Керовані ф’ючерсами
Що таке кероване ф’ючерсом?
Управлінське ф’ючерсне відношення стосується інвестицій, де портфелем ф’ючерсних контрактів активно керують професіонали. Управління ф’ючерсами вважається альтернативною інвестицією і часто використовується фондами та інституційними інвесторами для забезпечення як диверсифікації портфеля, так і ринку.
Управлінські ф’ючерси забезпечують диверсифікацію цього портфеля, пропонуючи вплив на класи активів, щоб допомогти зменшити ризик портфеля таким чином, який неможливий при прямих інвестиціях в акції, таких як акції та облігації. Ефективність керованих ф’ючерсних контрактів, як правило, слабо або зворотно корелює з традиційними ринками акцій та облігацій, що робить їх ідеальними інвестиціями для завершення портфеля, побудованого відповідно до сучасної теорії портфеля.
Ключові винос
- Керовані ф’ючерси – це альтернативні інвестиції, що складаються з портфеля ф’ючерсних контрактів, якими активно керують професіонали.
- Великі фонди та інституційні інвестори часто використовують керовані ф’ючерси як альтернативу традиційним хедж-фондам для досягнення як диверсифікації портфеля, так і ринку.
- Два загальноприйняті підходи до торгівлі керованими ф’ючерсами – це нейтральна на ринку стратегія та стратегія, що дотримується тенденції.
- Ринково нейтральні стратегії мають на меті отримати прибуток від спредів та арбітражу, створених неправильним встановленням цін, тоді як стратегії, що слідують за трендами, мають на меті отримати прибуток, просуваючись довго або коротко відповідно до основних та / або технічних сигналів ринку.
Розуміння керованого ф’ючерсу
Керовані ф’ючерси дедалі частіше позиціонуються як альтернатива традиційним хедж-фондам. Фонди та інші інституційні інвестори часто використовують інвестиції хедж-фондів як спосіб диверсифікації своїх традиційних інвестиційних портфелів великих ринкових капіталів та облігацій з високим рейтингом. Однією з причин, чому хедж-фонди були ідеальною грою в диверсифікацію, є те, що вони активно працюють на ф’ючерсному ринку. У цьому просторі розвиваються керовані ф’ючерси, щоб запропонувати більш чітку диверсифікаційну гру для цих інституційних інвесторів.
Підйом керованого ф’ючерсу
Управлінські ф’ючерси випливали із Закону про комісію з торгівлі товарними ф’ючерсами, який допоміг визначити роль консультантів з товарних торгів (CTA) та операторів товарних пулів (CPO). Ці професійні менеджери з управління грошима відрізнялись від менеджерів фондового ринку, оскільки вони регулярно працювали з деривативами так, як це робила більшість менеджерів з управління грошима.
Комісія з товарних ф’ючерсів та торгівлі (CFTC) та Національна асоціація ф’ючерсів (NFA) регулюють CTA та CPO, проводячи аудит та забезпечуючи їх відповідність вимогам щоквартальної звітності. Потужне регулювання галузі – ще одна причина, завдяки якій ці інвестиційні продукти здобули прихильність серед інституційних інвесторів над хедж-фондами.
Як управляється ф’ючерсною торгівлею
Управлінські ф’ючерси можуть мати різну вагу акцій та похідних інвестицій. Диверсифікований керований ф’ючерсний рахунок, як правило, матиме вплив на низку ринків, таких як товари, енергетика, сільське господарство та валюта. Більшість керованих ф’ючерсних рахунків матимуть заявлену торгову програму, яка описує її ринковий підхід. Два загальноприйняті підходи – це нейтральна на ринку стратегія та стратегія, що дотримується тенденції.
Ринково-нейтральна стратегія
Ринково нейтральні стратегії мають на меті отримати прибуток від спредів та арбітражу, створених неправильною ціною. Інвестори, які використовують цю стратегію, часто намагаються пом’якшити ринковий ризик, займаючи відповідні довгі та короткі позиції в певній галузі, намагаючись отримати прибуток як від збільшення, так і від зниження цін.
Стратегія, що відповідає тенденціям
Стратегії, що слідують за трендами, мають на меті отримати прибуток, просуваючись довго або коротко відповідно до основних та / або технічних сигналів ринку. Коли ціна активу знижується, трейдери можуть прийняти коротку позицію щодо цього активу. І навпаки, коли актив рухається вгору, трейдери-трейдери можуть зайняти довгу позицію. Мета полягає в тому, щоб зафіксувати прибуток, аналізуючи різні показники, визначаючи напрямок активу, а потім здійснюючи відповідну торгівлю.
Інвестори, які вивчають керовані ф’ючерси, можуть вимагати документи щодо розкриття інформації, в яких буде викладена торгова стратегія, річна норма прибутку та інші показники ефективності.