Торгівля в обидва кінці

Що таке торгівля в обидва кінці?

Торгівля в обидва кінці, або “кругообіг”, як правило, відноситься до неетичної практики купівлі-продажу акцій одного і того ж цінного папера знову і знову, намагаючись маніпулювати спостерігачами, вважаючи, що цінні папери користуються більшим попитом, ніж насправді.. Створюючи фальшивий обсяг торгів, кругове відключення також може перешкоджати технічному аналізу на основі даних про обсяги.

Така поведінка збивання сильно відрізняється від законних відкритих та закритих операцій денних торговців або звичайних інвесторів. Зрештою, кожен інвестор в кінцевому підсумку здійснює туди і назад, коли купує та згодом продає цінний папір.

Розуміння торгівлі в обидва кінці

Торгівля в обидва кінці – це спроба створити видимість великих обсягів торгів, без того, щоб компанія, що стоїть за цінним папером, зазнала збільшення доходу або прибутку. Ці види торгів можуть здійснюватись кількома способами, але найчастіше вони здійснюються одним торговцем, який продає та купує цінний папір в той же торговий день, або двома компаніями, які купують та продають цінні папери між собою. Ця практика також відома як збивання або миття речей.

Торгівлю в обидва кінці можна легко сплутати із законною торговою практикою, такою як часті торги в обидва кінці, укладені торговцями за типовими днями. Ці торговці зазвичай виконують багато транзакцій в один день. Незважаючи на те, що вони мають мінімальні стандарти, які вони повинні практикувати, наприклад, зберігати принаймні 25 000 доларів США на рахунку власного капіталу перед завершенням цих типів транзакцій та звітувати про свої чисті прибутки або збитки від операцій як дохід, а не робити вигляд, що прибуток – це інвестиції, а збитки – витрати.

Іншим випадком прийнятних оборотних торгів є торгівля свопом, коли установи продаватимуть цінні папери іншій особі чи установі, погоджуючись викупити ту саму суму за тією самою ціною в майбутньому. Комерційні банки та похідні продукти регулярно практикують цей вид торгівлі. Але динаміка цього виду торгівлі не надуває статистику обсягу або значення балансу.

Торгівля в обидва кінці в новинах

Одним з найвідоміших випадків торгів у зворотному напрямку була справа колапсу Enron в 2001 році. Переміщаючи акції великої вартості на позабалансові спеціальні цільові установи (СПЗ) в обмін на готівку або вексель, Enron вдалося зробити так, щоби вони продовжували отримувати прибуток, хеджуючи активи на своїх балансах. Ці передачі були підкріплені акціями Енрона, що зробило ілюзію справжнім картковим будиночком, який чекає краху. І це впало. На додаток до інших поганих та оманливих методів ведення бухгалтерії, Енрон зміг обдурити Уолл-стріт та громадськість, повіривши, що компанія все ще є однією з найбільших та найвигідніших безпечних установ у світі, хоча насправді вони ледве ковзають воду.

Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) відкрила розслідування щодо цієї діяльності, і кілька людей були притягнуті до кримінальної відповідальності та ув’язнені. Бухгалтерська фірма, яка займалася веденням бухгалтерії Enron, також зазнала занепад через їхню участь у обмані. Фірма була визнана винною у перешкоджанні правосуддю шляхом подрібнення паперів, які могли залучити членів правління та високопоставлених працівників Enron.