Фінансовий аналіз Walmart: 5 ключових коефіцієнтів

Акції Walmart Inc. ( балансової вартості компанії. Історично Walmart розглядався як цінова інвестиція; однак його основи можуть змінюватися, роблячи його менш привабливим для консервативних інвесторів.

Визначення придатності акцій для ваших фінансових цілей вимагає аналізу конкретних коефіцієнтів з фінансової звітності компанії та порівняння цих фінансових коефіцієнтів з показниками та іншими компаніями в галузі. Фінансові коефіцієнти проливають світло на напрямок діяльності компанії, її ймовірність залишитися платоспроможною, а також те, чи її акції завищені, недооцінені чи оцінені як слід. Ось п’ять ключових фінансових коефіцієнтів, на які важливо звертати увагу при оцінці Walmart.

Співвідношення ціни та доходу

Співвідношення ціна-прибуток ( Р / Е ) – це основне фінансове співвідношення, яке фундаментальні аналітики використовують для оцінки акцій компанії. Співвідношення порівнює ціну акції з прибутком на акцію ( EPS ). Середнє співвідношення P / E залежить від галузі, але загалом воно становить близько 15.

Станом на 2 квартал 2020 року коефіцієнт P / E Walmart становить близько 23,88, тобто WMT торгує на ринку приблизно в 24 рази більше, ніж прибуток на акцію. Коефіцієнт P / E для акцій WMT зростав, і до 2017 року коефіцієнт P / E для акцій Walmart мав тенденцію коливатися трохи нижче 14x або 15x. Тим не менше, ціна до заробітку значно нижча за співвідношення P / E конкуренції Costco ( COST ) у 36,19. Однак інший великий конкурент компанії, Target ( TGT ), має співвідношення P / E приблизно 18,77. Це свідчить про те, що Walmart є життєздатною грою для інвесторів, які інвестують у вартість, але останнім часом зазнав певних цінових впливів щодо своїх прибутків, які можуть спричинити дискомфорт для деяких інвесторів. Принаймні, запаси, здається, не переоцінені на основі прибутку.

Співвідношення ціни та ціни

Співвідношення ціни до балансу (P / B) порівнює ринкову вартість компанії, яка диктує, скільки акціонери платять за володіння компанією, з її балансовою вартістю, яка диктує, що компанія дійсно варта з точки зору бухгалтерського обліку.

Цінні інвестори люблять бачити співвідношення P / B нижче 3,0. Співвідношення AP / B нижче 1,0 говорить про надзвичайно вигідний запас. Станом на 2 квартал 2020 року коефіцієнт P / B Walmart становив 5,16 (що перевищував граничний розмір для інвестора), порівняно з 5,54 для Target та 8,24 для Costco. Знову ж таки, Walmart демонструє характеристики досить вигідної вартості покупки щодо своїх конкурентів.

Дохід на акціонерний капітал

Рентабельність власного капіталу ( ROE ) виражає чистий прибуток у відсотках від власного капіталу. Рентабельність інвестицій компанії є чудовим показником того, наскільки ефективно працює її управлінська команда. Розумні інвестори хочуть бачити, що керівництво може перетворити власний капітал компанії на значний прибуток. Отже, вища ROE, як правило, є кращою ROE.

Значення ROE вище 10% вважаються сильними; ROE вище 25% вважається чудовим. Станом на 2 квартал 2020 р. Рентабельність інвестицій Walmart становила 7,2%. Його конкуренти мали значно вищі показники рентабельності інвестицій: рентабельність інвестицій Costco становила 22,9% наприкінці лютого 2020 року, тоді як цільова рентабельність інвестицій становила 9,9% наприкінці квітня 2020 року.

Співвідношення боргу / власного капіталу

Навіть зріла, прибуткова компанія сидить у слабкому фінансовому становищі, якщо не може управляти своїм боргом. Рецесія та спад на ринку викривають компанії, які були занадто необережними щодо управління боргом. Співвідношення боргу / власного капіталу (D / E) виражає загальний борг компанії як відсоток від власного капіталу. В ідеалі борг компанії повинен бути нижчим за власний капітал, що означає, що співвідношення D / E менше 100% є кращим.

На кінець минулого фінансового року коефіцієнт співвідношення D / E Walmart становив 97,01%, що свідчить про великий рівень боргу. Для порівняння, коефіцієнт D / E Target у розмірі 118,1% вказує на те, що його боргове навантаження перевищило вартість власного капіталу. Співвідношення D / E Costco становить вражаючих 47,5%.

Коефіцієнт поточної ліквідності

Компанії коефіцієнт поточної ліквідності вимірює здатність погасити свої поточні борги, які визначаються як протягом одного року, і є мірою короткострокового компанії ліквідності. Це робиться шляхом порівняння поточних зобов’язань компанії з її оборотними активами, тобто тих, які можуть бути перетворені в грошові кошти протягом року або менше.

Формула – це оборотні активи, розділені на поточні зобов’язання. Значення 1,0 або вище є кращим. Багато цінні інвестори вважають 1,5 ідеальним поточним співвідношенням. Поточний коефіцієнт Walmart є низьким – 0,79. Тим часом поточний коефіцієнт Target становить 0,89, а Costco – 1,01.

Усі три компанії мають поточні коефіцієнти близько 1, і різниця між ними незначна. Хоча дещо вищий коефіцієнт поточного потоку було б непогано спостерігати від Walmart, інші його фінансові коефіцієнти дають впевненість, що сплата боргів не повинна створювати жодних проблем для компанії.

Суть

Walmart традиційно розглядався як стійкий інвестиційний капітал. Компанія “блакитних фішок”, яка домінувала у торгових площах, її основи, засновані на аналізі коефіцієнтів, вказують на те, що її тенденція відійшла від ключових показників, яких шукає інвестор, який купує вартість. Насправді Walmart переступив кілька з цих порогових значень з точки зору боргового навантаження, ціни акцій відносно прибутку та стану ліквідності. Частково це може бути пов’язано з посиленням конкуренції з боку таких інтернет-магазинів, як Amazon, а також посиленням тиску з боку цегельних та будівельних магазинів, таких як Target та Costco.