Економічні фактори, що спричиняють знецінення валюти
Девальвація валюти може відбуватися в абсолютному та відносному розумінні. Відносна девальвація відбувається, коли валютна вартість однієї валюти падає відносно курсової вартості інших валют.
Наприклад, британський фунт стерлінгів сьогодні може торгувати на більше доларів США, ніж вчора. Однак це не обов’язково означає, що долар США абсолютно вартий меншої, ніж напередодні, з точки зору реальної купівельної спроможності. В будь-якому випадку економічні корені знецінення валюти залежать від виробничої потужності економіки та розміру її грошової маси.
Майже кожна основна валюта контролюється як монополія за допомогою законного платіжного законодавства. З цієї причини уряди та центральні банки контролюють фактори, що впливають на вартість валюти. Незважаючи на те, що це традиційно не вважається економічними факторами, вони, тим не менше, є критично важливими детермінантами.
Продуктивність та абсолютна вартість валюти
Гроші існують як запас вартості. Працівники торгують вартістю своєї робочої праці за репрезентативну суму грошей (у заробітну плату), а потім обмінюють цю репрезентативну вартість за інші товари та послуги на ринку.
Оскільки окремий працівник створює більшу цінність завдяки збільшенню продуктивності праці, вона спостерігатиме пропорційне зростання зарплати. Її роботодавець (або клієнти) повинен або дати їй більше одиниць валюти, або більш цінні одиниці валюти.
Якщо пропозиція грошей у країні фіксована, але продуктивність праці зростає, то кожна одиниця валюти повинна зберігати більшу цінність. Якщо продуктивність економіки фіксована, але пропозиція валюти зменшується, то кожна одиниця залишкової валюти повинна зберігати більшу цінність.
Вірно і навпаки. Коли продуктивність праці знижується швидше, ніж пропозиція грошей, вартість кожної одиниці валюти падає. Найбільш поширене грошове явище, інфляція, виробляється навпаки – пропозиція грошей зростає швидше, ніж продуктивність. Навколо є більше одиниць валюти, які поглинають продуктивність, тому кожна з них представляє меншу обмінну вартість на ринку.
Купівельна спроможність порівняно зі значенням Форекс
На валютних ринках є особливо складними. Це частково тому, що існує два типи форекс трейдерів. Трейдер першого типу прагне здійснити покупку на зовнішньому ринку, тому йому потрібно конвертувати одну валюту в іншу. Переважна більшість цих операцій здійснюється банками чи іншими великими фінансовими установами від імені своїх внутрішніх клієнтів.
Другий тип трейдерів просто прагне торгувати валютою з нижчим очікуваним майбутнім значенням для валют з вищими очікуваними майбутніми значеннями. Ця валютна спекуляція відіграє важливу функцію на міжнародних ринках, але вона має перспективний характер і не є рівнозначною поточній купівельній спроможності або національній продуктивності.
Широкий діапазон можливих факторів, що впливають на вартість валюти на міжнародних ринках, включає відносну монетарну політику між урядами та центральними банками, різницю в економічних прогнозах між однією країною та іншою, різницю в продуктивності між одними групами працівників та іншою, а також відносний попит на товари та послуги, вироблені між різними країнами.