталями контракту.
Використання поверхів у договорах позики з регульованою ставкою
Мінімальна процентна ставка також може бути узгодженою ставкою в договорі позики з регульованою ставкою, наприклад, іпотекою, що регулюється. Умови кредитування позикодавця структурують контракт із забезпеченням мінімальної процентної ставки, що означає, що ставка регулюється на основі узгодженої ринкової ставки, поки вона не досягне мінімальної процентної ставки. Позика з мінімальною процентною ставкою має мінімальну ставку, яку повинен сплатити позичальник для захисту доходу позикодавця.