Довгострокова заборгованість
Що таке довгострокова заборгованість?
Довгостроковий борг борг, який дозріває в більш ніж один рік. Довгострокову заборгованість можна розглядати з двох перспектив: звітність фінансової звітності емітента та фінансові інвестиції. У звітності фінансової звітності компанії повинні фіксувати у своїй фінансовій звітності випуск довгострокової заборгованості та всі пов’язані з цим зобов’язання щодо сплати. З іншого боку, інвестиції в довгостроковий борг включають вкладання грошей у боргові інвестиції із терміном погашення більше одного року.
Ключові винос
- Довгостроковий борг – це борг, термін погашення якого перевищує один рік і часто трактується інакше, ніж короткостроковий борг.
- Для емітента довгостроковий борг – це зобов’язання, яке необхідно погасити, поки власники боргу (наприклад, облігації) обліковують їх як активи.
- Довгострокові боргові зобов’язання є ключовою складовою коефіцієнтів платоспроможності бізнесу, які аналізуються зацікавленими сторонами та рейтинговими агентствами при оцінці ризику платоспроможності.
Розуміння довгострокової заборгованості
Довгостроковий борг – це борг, термін погашення якого перевищує один рік. Суб’єкти господарювання обирають випуск довгострокової заборгованості з різними міркуваннями, в першу чергу, зосереджуючись на термінах погашення та відсотках, що підлягають сплаті. Інвестори інвестують у довгострокову заборгованість на користь виплат відсотків і враховують час до погашення ризиком ліквідності. Загалом, довічні зобов’язання та оцінки довгострокової заборгованості будуть сильно залежати від змін ринкових ставок та від того, чи є у довгострокової емісії боргу фіксовані або плаваючі процентні умови.
Чому компанії використовують інструменти довгострокової заборгованості
Компанія бере на себе борг для отримання негайного капіталу. Наприклад, для стартап підприємств потрібні значні кошти, щоб розпочати роботу. Цей борг може мати форму векселів та служити для оплати таких стартових витрат, як оплата праці, розробка, юридичні збори в галузі ІВ, обладнання та маркетинг.
Зрілий бізнес також використовує борг для фінансування своїх регулярних капітальних видатків, а також нових та розширених капітальних проектів. Загалом, більшість підприємств потребують зовнішніх джерел капіталу, і борг є одним із цих джерел
Випуск довгострокової заборгованості має кілька переваг перед короткостроковою заборгованістю. Відсотки від усіх видів боргових зобов’язань, коротких та довгих, вважаються комерційними витратами, які можна вирахувати до сплати податків. Довгостроковий борг, як правило, вимагає трохи вищої процентної ставки, ніж короткостроковий борг. Однак у компанії є довший проміжок часу для виплати основного боргу з відсотками.
Фінансовий облік довгострокової заборгованості
Компанія має різноманітні боргові інструменти, які може використовувати для залучення капіталу. Кредитні лінії, банківські позики та облігації із зобов’язаннями та строками погашення більше одного року є одними з найпоширеніших форм довгострокових боргових інструментів, що використовуються компаніями.
Усі боргові інструменти забезпечують компанію готівкою, яка служить оборотним активом. Борг вважається зобов’язанням на балансі, частина якого, сплачена протягом року, є короткостроковим зобов’язанням, а решта – довгостроковим зобов’язанням.
Компанії використовують графіки амортизації та інші механізми відстеження витрат для обліку кожного зобов’язання за борговим інструментом, яке вони повинні погасити з часом з відсотками. Якщо компанія випускає борг із терміном погашення один рік або менше, цей борг вважається короткостроковим боргом та короткостроковим зобов’язанням, що повністю враховується в розділі короткострокових зобов’язань на балансі.
Коли компанія випускає борг із терміном погашення більше одного року, облік ускладнюється. При випуску компанія списує активи та кредитує довгостроковий борг. Оскільки компанія повертає свою довгострокову заборгованість, частина її зобов’язань буде погашена протягом одного року, а частина – більш ніж за рік. Потрібне пильне відстеження цих виплат заборгованості, щоб переконатися, що короткострокові боргові зобов’язання та довгострокові боргові зобов’язання за одним довгостроковим борговим інструментом відокремлені та належним чином обліковуються. Для обліку цієї заборгованості компанії просто зазначають зобов’язання щодо сплати протягом одного року довгострокового боргового інструменту як короткострокові зобов’язання, а решта платежів – як довгострокові зобов’язання.
