Швидке читання СЕК-заявок для вибору акцій

29.04.2021

Більшість людей воліють уникати читання 100-сторінкових документів, коли тільки можуть, але тривалі та технічні подання 10-Q та 10-K від Комісії з цінних паперів та бірж (SEC), як правило, є необхідністю для успіху інвестора.

На щастя, ці подання складаються здебільшого з рутинних описів та розкриття інформації, яких можна уникнути, і в цій статті буде розглянуто, як швидко прочитати ці подання, щоб швидко витягти важливу інформацію.

Ключові винос

Більшість заявок компаній 10-Q та 10-K до Комісії з цінних паперів та бірж (SEC) мають рутинні описи та розкриття інформації, яких можна уникнути.
Декларації SEC корисні, оскільки містять оновлення від компаній, а також ключові фінансові звіти.
Розділ “Фінансова звітність та додаткові дані” представляє м’ясо та картоплю 10-Q та 10-K, надаючи вичерпний фінансовий огляд.
Розділ “Обговорення та аналіз управління” є, мабуть, найважливішим розділом подання 10-Q або 10-K та корисним для інвесторів у повній формі.
“Виноски до фінансової звітності” містять важливу інформацію, яка може допомогти інвесторам уникнути потенційних шахрайських ситуацій.

Як швидко прочитати подання SEC

Навіщо читати подання 10-Q та 10-K?

Декларації SEC надають інвесторам корисне та надійне джерело інформації, оскільки компанії зобов’язані регулярно оновлювати акціонерів. Окрім щоквартальної та річної фінансової звітності, що міститься в цих заявках, інвестори також можуть зазирнути за цифрами та виявити, чому результати не витримали, виправдали чи перевершили очікування за цей період.

Ефективне ознайомлення з цими заявками SEC може також допомогти інвесторам уникати шахрайської діяльності, розкриваючи певні типи шахрайства в бухгалтерському обліку. Наприклад, компанії можуть спробувати переключити облік запасів на більш сприятливі типи бухгалтерського обліку або замаскувати падіння чистого прибутку, додаючи або віднімаючи безготівкові елементи – усі вони стають видимими у цих поданнях.

Пошук заявок SEC в Інтернеті

Подання SEC можна знайти на веб-сайті SEC, перейшовши до її системи EDGAR. Інші сторонні веб-сайти, такі як SECFilings.com, також надають дані разом з іншими послугами з доданою вартістю, щоб допомогти інвесторам сортувати та переглядати заявки SEC.

Погляд всередині 10-Q та 10-K подач

Інвестори, які вперше переглядають подання 10-Q або 10-K, можуть бути трохи здивовані розміром документа, який часто може перевищувати 100 сторінок. Однак усі ці подання розділені на зручні для розуміння розділи, щоб полегшити їх вивчення. Ці три розділи включають:

Огляд бізнесу – Опис бізнесу, фактори ризику, пов’язані з бізнесом, судові розгляди компанії та проти неї, а також питання голосування, серед іншого.
Фінансовий огляд – огляд результатів діяльності компанії протягом періоду, обговорення та аналіз результатів керівництвом, зміни в бухгалтерських процедурах чи розкритті інформації та додаткові дані, серед іншого.
Огляд управління – Огляд виконавчої компенсації, бенефіціарного володіння керівництвом, відносин з директорами та бухгалтерських зборів, серед іншого.

Незважаючи на те, що всі ці розділи містять важливу інформацію для інвесторів, існує багато розкриття нормативних актів, які можна ігнорувати. У наступному розділі ми розглянемо швидкий триетапний процес, щоб швидко з’ясувати необхідну інформацію за лічені хвилини.

Три ключові кроки до швидкого читання подань SEC

Ключовими частинами подань 10-Q та 10-K є баланси, звіти про прибутки та звіти про рух грошових коштів.

Баланс являє собою огляд активів компанії по порівнянні з його зобов’язаннями; це корисно для перевірки коефіцієнтів ліквідності, наявних грошових коштів та рівня боргів перед іншими.

Звіт про прибутки та збитки – це огляд доходів та прибутку компанії; це корисно для перегляду ефективності бізнесу вгорі та внизу. Тим часом звіт про рух грошових коштів являє собою огляд грошових потоків у банку та поза ним; це корисно для перехресної перевірки з звітом про прибутки та збитки для перевірки показників чистого доходу.

1. Отримайте інформацію від джерела

Розділ “Фінансова звітність та додаткові дані” представляє м’ясо та картоплю 10-Q та 10-K, надаючи вичерпний фінансовий огляд періоду.

Інвесторам слід розпочати аналіз цього розділу, обчислюючи відсоток збільшення або зменшення порівняно з попереднім періодом, і порівнюючи цифри з очікуванням.

Далі інвестори повинні розрахувати ключові коефіцієнти, такі як поточний коефіцієнт, і поглянути на довгостроковий рівень боргу та грошових коштів, щоб переконатися, що на балансі не існує проблем.

І нарешті, інвесторам слід поглянути на звіт про рух грошових коштів, щоб переконатися, що готівка, що надходить через двері, надходить від операцій бізнесу, а не від творчого обліку.

2. Отримайте справжню історію за заголовками

Розділ “Обговорення та аналіз управління” є, мабуть, найважливішим розділом подання 10-Q або 10-K та корисним для інвесторів у повній формі.

Інвесторам слід прочитати цей розділ повністю, щоб зрозуміти причину змін доходів, націнок та інших показників у фінансовій звітності. По суті, у цьому розділі подано справжню історію новин та заголовків, що містять лише цифри.

Розділ може також містити вказівки щодо майбутніх періодів, а також додаткові примітки, такі як оновлення основних контрактів, які необхідні для створення точних прогнозів прибутку та доходів на майбутні квартали або роки.

3. Перевірка наявності бухгалтерських порушень

“Виноски до фінансової звітності” містять важливу інформацію, яка може допомогти інвесторам уникнути потенційних шахрайських ситуацій. Найпоширеніші сфери шахрайства включають:

Визнання доходу – Деякі компанії визнають доходи до того, як вони отримають платіж або доставлять товари, що може зробити доходи вищими.
Нематеріальні активи Деякі компанії надають невиправдано високу вартість нематеріальним активам, що може зробити баланс сильнішим.
Амортизація Деякі компанії змінюють спосіб амортизації активів на більш сприятливий метод, що може призвести до збільшення безготівкових доходів.

Існує незліченна кількість способів компаній надути доходи та активи або приховати збитки – від визнання доходів до того, як вони повинні, до недооцінки сумнівних рахунків – але все розкрито у виносках. Тому інвесторам важливо перевіряти ці виноски, особливо коли справи виглядають підозріло у фінансовій звітності.

Висновок

Незважаючи на те, що 10-Q та 10-K подання спочатку можуть здатися лякаючими, їх можна швидко відсканувати на наявність важливої інформації всього за три кроки. Використовуючи ці методи, інвестори, читаючи ці документи, можуть уникнути оманливих заголовків новин та зрозуміти справжню історію за кадром, а також уникнути потенційного шахрайства всього за кілька хвилин, а не за години.