Stablecoin
Що таке Stablecoin?
Стайблкоін – це новий клас криптовалют, який намагається запропонувати цінову стабільність і забезпечений резервним активом. Конюшні монети набули популярності, намагаючись запропонувати найкраще з обох світів – миттєву обробку та безпеку або конфіденційність платежів криптовалют, а також стабільну оцінку фіатних валют без мінливості.
Ключові винос
- Стайблейни – це криптовалюти, які намагаються прив’язати свою ринкову вартість до якогось зовнішнього посилання.
- Конюшні монети можуть бути прив’язані до такої валюти, як долар США, або до ціни товару, такого як золото.
- Стабільні монети досягають своєї цінової стабільності за допомогою застави (беккеринга) або за допомогою алгоритмічних механізмів купівлі-продажу базового активу або його похідних.
Розуміння стабільних монет
Хоча біткойн залишається найпопулярнішою криптовалютою, він, як правило, страждає від високої волатильності своїх оцінок. Наприклад, він піднявся з рівня близько 5950 доларів у листопаді минулого року до вище 19 700 доларів у грудні, а потім знизився приблизно на дві третини до рівня 6 900 доларів на початку лютого. Навіть його внутрішньоденні коливання цін можуть бути дикими; зазвичай можна спостерігати, як криптовалюта рухається понад 10 відсотків в будь-якому напрямку протягом кількох годин.
Цей вид короткочасної волатильності робить біткойни та інші популярні криптовалюти непридатними для повсякденного використання громадськістю. По суті, валюта повинна виступати засобом грошового обміну та способом зберігання грошової вартості, а її вартість повинна залишатися відносно стабільною протягом більш тривалого періоду часу. Користувачі утримаються від його прийняття, якщо завтра не впевнені в його купівельній спроможності.
В ідеалі криптовалюта повинна підтримувати свою купівельну спроможність і мати мінімально можливу інфляцію, достатню для того, щоб заохочувати витрачати токени замість того, щоб їх економити. Конюшні можуть запропонувати рішення для досягнення цієї ідеальної поведінки.
Причини стабільності цін
Дві основні причини цінової стабільності фіатних валют – це резерви, які їх підтримують, та своєчасні ринкові дії контролюючих органів, таких як центральні банки. Оскільки фіатні валюти прив’язані до базового активу, такого як золото або валютні резерви, які виступають заставою, їх оцінки залишаються вільними від диких коливань.
Навіть у певних екстремальних випадках, коли оцінки фіатної валюти можуть різко рухатись, контролюючі органи підскакують та керують попитом та пропозицією валюти для підтримки стабільності цін. Основній частині криптовалют не вистачає обох цих ключових особливостей – вони не мають резерву, що підтримує їх оцінки, і вони не мають центрального органу управління цінами, коли це потрібно.
Конюшні намагаються подолати цей розрив між фіатними валютами та криптовалютами. Існує три категорії стабільних монет, які базуються на їх робочому механізмі.
Фінансові стабільні монети Фіат
Фінансові стабільні монети, забезпечені Fiat, підтримують валютний резерв, як долар США, в якості забезпечення для випуску відповідної кількості криптомонет. Інші форми застави можуть включати дорогоцінні метали, такі як золото або срібло, а також такі товари, як нафта, але більшість сучасних фіат-забезпечених стабільних монет використовують доларові резерви.
Такі резерви підтримуються незалежними зберігачами та регулярно перевіряються на предмет дотримання необхідних вимог. Tether (USDT) і TrueUSD – це популярні криптомонети, вартість яких еквівалентна вартості одного американського долара і забезпечена доларовими депозитами.
Крипто-забезпечені стабільні монети
Криптовалютні заставлені монети підтримуються іншими криптовалютами. Оскільки резервна криптовалюта також може бути схильна до високої волатильності, такі стабільні монети «надмірно забезпечені», тобто більша кількість токенів криптовалют зберігається як резерв для випуску меншої кількості стабільних монет.
Наприклад, ефір на суму 2000 доларів може зберігатися як резерв для випуску криптовалютних стабільних монет на суму 1000 доларів, що вміщує до 50% гойдалок у резервній валюті (ефірі). Більш часті аудити та моніторинг додають стабільності цін. Підтримуваний ethereum, DAI MakerDAO прив’язаний до долара США і дозволяє використовувати кошик криптоактивів як резерв.
Небезпечені (алгоритмічні) конюшні
Не забезпечені стабільністю монети не використовують жодних резервів, але включають діючий механізм, як механізм центрального банку, для збереження стабільної ціни. Наприклад, прив’язаний доларом базовий біткойн використовує механізм консенсусу для збільшення або зменшення пропозиції токенів на основі потреби.
Такі дії подібні до центрального банку, який друкує банкноти для підтримання оцінки фіатної валюти. Цього можна досягти шляхом реалізації розумного контракту на децентралізованій платформі, яка може працювати автономно.