Вузькозважена середня вага
Що таке вузьке зважене середнє?
Вузьке середньозважене середнє – це положення проти розведення, яке використовується для того, щоб інвестори не карались, коли компанії перебувають на додатковому фінансуванні або випуску нових акцій. Він враховує лише загальну кількість випущених привілейованих акцій для визначення нової середньозваженої ціни на старі акції.
Ключові винос
- Вузьке середньозважене середнє – це положення проти розведення, яке використовується для того, щоб інвестори не штрафувались, коли компанії випускають нові акції.
- Він враховує лише загальну кількість випущених привілейованих акцій для визначення нової, середньозваженої ціни на старі акції.
- Опціони, варанти та акції, що випускаються як частина фондів заохочення акцій, як правило, виключаються із середньозваженого середньозваженого базування.
- Вузька основі середньозважені може бути частиною обумовлених умов для подальшого фінансування раундів для компанії, оскільки більше акцій випускаються і оцінка збільшується.
Розуміння вузького зваженого середнього
Розведення відбувається, коли компанія випускає нові акції для залучення капіталу. Коли кількість акцій в обігу збільшується, кожен існуючий акціонер в кінцевому підсумку володіє меншим або розведеним відсотком компанії, що робить кожну акцію менш цінною.
Положення проти розведення, такі як середньозважена середньозважена оцінка, допомагають запобігти цьому. Якщо компанія продає більше акцій за нижчою ціною, положення про захист від розведення призведе до коригування ціни конверсії конвертованих цінних паперів у бік зменшення. Отже, після конверсії існуючі інвестори отримували б більше акцій компанії, тим самим дозволяючи їм зберігати свою початкову частку в компанії у відсотках від акцій компанії.
Вузька основі середньозважений може бути аспектом обумовлених умов для подальшого фінансування раундів для венчурної компанії, більше акцій випускаються і оцінка збільшення. Намір полягає у захисті частки власності, яка була надана першим акціонерам, оскільки проводиться більше раундів фінансування, щоб ще більше розбавити акції та потенційно послабити їхню власність у компанії.
Вузькозважена середньозважена порівняно із широкозваженою середньозваженою середньою
Існує два типи середньозважених засобів захисту від розведення: на широкій основі та на вузькій основі. Там, де вони різняться, – це типи акцій, які вони беруть до уваги – широка база, як випливає з назви, є більш інклюзивною, ніж вузькоформатна версія.
Середньозважена середньозважена величина враховує весь власний капітал, який раніше був випущений і який зараз перебуває в стадії випуску. З іншого боку, середньозважена середньозважена оцінка враховує лише всі конвертовані привілейовані акції або звичайні випущені привілейовані акції, які конвертовані для певної серії.
Опціони, варанти та акції, що випускаються як частина фондів заохочення акцій, як правило, виключаються із середньозваженого середньозваженого базування. Наприклад, якщо компанія має план власності акцій працівника (ESOP), і раніше працівники отримали опціони, ці еквіваленти запасів не враховуватимуться у середньозваженому.
Короткий огляд
Різниця, яка випливає з цього середньозваженого значення, залежить від відносної ціни та розміру фінансування, що розводиться, та загальної кількості випущених простих та привілейованих акцій.
Вплив включення додаткових часток у формулу на широкій основі зменшує величину коригування проти розведення, що надається власникам привілейованих акцій, порівняно з формулою на вузькій основі. За допомогою формули середньозваженого середньозваженого бажання кількість додаткових акцій, випущених власникам привілейованих акцій при конвертації, перевищує кількість випущених власникам привілейованих акцій із використанням формули середньозваженого середнього значення.
Розрахунок вузького зваженого середнього
Формула для середньозваженого середньозваженого значення може бути виражена наступним чином: Випущена ціна за акцію за раунд x [(Загальна непогашена попередня угода + Загальна випущена на суму, залучену за ціною попередньої конверсії) ÷ (Загальна непогашена попередня угода + Загальна опубліковано в угоді)]
У такому випадку загальний обіг відноситься лише до привілейованих акцій із серії, що коригується.
Переваги та недоліки вузького зваженого середнього
Середньозважене середньозважене значення зрозуміло популярне серед перших інвесторів, що мають конвертовані привілейовані акції. Часом певні потенційні спонсори можуть навіть вимагати включення таких резервів перед інвестуванням, оскільки вони усвідомлюють, що в майбутньому, ймовірно, буде проведено декілька раундів фінансування з розрідженням.
Однак компанії не завжди готові запропонувати захист від ризику щодо акцій. У багатьох випадках вони можуть відмовитись у наданні прав на захист від розведення, щоб уникнути перешкоджання інтересу інвесторів у подальших раундах фінансування та збільшити шанси на сприяння довгостроковому успіху компанії.