Чиста процентна маржа
Що таке чиста процентна маржа?
Чиста процентна маржа (NIM) – це показник, що порівнює чистий процентний дохід, який фінансова фірма отримує від кредитних продуктів, таких як позики та іпотека, з вихідними відсотками, які вона виплачує власникам ощадних рахунків та депозитних сертифікатів (CD). Виражений у відсотках, НІМ є показником прибутковості, який приблизно відповідає ймовірності процвітання банку чи інвестиційної фірми протягом довгого часу. Ця метрика допомагає майбутнім інвесторам визначити, чи варто інвестувати в певну фірму фінансових послуг, забезпечуючи наочність прибутковості їх процентного доходу порівняно з їх процентними витратами.
Простіше кажучи: позитивна чиста процентна маржа свідчить про те, що суб’єкт господарювання працює з прибутком, тоді як негативний показник означає неефективність інвестицій. В останньому сценарії фірма може вжити коригувальних заходів, застосовуючи кошти до непогашеної заборгованості або перекладаючи ці активи в бік більш вигідних інвестицій.
Розрахунок чистої процентної націнки
Чисту процентну маржу можна розрахувати за такою формулою:
Розглянемо наступний вигаданий приклад: Припустимо, компанія ABC може похвалитися рентабельністю інвестицій у розмірі 1 000 000 доларів США, процентними витратами 2 000 000 доларів США та середнім прибутком активів 10 000 000 доларів США. У цьому сценарії чиста процентна маржа ABC становить -10%, що вказує на те, що вона втратила більше грошей через процентні витрати, ніж заробила від своїх інвестицій. Ця фірма, швидше за все, пройшла б краще, якби використовувала свої інвестиційні фонди для погашення боргів, а не здійснювала цю інвестицію.
Що впливає на чисту процентну маржу
Різні фактори можуть впливати на чисту процентну маржу фінансової установи – головний з них: попит та пропозиція. Якщо попит на ощадні рахунки великий у порівнянні з позиками, чиста процентна маржа зменшується, оскільки банк зобов’язаний виплатити більше відсотків, ніж отримує. І навпаки, якщо попит на позики вищий порівняно з ощадними рахунками, де більше споживачів бере позики, ніж заощаджує, чиста процентна маржа банку зростає.
Короткий огляд
Грошово-кредитна політика та фіскальне регулювання можуть впливати на чисту процентну маржу банку, оскільки напрямок процентних ставок визначає, чи будуть споживачі позичати чи економити.
Грошово-кредитна політика, встановлена центральними банками, також сильно впливає на чисту процентну маржу банку, оскільки ці укази відіграють ключову роль у регулюванні попиту на заощадження та кредит. Коли відсоткові ставки низькі, споживачі частіше позичають гроші і рідше зберігають їх. З часом це, як правило, призводить до підвищення чистої процентної націнки. Навпаки, якщо процентні ставки зростають, позики стають дорожчими, що робить заощадження більш привабливим варіантом, що, відповідно, зменшує чисту процентну маржу.
Чиста процентна маржа та роздрібний бізнес
Більшість роздрібних банків пропонують відсотки за депозитами клієнтів, які, як правило, коливаються приблизно на 1% щороку. Якщо такий банк здійснив спільний збір депозитів п’яти клієнтів і використав ці надходження для надання позики малому бізнесу із річною процентною ставкою 5%, то 4-відсоткова маржа між цими двома сумами вважається чистим процентним спред. Дивлячись на крок далі, чиста процентна маржа обчислює цей коефіцієнт по всій базі активів банку.
Припустимо, банк заробив активів у розмірі 1,2 мільйона доларів, 1 мільйон доларів у депозитах з 1% річним відсотком вкладникам та позики в 900 000 доларів під відсотки 5%. Це означає, що його інвестиція приносить 45000 доларів США, а відсоткові витрати – 10 000 доларів. Використовуючи вищезазначену формулу, чиста процентна маржа банку становить 2,92%. Маючи свій NIM, який знаходиться на позитивній території, інвестори можуть подумати про те, щоб інвестувати в цю фірму.
Історична чиста процентна маржа
Федеральна служба пофінансових інститутів Експертиза Рада (FFIEC) випускає в середньому чистий процентний маржі показник для всіх американських банків на щоквартальній основі.Історично ця цифра мала тенденцію до зниження, складаючи в середньому близько 3,8% з моменту першого зафіксування у 1984 р. Рецесійні періоди збігаються із спадом середньої чистої процентної маржі, тоді як періоди економічної експансії спостерігали різке початкове зростання цього показника, що супроводжувалось поступовим спадом.
Загальний рух середньої чистої процентної націнки відстежував рух ставки федеральних фондів з часом.Приклад: післяфінансової кризи 2008 року банки США працювали за зменшенням чистої процентної націнки через падіння, яке досягло майже нульового рівня з 2008 по 2016 рік. Під час цієї рецесії середня чиста процентна маржа для банків у США знизилася майже чверть його вартості, перш ніж нарешті знову зростати в 2015 році.