Формула для розрахунку чистої поточної вартості (NPV) у програмі Excel
Чиста теперішня вартість (NPV) є основною складовою корпоративного бюджетування. Це комплексний спосіб підрахувати, чи буде запропонований проект фінансово життєздатним чи ні. Розрахунок NPV охоплює безліч фінансових тем в одній формулі: грошові потоки, тимчасова вартість грошей, дисконтна ставка протягом усього періоду проекту (зазвичай WACC ), кінцева вартість та вартість відновлення .
Як використовувати чисту поточну вартість?
Щоб зрозуміти NPV у найпростіших формах, подумайте, як працює проект чи інвестиція з точки зору надходження та відтоку грошей. Скажімо, ви плануєте створити фабрику, яка потребує початкових інвестицій у 100 000 доларів протягом першого року. Оскільки це інвестиція, це відтік грошових коштів, який можна прийняти як чисте негативне значення. Його також називають початковим витратою. Ви очікуєте, що після успішного створення заводу в перший рік із початковими інвестиціями він почне виробляти продукцію (продукцію чи послуги) вже з другого року. Це призведе до чистого надходження грошових коштів у вигляді доходів від продажу фабричної продукції. Скажімо, фабрика генерує 100 000 доларів за другий рік, що збільшується на 50 000 доларів щороку до наступних п’яти років. Фактичні та очікувані грошові потоки проекту такі:
XXXX-A представляє фактичні грошові потоки, тоді як XXXX-P представляє прогнозовані грошові потоки протягом згаданих років. Негативне значення вказує на вартість або інвестиції, тоді як позитивне – на приплив, дохід або надходження.
Як ви вирішуєте, вигідний цей проект чи ні? Проблема таких розрахунків полягає в тому, що ви робите інвестиції протягом першого року та реалізуєте грошові потоки протягом багатьох майбутніх років. Для оцінки таких підприємств, які тривають кілька років, NPV приходить на допомогу для прийняття фінансових рішень, за умови, що інвестиції, кошториси та прогнози є точними у високій мірі.
Методологія NPV сприяє приведенню всіх потоків грошових потоків (як теперішніх, так і майбутніх) до фіксованого моменту часу, в даний час, звідси і назва “ теперішня вартість ”. По суті, це працює, приймаючи, скільки зараз коштують очікувані майбутні грошові потоки, і віднімає з них початкові інвестиції, щоб отримати “чисту поточну вартість”. Якщо це значення позитивне, проект є прибутковим та життєздатним. Якщо це значення негативне, проект є збитковим і його слід уникати.
Найпростішими словами,
NPV = (сьогоднішня вартість очікуваних майбутніх грошових потоків) – (сьогоднішня вартість вкладених грошових коштів)
Розрахунок майбутньої вартості з теперішньої вартості передбачає наступну формулу:
Як простий приклад, 100 доларів США, вкладені сьогодні (теперішня вартість) зі ставкою 5 відсотків (г) за 1 рік (т), збільшаться до:
$100