Фінансова енциклопедія

Останній торговий день

Який останній торговий день?

Останній торговий день – це останній день, коли ф’ючерсний контракт або інші похідні фінансові інструменти з датою закінчення терміну дії можуть торгуватися або бути закритими до того,  як має відбутися доставка базового активу або здійснення грошових розрахунків. Наприкінці останнього торгового дня власник контракту повинен бути готовим прийняти доставку товару або здійснити оплату готівкою, якщо позиція не закрита. Те саме поняття застосовується до опціонних контрактів. Останній торговий день – це останній шанс закрити позицію, інакше базовий банк буде доставлений, якщо це можливо. Якщо опція нічого не коштує, тоді її не потрібно закривати, вона просто закінчиться.

Ключові винос

  • Останній торговий день – це останній день, коли торгується похідний контракт. Зазвичай останній торговий день – це день до закінчення терміну дії.
  • Терміни дії вказані в специфікаціях контракту для даного деривативного контракту. Специфікації контракту розміщені на веб-сайті біржі.
  • Ф’ючерсні контракти, не закриті в останній торговий день, підлягають доставці та / або розрахунку готівкою.
  • Опціонні контракти, не закриті в останній торговий день, будуть потрібні для надання або передачі базового активу. Негідні контракти не потрібно закривати.

Розуміння останнього торгового дня

Останній торговий день – це день до закінчення терміну дії похідного інструмента. На дату закінчення терміну дії похідного інструменту більше не можна торгувати, і розпочинається процес розрахунку. Припустимо, що дата закінчення строку дії опціонного контракту – п’ятниця, 22 березня. Останній торг – четвер, 21 березня.

Останній торговий день – це останній день, коли ф’ючерсний контракт можна торгувати або закривати. Будь-які контракти, непогашені в кінці останнього торгового дня, повинні бути врегульовані шляхом передачі основного фізичного активу, обміну фінансовими інструментами або шляхом згоди на грошовий розрахунок. Конкретні угоди, що охоплюють ці потенційні результати, містяться в специфікаціях ф’ючерсних контрактів і різняться залежно від цінних паперів.

Взагалі, більшість ф’ючерсних контрактів призводить до обміну фінансовими інструментами або розрахунку готівкою, а не до поставки фізичного товару, оскільки більшість учасників ринку хеджують або спекулюють.

Останній торговий день для опціону – це день до дати закінчення терміну дії. Власники опціонів на дату закінчення терміну дії повинні будуть доставити або отримати базовий матеріал, якщо це можливо. Варіанти, які нічого не варті, закінчуються, і їх не потрібно закривати.

Якщо покупець опціону займає позицію, яка знаходиться в грошах, він отримає акції і повинен буде вкласти капітал та / або маржу для придбання / укорочення цих акцій. Продавець опціону повинен буде надати ці акції.

Для деяких похідних контрактів торгівля дозволена на термін дії до певного часу доби. У цьому випадку останнім торговим днем ​​є день закінчення терміну дії.

Інформація про останній торговий день

Трейдери можуть знайти дати закінчення терміну дії у своєму деривативному контракті або переглянувши різні веб-сайти біржі для отримання стандартних деталей розрахунків у торгівлі. Біржі матимуть веб-сторінку, де перераховані всі їх ф’ючерсні та опціонні контракти, а також дати та час їх розрахунків.

Деякі з найпопулярніших бірж ф’ючерсів та опціонів у Північній Америці включають:

Останній торговий день важливий для інвесторів, оскільки він дозволяє їм закрити контракт до закінчення терміну дії. Ф’ючерсні контракти також мають кілька днів попередження, які надають інвестору деталі щодо наближення розрахунків. Дні сповіщення можуть варіюватися залежно від контракту з першим днем ​​повідомлення, часто за три-п’ять днів до останнього торгового дня.

Якщо контрактна позиція інвестора не буде закрита до останнього торгового дня, тоді, як очікується, вони продовжать постачання. Згодом вони отримуватимуть сповіщення про поставку та вимагатимуть домовитись про остаточну доставку базових активів.

Приклад останнього торгового дня за ф’ючерсним контрактом

Припустимо, що спекулятивний ф’ючерсний трейдер купує ф’ючерсний контракт на золото із закінченням терміну дії 27 серпня 2020 р., Який має останній торговий день 26 серпня 2020 р. Якщо трейдер не продає контракт до кінця серпневого дня 26, договір повинен бути врегульований шляхом передачі базового активу. Більшість контрактів також включають варіант розрахунку готівкою, який звільняє обидві сторони від фізичного обміну базовими активами.

З іншого боку, припустимо, що компанія, що виробляє харчові продукти, купує ф’ючерсні контракти на апельсиновий сік із терміном дії до 13 липня 2020 року. Вони можуть вибрати фізичну доставку апельсинового соку, оскільки можуть упакувати його та продати покупцям або магазинам. Після закінчення терміну експлуатації виробнича компанія отримає повідомлення про доставку та зобов’язана домовитись про отримання апельсинового соку. Якщо вони не хочуть здійснювати фізичну доставку, то їм потрібно буде закрити позицію в останній торговий день, а це в цьому випадку 12 липня 2020 року.