Загалом, на балансі будь-які надходження грошових коштів, пов’язані з довгостроковим борговим інструментом, відображатимуться як дебет грошових активів та кредит боргового інструменту. Коли компанія отримує повну частку основного боргу за довгостроковим борговим інструментом, вона відображається як дебет у готівку та кредит у довгостроковий борговий інструмент. Оскільки компанія повертає борг, її короткострокові зобов’язання щороку відображатимуться дебетом до зобов’язань та кредитом до активів. Після того, як компанія погасить усі свої довгострокові зобов’язання за борговими інструментами, баланс відображатиме анулювання основної суми та витрати на зобов’язання на загальну суму необхідних відсотків.
Ефективність боргу бізнесу
Виплати відсотків за борговим капіталом переносяться у звіт про прибутки та збитки у розділі відсотків та податків. Відсотки – це третя складова витрат, яка впливає на нижчий чистий прибуток компанії. Це звітується у звіті про прибутки та збитки після обліку прямих витрат та непрямих витрат. Витрати боргу відрізняються від витрат на амортизацію, які зазвичай плануються з урахуванням принципу відповідності. Третій розділ звіту про прибутки та збитки, включаючи відсоткові та податкові відрахування, може бути важливим поглядом для аналізу ефективності боргового капіталу бізнесу. Відсотки за боргами – це бізнес-витрати, які знижують чистий оподатковуваний дохід компанії, але також зменшують прибуток, досягнутий у підсумку, і можуть зменшити здатність компанії сплачувати свої зобов’язання загалом. Ефективність витрат капіталу боргу у звіті про прибутки та збитки часто аналізується шляхом порівняння валової норми прибутку, норми операційного прибутку та норми чистого прибутку.
На додаток до аналізу витрат у звіті про прибутки та збори, ефективність витрат боргу також аналізується шляхом дотримання кількох коефіцієнтів платоспроможності. Ці коефіцієнти можуть включати коефіцієнт боргу, борг до активів, борг до власного капіталу тощо. Компанії, як правило, прагнуть підтримувати середній рівень коефіцієнта платоспроможності, що дорівнює або нижче галузевих стандартів. Високий коефіцієнт платоспроможності може означати, що компанія фінансує занадто велику частину свого бізнесу за рахунок боргів, а отже, загрожує грошовим потоком або проблемами неплатоспроможності.
Короткий огляд
Платоспроможність емітента є важливим фактором при аналізі довгострокових ризиків дефолту боргу.
Інвестування у довгострокову заборгованість
Компанії та інвестори мають різноманітні міркування при випуску та інвестуванні в довгостроковий борг. Для інвесторів довгостроковий борг класифікується як просто борг, термін погашення якого перевищує один рік. Існує безліч довгострокових інвестицій, з яких інвестор може вибрати. Три найбільш основні – це казначейство США, муніципальні облігації та корпоративні облігації.
Казначейство США
Уряди, включаючи казначейство США, випускають кілька короткострокових та довгострокових боргових цінних паперів. Казначейство США випускає довгострокові казначейські цінні папери зі строком погашення два роки, три роки, п’ять років, сім років, 10 років, 20 років та 30 років.
Муніципальні облігації
Муніципальні облігації це інструменти забезпечення боргових зобов’язань, випущені державними установами для фінансування інфраструктурних проектів. Муніципальні облігації, як правило, вважаються однією з інвестицій в облігації з найменшим ризиком на борговому ринку з трохи вищим ризиком, ніж казначейські. Державні органи можуть видавати короткострокові або довгострокові борги за державні інвестиції.
Корпоративні облігації
Корпоративні облігації мають вищий ризик дефолту, ніж казначейство та муніципалітети. Як і уряди та муніципалітети, корпорації отримують рейтинги від рейтингових агентств, які забезпечують прозорість своїх ризиків. Рейтингові агентства в основному зосереджуються на коефіцієнтах платоспроможності під час аналізу та надання рейтингів суб’єктів господарювання. Корпоративні облігації є загальним типом довгострокових боргових інвестицій. Корпорації можуть видавати борг із різним строком погашення. Усі корпоративні облігації зі строком погашення більше одного року вважаються довгостроковими борговими інвестиціями.