Надгробний камінь
Що таке надгробний камінь?
Надгробний камінь – це письмова реклама публічної пропозиції, розміщена інвестиційними банкірами, які здійснюють андеррайтинг випуску. У ньому наводяться основні подробиці про випуск і перелічується кожна із груп андеррайтингу, яка бере участь у угоді. Надгробний камінь надає інвесторам загальну інформацію та направляє потенційних інвесторів за посиланням, де вони можуть отримати проспект.
Ключові винос
- Надгробний камінь – це письмова реклама, яка надає інвесторам основні відомості про майбутню публічну пропозицію.
- Публічна пропозиція – це коли компанія пропонує продати акції в компанії з метою залучення грошей.
- Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) вимагає від компаній публікувати рекламу як частину вимог до розкриття інформації перед випуском нових акцій.
- У надгробній пам’яті описується тип та кількість пропонованих цінних паперів, спосіб їх придбання, дата доступності, кредитний рейтинг цінного паперу та імена членів синдикату, уповноважених продати цінні папери.
- Надгробна плита отримала свою незвичну назву завдяки чорній облямівці та щільному чорному шрифту, який, як правило, з’являється на друкованій рекламі, яка, за словами деяких, нагадує маркер надгробку.
Як працює надгробний камінь
З метою залучення грошей керівництво компанії може продати акції в компанії шляхом публічного розміщення. Надгробний камінь є одним із компонентів вимог щодо розкриття інформації щодо пропозицій цінних паперів, що вимагається Комісією з цінних паперів та бірж (SEC). Надгробний камінь – це просто оголошення про те, що цінні папери доступні для продажу.
Реклама надгробок проти Проспекту
Хоча надгробна реклама – це лише коротке повідомлення, яке попереджає інвесторів про майбутній продаж цінних паперів, проспект розширюється детальніше і надає інвесторам інформацію, необхідну для прийняття рішення про інвестування. Коли компанія видає цінні папери населенню, SEC вимагає, щоб кожен інвестор отримав проспект. Вимога до проспекту поширюється на первинне публічне розміщення (IPO), яке стосується першого разу, коли емітент продає будь-який тип цінних паперів широкому загалу.
Вимога до проспекту також поширюється на всі сезонні емісії. Сезонний випуск, також відомий як вторинна пропозиція, – це коли заснована компанія, яка вже торгує на фондовій біржі, випускає нові акції акцій на продаж. Надгробний камінь для вторинної пропозиції надсилається всім інвесторам, які вже мають цінний папір, а всі вторинні пропозиції продаються за допомогою проспекту.
Короткий огляд
Попередній проспект не включає інформацію про ціни, але використовується для оцінки ринкового інтересу до пропонованої цінної папери; остаточний проспект, однак, включає інформацію про ціну, а також кількість акцій, які компанія продасть.
Роль андеррайтерів
Андеррайтер відповідає за управління юридичним та бухгалтерським процесом створення проспекту. Проспект включає останню набір перевірених фінансових звітів емітента, а також юридичну думку щодо існування будь-яких юридичних питань, що перебувають на розгляді.
Проспект детально описує маркетинг, виробництво та процес збуту фірми та пояснює, чому компанія залучає більше капіталу. Окрім андеррайтерів, може бути багато інших членів синдикату, яких залучають для продажу цінних паперів своїм клієнтам. Продавець андеррайтера також продає нещодавно випущені цінні папери.
Приклади інформації про надгробок
Надгробний камінь описує типи цінних паперів, які пропонуються, дату їх надходження, кількість акцій або облігацій, що підлягають продажу, та спосіб придбання цінних паперів. Якщо новий борговий цінний папір отримує кредитний рейтинг, цей рейтинг може бути включений у надгробну плиту.
Реклама на надгробках отримала свою назву завдяки чорній облямівці та щільному чорному шрифту, який зазвичай є в друкованих виданнях. У надгробку вказані члени синдикату, які беруть участь у андеррайтингу цінних паперів, а основні члени вказані більшим шрифтом у верхній частині реклами.
Рівень участі члена синдикату базується на роботі, яку він виконує щодо забезпечення цінних паперів, та відсотку від загальної кількості випуску, яку фірма-член продає населенню. Якщо член синдикату вказаний у верхній частині надгробки для популярного емітента акцій, цей документ допомагає фірмі синдикату продавати свої знання іншим компаніям.