Уникнення жалю

28.04.2021

Що таке уникнення жалю?

Уникнення жалю (також відоме як неприязнь до жалю) – це теорія, що використовується для пояснення тенденції інвесторів відмовлятися визнати, що було прийнято погане інвестиційне рішення. Уникнення ризику може змусити інвесторів занадто довго затримуватись на поганих інвестиціях або продовжувати додавати гроші в надії на те, що ситуація зміниться і збитки можуть бути відшкодовані, тим самим уникаючи почуття жалю. Отриману поведінку іноді називають ескалацією зобов’язань.

Ключові винос

Уникнення жалю – це схильність людей приймати емоційні, а не логічні рішення, щоб уникнути почуття жалю.
Інвестори можуть чіплятися за непрацюючу безпеку або навіть кидати в неї більше грошей, сподіваючись, що вона якось відновиться і зіб’ється.
Ця поведінка відображає бажання, у першу чергу, уникнути жалю про купівлю інвестицій.
Кінцевим результатом часто є те, що інвестор втрачає більше грошей, ніж якби він просто скоротив свої збитки раніше.

Розуміння уникнення жалю

Уникнення жалю – це коли людина витрачає час, енергію чи гроші, щоб уникнути почуття жалю з приводу прийнятого рішення. Ресурси, витрачені на те, щоб початкові інвестиції не були витрачені даремно, можуть перевищувати вартість цих інвестицій. Одним із прикладів є купівля поганої машини, а потім витрата на ремонти більше грошей, ніж початкова вартість автомобіля, а не визнання того, що була допущена помилка, і що ви мали придбати іншу машину.

Уникнення жалю під час житлової кризи

Під час житлової кризи 2008 року багато нещодавніх покупців житла відмовились піти від своїх іпотечних кредитів, незважаючи на те, що вартість їх власності впала настільки, що вони не коштували іпотечних платежів. Дослідження 2010 року показали, що вартість власності повинна була опуститися нижче 75% від залишку заборгованості, перш ніж власники будинків задумалися піти. Якби рішення базувались виключно на раціональних економічних факторах, багато власників пішли б раніше. Натомість емоційна прив’язаність до домів у поєднанні з відразою бачити раніше витрачені гроші ні до чого, змушували їх затримувати відхід.

Поведінкові фінанси та уникнення жалю

Сфера поведінкових фінансів зосереджена на тому, чому люди приймають ірраціональні фінансові рішення. Уникнення жалю є прикладом ірраціональної поведінки. Гроші інвестуються або витрачаються на основі настроїв та емоцій, а не шляхом раціонального процесу прийняття рішень. Інвестори, які демонструють такий тип поведінки, цінують гроші, витрачені в минулому, вище, ніж гроші, витрачені в майбутньому на повернення попередньої інвестиції.

Відвернення жалю також може призвести до помилки невиправданих витрат. Люди потрапляють у пастку потоплених витрат, коли базують свої рішення на минулій поведінці та бажанні не втрачати час чи гроші, які вони вже вклали, замість того, щоб капітал у погану інвестицію, щоб зробити їхнє початкове рішення доцільним.

Приклад “помилки згоди”, уникнення жалю

Інший приклад уникнення жалю відомий як “помилка згоди”. Британський та французький уряди продовжували вкладати гроші в розробку літака “Конкорд” ще довго після того, як стало очевидним, що для нього більше немає економічного виправдання. Залучені політики не хотіли мати справу зі збентеженням, коли витягали вилку, і визнавали, що вже витрачені гроші не приведуть до функціонування транспортного засобу. Отриманий транспортний засіб та кошти, витрачені на його розробку, майже повсюдно розцінюються як комерційний провал.

Запобігання уникненню жалю

Базове розуміння поведінкових фінансів, розробка міцного портфельного плану, розуміння вашої толерантності до ризику та причин, що спричиняють це, може обмежити ймовірність участі у руйнівній поведінці уникнення жалю.

Встановіть правила торгівлі, які ніколи не змінюються. Наприклад, якщо біржова торгівля втрачає 7% вартості, залиште позицію. Якщо акції піднімаються вище певного рівня, встановіть кінцеву зупинку, яка зафіксує прибуток, якщо торгівля втратить певну кількість прибутку. Зробіть ці рівні непорушними правилами і не торгуйте на емоціях.

Інвестори також можуть автоматизувати свої торгові стратегії та використовувати алгоритми виконання та управління торгівлею. Використання торгових стратегій, заснованих на правилах, зменшує шанс інвестора прийняти дискреційне рішення на основі попереднього результату інвестицій. Інвестори можуть також перевірити Робо-радники набули популярності серед деяких інвесторів, оскільки пропонують доступ до автоматизованого інвестування в поєднанні з дешевою альтернативою традиційним радникам.

Жаління, неприязнь та крах ринку

Вкладаючи інвестиції, теорія жалю та страх пропустити (часто скорочується як “FOMO”) часто йдуть рука об руку. Це особливо очевидно в часи розширених бичачих ринків, коли ціни на фінансові цінні папери зростають, а оптимізм інвесторів залишається високим. Страх втратити можливість заробити прибуток може змусити навіть самого консервативного та схильного до ризику інвестора ігнорувати попереджувальні ознаки майбутньої аварії.

Ірраціональне надмірність – фраза, яку знаменито використовував колишній голова Федеральної резервної системи Алан Грінспен – стосується цього надмірного ентузіазму інвесторів, який піднімає ціни на активи вище, ніж це може бути виправдано основними принципами активу. Цей невиправданий економічний оптимізм може призвести до самозберігаючої моделі інвестиційної поведінки. Інвестори починають вірити, що нещодавнє зростання цін передбачає майбутнє, і вони продовжують інвестувати значні кошти. Утворюються бульбашки активів, які в кінцевому підсумку лопаються, що призводить до панічних продажів. Цей сценарій може супроводжуватися сильним економічним спадом або спадом. Прикладами цього є крах фондового ринку 1929 р., Крах фондового ринку 1987 р., Крах доткому 2001 р. Та фінансова криза 2007-08 рр.

Питання що часто задаються

Що таке відраза від жалю?

Відвернення жалю – це коли людина витрачає час, енергію чи гроші, щоб уникнути почуття жалю щодо первинного рішення, яке може перевищувати вартість інвестиції. Одним із прикладів є купівля поганої машини, а потім витрата на ремонти більше грошей, ніж початкова вартість автомобіля, а не визнання того, що була допущена помилка, і що ви мали придбати іншу машину. Інвестори роблять те саме, не укладаючи торгів, або ж занадто довго тримаються за переможених, побоюючись жалю.

Чи існує уникнення жалю на фондовому ринку?

Дослідження показують, що трейдери мали в 1,5-2 рази більше шансів продати виграшну позицію занадто рано, а програшну – занадто пізно, все, щоб уникнути жалю про втрату прибутків або втрату початкової вартості.