Хижак
Що таке хижак?
Хижак – це фінансово міцна компанія, яка з’їдає іншу компанію в результаті злиття або поглинання. Зазначається, що компанія, яка здійснює еквайринг – або хижак – має достатні фінансові можливості, щоб нести ризики, пов’язані з придбанням.
Ключові винос
- Хижак – платоспроможна, фінансово сильна компанія, яка шукає слабку компанію для придбання або злиття.
- Слабша компанія в рівнянні розглядається як здобич, оскільки діловий світ застосовує мову еволюції в реальному світі до мови корпоративних поглинань.
- Хоча слово хижак, схоже, наводить на думку про вороже поглинання, між компаніями часто укладаються угоди.
- Компанія-хижак у парі бере на себе фінансовий ризик, купуючи слабшу компанію, але компроміс – це здатність до розширення та більша частка ринку.
- Видобуток втрачає свою автономію, коли його купує хижак, але це може бути кращою альтернативою, ніж те, з чим жертва стикалася в іншому випадку, а саме вимирання.
Розуміння Хижака
Кажуть, що хижаки – це дуже потужні фірми, які мають сильну фінансову силу. Вони, як правило, ініціюють будь-яку діяльність зі злиття або поглинання. Натомість тих, хто на іншому кінці спектра – або тих, хто є слабшими цілями хижаків – називають здобиччю. Це тому, що вони можуть бути легко викрадені більш потужними корпораціями.
Термін хижак може мати негативний відтінок, особливо у випадку ворожих поглинань. Але в деяких випадках хижак також може бути рятівною благодаттю для меншої компанії, яка бореться і може не мати іншого вибору, крім як об’єднатись або бути придбаною.
Хижаки – це лише частина ділового ландшафту
Як і в реальному світі, великий бізнес еволюційний. Тож має сенс, що поняття хижаків та здобичі існувало б у корпоративному світі. Кожен бізнес проходить якусь еволюційну фазу – чи то для того, щоб рости та зміцнюватися, щоб стати хижаком, чи стати здобиччю та з’їсти конкуренцією. Незважаючи на те, що це може означати закінчення меншого, слабшого бізнесу, злиття або поглинання призводить до розширення компанії-хижака.
Розрахунок кроків хижака
Незважаючи на те, що стратегічні придбання можуть бути чудовим способом розширення, це може спричинити значний фінансовий ризик. Хижак повинен зробити ретельний аналіз, щоб переконатись, що він не переплачує за ціль або здобич. Він також повинен ретельно перевірити, чи не очікує сюрпризів у цільовій компанії.
Нарешті, для реструктуризації та консолідації двох компаній в єдину цілісну структуру може знадобитися значний фінансовий капітал після завершення придбання.
Зберігання хижаків у бухті
Те, що компанія може бути привабливою мішенню для хижака, це не означає, що її завжди будуть поглинати. Насправді існують способи, за допомогою яких здобич може утримати компанії-хижаки. Наприклад, команда керівника здобичі може погрожувати викинути таблетки для людей або пообіцяти масово подати у відставку, якщо компанію буде прийнято під контроль.
Ще один спосіб, яким здобич може захиститися від хижака, – використання стратегії боротьби з отруйними таблетками, роблячи її запас менш привабливим для компанії, яка хоче придбати його. Видобуток може також відвернути поглинання за допомогою золотого парашута або пропонуючи великі переваги, такі як опціони на акції або вихідну допомогу, топ-менеджерам у випадку, якщо їх придбає інша компанія. Роблячи ці пропозиції, компанія-поглинач повинна була б потім отримати фінансовий удар, виплативши їх.
Приклад Хижака
У червні 2018 року AT&T отримала дозвіл суду на придбання Time Warner за 85,4 млрд доларів. Переговори між двома компаніями розпочались у 2016 році. Придбавши Time Warner, AT&T зможе нарощувати власні кабельні, бездротові та телефонні послуги, поєднуючи їх з телевізійним контентом від Time Warner. Але угода була заблокована Міністерством юстиції США, яке подало позов у зв’язку з антимонопольними питаннями.
Департамент разом із антимонопольними експертами закликав компанії продати деякі основні частини свого бізнесу перед об’єднанням. Це було через страх, що подібне злиття призведе до більшої консолідації галузі та врешті-решт завдасть шкоди споживачам. Але керівники двох компаній відмовились, що призвело до судового розгляду справи в суді. Головуючий вирішив дозволити злиття продовжуватись.