Книга торгівлі
Що таке торгова книга?
Торгова книга – це портфель фінансових інструментів, що утримуються у брокерській компанії або банку. Фінансові інструменти в торговій книзі купуються або продаються з кількох причин. Наприклад, їх можна придбати або продати для полегшення торгових дій для клієнтів або для отримання прибутку від торгових спредів між цінами заявки та продажу або для захисту від різних форм ризику. Торгові книги можуть мати розмір від сотень тисяч доларів до десятків мільярдів, залежно від розміру установи.
Основи торгової книги
Більшість установ використовують складні показники ризиків для управління та зменшення ризиків у своїх торгових книгах. Торгові книги функціонують як форма бухгалтерського обліку шляхом відстеження цінних паперів, що перебувають у установі, які регулярно купуються та продаються. Крім того, інформація про торгову історію відстежується в торговій книзі, створюючи простий спосіб переглянути попередню діяльність установи щодо пов’язаних цінних паперів. Це відрізняється від банківської книги, оскільки цінні папери в торговій книзі не мають намір зберігати до погашення, тоді як цінні папери в банківській книзі будуть зберігатися довгостроково.
Цінні папери, що містяться в торговій книзі, повинні мати право на активну торгівлю.
Торгові книги підлягають прибутку та збитку, оскільки ціни на включені цінні папери змінюються. Оскільки ці цінні папери перебувають у власності фінансової установи, а не окремих інвесторів, ці прибутки та збитки безпосередньо впливають на фінансовий стан установи.
Ключові винос
- Книги торгівлі є формою бухгалтерської книги, яка містить записи всіх торгових фінансових активів банку.
- Торгові книги підлягають прибуткам і збиткам, які впливають безпосередньо на фінансову установу.
- Втрати в торговій книзі банку можуть мати каскадний вплив на світову економіку, такі як ті, що сталися під час фінансової кризи 2008 року.
Вплив втрат від торгової книги
Книга торгівлі може бути джерелом значних збитків у фінансовій установі. Втрати виникають внаслідок надзвичайно високого рівня важелів, що використовуються установою для побудови торгової книги. Іншим джерелом втрат в торговій книжці є непропорційні та висококонцентровані ставки на конкретні цінні папери або сектори ринку з боку заблукалих торговців.
Торгові втрати книги можуть мати каскадний, глобальний ефект, коли вони потрапили численні фінансові інститути, в той же час, наприклад, під час Long-Term Capital Management, LTCM, російського боргової кризи 1998 року, і Lehman Brothers про банкрутство в 2008 році глобальний кредитний хрускіт і фінансова криза 2008 року було значно припадають на сотні мільярдів збитків, понесених глобальними інвестиційних банки в іпотечних портфелях цінних паперів, що проводяться в рамках своїх торгових книг. Під час цієї кризи для оцінки торгових ризиків у торгових книгах використовувались моделі Value at Risk (VaR). Банки переносять свій ризик з банківської книги на торгові книги, оскільки значення VaR низькі.
Спроби замаскувати втрати під заставу під заставу під час фінансової кризи призвели до кримінальних звинувачень проти колишнього віце-президента Credit Suisse Group. У 2014 році компанія Citigroup Inc. придбала книжки торгівлі товарами, що належать Credit Suisse. Credit Suisse брала участь у продажу у відповідь на регуляторний тиск та їх намір зменшити свою участь у інвестуванні товарів.