Тіньова банківська система

Що таке тіньова банківська система?

Тіньова банківська система – це група фінансових посередників, що сприяє створенню кредитів у світовій фінансовій системі, але члени якої не підлягають регуляторному нагляду. Тіньова банківська система також відноситься до нерегульованої діяльності регульованих установ. Приклади посередників, які не підлягають регулюванню, включають хедж-фонди, деривативи, що не входять в лістинг, та інші інструменти, що не входять в лістинг, тоді як приклади нерегульованої діяльності регульованих установ включають свопи кредитного дефолту.

Розуміння тіньових банківських систем

Тіньова банківська система уникла регулювання насамперед тому, що на відміну від традиційних банків та кредитних спілок, ці установи не приймають традиційні депозити. Тіньові банківські установи виникли як новатори на фінансових ринках, які змогли фінансувати кредитування на нерухомість та інші цілі, але які не стикалися з нормальним регуляторним наглядом та правилами щодо резервів капіталу та ліквідності, що вимагаються від традиційних кредиторів, щоб допомогти запобігти банкрутству банків, працює на банки та фінансові кризи.

Як результат, багато установ та інструменти змогли переслідувати більш високі ринкові, кредитні та ліквідні ризики при кредитуванні та не мають вимог до капіталу, пропорційних цим ризикам. Багато тіньових банківських установ брали активну участь у кредитуванні, пов’язаному з бумом субстандартного іпотечного кредитування та сек’юритизації позик на початку 2000-х. Після кризису субстандартного рівня в 2008 році діяльність тіньової банківської системи зазнала посилення пильної уваги через їх роль у надмірному збільшенні кредитного та системного ризику у фінансовій системі та фінансовій кризі, що виникла в результаті.

Ширина тіньової банківської системи

Тіньовий банкінг – загальний термін, що описує фінансову діяльність, яка відбувається серед небанківських фінансових установ поза сферою діяльності федеральних регуляторів. Сюди входять інвестиційні банки, іпотечні позикодавці, фонди грошового ринку, страхові компанії, хедж-фонди, фонди прямих інвестицій та позикодавці, які є важливим і зростаючим джерелом кредитування в економіці.

Незважаючи на вищий рівень контролю за тіньовими банківськими установами внаслідок фінансової кризи, сектор значно зріс. У травні 2017 року Рада з фінансової стабільності, що базується у Швейцарії, опублікувала звіт, в якому детально описується масштаб глобального небанківського фінансування. Серед висновків рада зазначила, що небанківські фінансові активи зросли до 92 трильйонів доларів у 2015 році з 89 трильйонів доларів у 2014 році. Більш вузький показник у звіті, який використовується для позначення тіньової банківської діяльності, яка може спричинити ризики фінансової стабільності, зростав до 34 трильйонів доларів у 2015 році, що на 3,2% більше порівняно з попереднім роком без урахування даних з Китаю. Більшість видів діяльності зосереджується на створенні забезпечених позик та договорах зворотного викупу, що використовуються для короткострокового кредитування між небанківськими установами та брокерськими дилерами. Небанківські кредитори, такі як Quicken Loans, становлять дедалі більшу частку іпотечних кредитів у Сполучених Штатах. Одним з найбільш швидкозростаючих сегментів тіньової банківської галузі є однорангове кредитування (P2P), за допомогою таких популярних кредиторів, як LendingClub.com та Prosper.com.

Кредитори P2P ініціювали позики на суму понад 1,7 млрд доларів у 2015 році.

Хто спостерігає за тіньовими банками?

Тіньова банківська галузь відіграє вирішальну роль у задоволенні зростаючого попиту на кредити в США. Хоча стверджувалося, що дезінтермедіація тіньового банкінгу може підвищити економічну ефективність, його діяльність поза традиційними банківськими нормами викликає занепокоєння щодо системного ризику, який він може становити для фінансової системи. Реформи, здійснені в рамках Закону про реформу Додд-Франка на Уолл-стріт 2010 року та Закон про захист прав споживачів, зосереджувались насамперед на банківській галузі, залишаючи тіньовий банківський сектор в основному недоторканим. Незважаючи на те, що Закон накладав більшу відповідальність на фінансові компанії, що продають екзотичні фінансові продукти, більшість видів небанківської діяльності все ще не регулюються. Рада Федерального резервного резерву запропонувала небанківським організаціям, таким як брокерські дилери, працювати за такими ж вимогами щодо націнки, як і банки. Тим часом за межами Сполучених Штатів Китай почав видавати директиви в 2017 році, безпосередньо націлені на ризиковані фінансові практики, такі як надмірне запозичення та спекуляція акціями.