Серія А Фінансування
Що таке серія A Фінансування?
Фінансування серії A відноситься до інвестицій у приватну стартову компанію після того, як вона продемонструвала прогрес у побудові своєї бізнес-моделі та продемонструвала потенціал для зростання та отримання доходу.
Ключові винос
- Фінансування серії A – це рівень інвестицій у стартовий бізнес, який слідує за початковим насіннєвим капіталом, як правило, залучення інвестицій на десятки мільйонів доларів.
- Як правило, стартапи залучають такий рівень фінансування лише після того, як продемонструють життєздатну бізнес-модель із сильним потенціалом зростання.
- Фінансування серії A дає змогу започаткувати підприємство, яке має потенціал, але не має необхідних грошових коштів для розширення своєї діяльності шляхом найму, придбання інвентарю та обладнання та досягнення інших довгострокових цілей.
- Фінансисти серії А зазвичай отримують великий або контрольний пакет акцій у стартовій компанії в обмін на свої інвестиції та ризик, який вони беруть на себе.
Розуміння фінансування серії А
Спочатку стартові компанії покладаються на невеликих інвесторів для отримання насіннєвого капіталу для початку діяльності. Початковий капітал може надходити від підприємців та засновників компанії (він же, друзі та сім’я), інвесторів-ангелів та інших дрібних інвесторів, які прагнуть потрапити на перший поверх потенційно захоплюючої нової можливості.
Забезпечення краудсорсингу – це ще один спосіб інвесторів-ангелів отримати доступ до інвестиційних можливостей у стартапах.
Основна різниця між початковим капіталом та фінансуванням серії А полягає у кількості залучених грошей та в тому, яку форму власності чи участі отримує інвестор. Насіннєвий капітал, як правило, має менші суми (наприклад, десятки або сотні тисяч доларів), тоді як фінансування Серії А, як правило, становить мільйони доларів.
Серія A фінансується за рахунок усталенихфірм венчурного капіталу (VC) та приватних інвестицій (PE), таких як DE Shaw та Kleiner Perkins,2, які управляють багатомільярдними портфелями численних інвестицій у стартові та ранні компанії-розробники.
Короткий огляд
Початковий капітал, початковий раунд інвестицій, часто надходить від самих засновників, друзів та сім’ї та маленьких інвесторів-ангелів. Але фінансисти серії А – це, як правило, великі венчурні або приватні інвестиційні компанії.
Як працює серія A Фінансування
Після запуску, назвемо його XYZ, зарекомендував себе життєздатним продуктом чи бізнес-моделлю, йому все одно може бракувати достатнього доходу, якщо такий є, для розширення. Потім він звернеться до фірм, що здійснюють інвестиції та фінансування, або звертаються до них за додатковим фінансуванням. Потім XYZ надасть потенційним інвесторам серії А детальну інформацію про свою бізнес-модель та прогнози на майбутнє зростання та дохід.
Як правило, шукані кошти будуть використані для виконання планів розширення (найняти додатковий персонал, програмістів, співробітники з продажу та підтримки, нові офісні приміщення тощо). Кошти також можуть бути використані для виплати початкових насіннєвих або ангельських інвесторів.
Потім потенційні інвестори Серії А проведуть свою ретельну перевірку (в основному, переглянувши бізнес-модель та фінансові прогнози, щоб зрозуміти, чи мають вони сенс), а потім сформують рішення, інвестувати чи ні. Пам’ятайте, що це підприємство з високим ризиком, оскільки багато стартапів цього не роблять. Якщо вони вирішать інвестувати, тоді справа доходить до дрібниць: скільки інвестувати, що вони отримають у відповідь та інші умови, що охоплюють інвестиції.
В обмін на свої інвестиції типові інвестори серії А отримуватимуть звичайні або привілейовані акції компанії, відстрочені акції або відстрочений борг, або деяку їх комбінацію. Вся інвестиція ґрунтується на оцінці компанії, наскільки вона варта і як ця оцінка може змінюватися з часом. Більшість інвесторів Серії А шукають значної віддачі своїх грошей, причому цілі від 200% до 300% не є рідкістю протягом багаторічного періоду.
Приклад фінансування серії А
XYZ розробила нове програмне забезпечення, яке дозволяє інвесторам пов’язувати свої рахунки, здійснювати платежі, інвестувати та переміщувати свої активи між фінансовими установами на всіх своїх мобільних пристроях. Кілька фондів VC виявляють інтерес та запрошують XYZ обговорити свій поточний фінансовий стан, детальну бізнес-модель, прогнозовані доходи та всі інші відповідні корпоративні та фінансові дані.
Потім фірми-венчурники переглядають дані, щоб зрозуміти, наскільки вони обгрунтовані, в кінцевому підсумку намагаючись визначити майбутню оцінку для компанії. Їхній висновок полягає в тому, що XYZ коштуватиме 100 мільйонів доларів протягом трьох років, але вони готові інвестувати лише 20 мільйонів доларів у XYZ. Але оскільки компанія в даний час не приносить прибутку, компанія VC може домовитись про більшу частку власності, скажімо, 50%. Якщо XYZ буде успішним і виконає прогнози оцінки в 100 мільйонів доларів, інвестиції VC у розмірі 20 мільйонів доларів зараз становитимуть 50 мільйонів доларів, повернення 250% протягом трьох років.
Залежно від обсягу інвестицій, інвестори серії А також, ймовірно, отримають місця в правлінні XYZ, щоб дозволити їм пильніше контролювати прогрес компанії та управління. Подальші раунди фінансування, відомі як Серії В або Серії, можуть піти далі, коли кожен з цих інвесторів повинен переглянути оцінку вартості компанії.
Вони, швидше за все, отримають інші умови, ніж інвестори серії А, оскільки, мабуть, компанія виявилася більш привабливою інвестицією, і вони купують більш усталене підприємство. Завершальним кроком у залученні капіталу було б, щоб XYZ вийшов на біржу через IPO (первинне публічне розміщення акцій), що дозволило б особам купувати акції XYZ на публічних біржах. Потім інвестори серії A (B & C) також можуть отримати гроші, якщо захочуть.
Але майте на увазі, якщо XYZ зазнає невдачі, інвестиції VC / PE будуть, мабуть, марними.