Плавлення
Що таке розплав?
Розпад – це стійке і часто несподіване поліпшення інвестиційних показників активу або класу активів, що частково спричиняється тиском інвесторів, які не хочуть упустити його зростання, а не фундаментальними поліпшеннями економіки.
Прибутки, які створює розплав, вважаються ненадійними вказівками на те, в який бік рухається ринок. Розплави часто передують розплавам.
Ключові винос
- Розпад – це раптове, стійке зростання ціни на цінний папір чи ринок, часто через падіння інвесторів.
- Злиття не обов’язково свідчить про фундаментальний зсув і може відображати психологію ринку.
- Поганих рішень про покупку на розплав можна уникнути, зосередившись на економічних показниках, що дають загальну картину стану економіки США або на основах акцій.
Розуміння розплаву та нюансів економічних показників
Ігнорування зливів та спадів, а натомість зосередження уваги на фундаментальних факторах, починається з розуміння економічних показників. Економічні показники бувають у формі провідних показників та відстаючих показників. Це всі форми економічних показників, за якими інвестори дотримуються для прогнозування напрямку фондового ринку та загального стану економіки США.
Провідні показники – це фактори, які зміняться до того, як економіка почне слідувати певній схемі. Наприклад, Індекс споживчих настроїв (ІСН) є провідним показником, який відображає сприйняття та ставлення споживачів. Чи витрачають вони вільно? Чи відчувають вони, що у них менше грошей для роботи? Зростання або падіння цього індексу є вагомим показником майбутнього рівня споживчих витрат, на який припадає 70% економіки.
До додаткових провідних показників належать Звіт про товари тривалого користування (DGR), розроблений на основі щомісячного опитування важких виробників, та Індекс менеджерів із закупівель (PMI), ще один показник, заснований на опитуванні, який економісти спостерігають для прогнозування зростання валового внутрішнього продукту (ВВП).
Показники відставання змінюються лише після того, як економіка почала слідувати певній схемі. Це часто технічні показники, які відстежують рух цін основних активів. Певними прикладами відстаючих показників є кросовер середнього ковзання та серія замовчувань облігацій.
Розплав та основні інвестиції
Багато інвесторів намагаються уникнути розплаву та їх впливу на емоції інвестора, роблячи ставки, замість цього зосереджуючись на основних принципах діяльності компаній. Наприклад, Уоррен Баффет – відомий інвестиційний інвестор, який збагатив себе пильною увагою до фінансової звітності компаній, навіть на тлі економічних потрясінь. Він зосередився на корпоративній вартості та ціні: чи була компанія на надійних фінансових засадах? Наскільки досвідченим та надійним було управління? І це було завищене чи занижене? Ці запитання часто допомагають інвесторам зосередитись на власній цінності над ажіотажем.
Приклад розплаву
Фінансові аналітики побачили пробіг на фондовому ринку на початку 2010 року як можливий зрив, оскільки рівень безробіття продовжував залишатися високим, вартість житлової та комерційної нерухомості продовжувала страждати, а роздрібні інвестори продовжували вилучати гроші з акцій.
Більше прикладів зливу відбулося під час Великої депресії, коли фондовий ринок рос і падав кілька разів, незважаючи на загалом слабку економіку. Згідно з дослідженнями менеджерів з багатства, запаси впали більш ніж на 80% між 1929 і 1932 роками. Але в липні та серпні 1932 року вони отримали прибутки на понад 90%, і ця тенденція зберігалася протягом наступних шести місяців.