Стоп-лосс проти стоп-лімітного замовлення: яке замовлення використовувати?
Трейдери та інвестори, які хочуть обмежити потенційні Замовлення стоп-лосс і стоп ліміт це два інструменти для досягнення цієї мети. Однак дуже важливо зрозуміти різницю між цими двома інструментами.
Ключові винос
- Порядок продажу-стоп – це тип ордеру стоп-лосс, який захищає довгі позиції, запускаючи ринкове замовлення на продаж, якщо ціна опускається нижче певного рівня.
- Ордер на купівлю-зупинку – це тип ордера на стоп-лосс, який захищає короткі позиції; вона встановлюється вище поточної ринкової ціни і спрацьовує, якщо ціна піднімається вище цього рівня.
- Стоп-лімітні замовлення – це тип стоп-лосів, але за ціною зупинки ордер стає лімітним замовленням – виконується лише за лімітною ціною або краще.
Замовлення стоп-лосс
Існує два типи замовлення “стоп-лосс”: один на покупку та на продаж:
Замовлення на продаж
Замовлення на зупинку продажу захищають довгі позиції, запускаючи ринкове замовлення на продаж, якщо ціна опускається нижче певного рівня. Основне припущення цієї стратегії полягає в тому, що, якщо ціна впаде так далеко, вона може продовжувати падати набагато далі. Втрати обмежуються продажем за цією ціною.
Наприклад, припустимо, трейдер володіє 1000 акціями акцій ABC. Вони придбали акції за 30 доларів за акцію, і вони зросли до 45 доларів за чутками про можливий викуп. Трейдер хоче заробити прибуток щонайменше 10 доларів за акцію, тому вони розміщують замовлення на зупинку продажу на рівні 41 долар. Якщо запас опуститься нижче зазначеної ціни, тоді замовлення стане ринковим замовленням і заповниться за поточною ринковою ціною, яка може бути більше (або, швидше за все, менше), ніж ціна стоп-лосса в 41 долар. У цьому випадку трейдер може отримати 41 долар за 500 акцій та 40,50 доларів за решту. Але вони зможуть зберегти більшу частину прибутку.
Замовлення “Стоп-Стоп”
Замовлення «стоп-стоп» концептуально те саме, що ордери «зупинка продажу». Однак вони використовуються для захисту коротких позицій. Ціна замовлення “стоп-стоп” буде вище поточної ринкової ціни і спрацює, якщо ціна зросте вище цього рівня.
Замовлення Stop-Limit
Стоп-лімітні замовлення подібні до ордерів стоп-лосс. Але, як зазначено в їх назві, існує обмеження ціни, за якою вони будуть виконувати. У порядку стоп-ліміту вказані дві ціни: стоп-ціна, яка перетворить замовлення на замовлення на продаж, і лімітна ціна. Замість того, щоб замовлення перетворилося на ринкове замовлення на продаж, замовлення на продаж стає лімітним замовленням, яке буде виконуватися лише за граничною ціною або краще.
Звичайно, немає гарантії, що це замовлення буде заповнене, особливо якщо ціна акцій швидко зростає або падає. Іноді застосовуються стоп-лімітні замовлення, оскільки, якщо ціна акцій або інших цінних паперів опускається нижче ліміту, інвестор не хоче продавати і готовий чекати, поки ціна зросте до граничної ціни.
Наприклад, припустимо, що акції ABC ніколи не опускаються до ціни стоп-лосс, але вони продовжують зростати і в підсумку досягають 50 доларів за акцію. Трейдер скасовує своє замовлення на стоп-лосс на рівні 41 долар і встановлює стоп-ліміт на замовлення на рівні 47 доларів, ліміт – 45 доларів. Якщо ціна акції опускається нижче 47 доларів, то замовлення стає реальним лімітом на продаж. Якщо ціна акцій опуститься нижче 45 доларів до заповнення замовлення, то замовлення залишатиметься незаповненим, поки ціна не підніметься до 45 доларів.
Багато інвесторів скасовують свої лімітні замовлення, якщо ціна акцій опускається нижче граничної ціни, оскільки вони розміщували їх виключно для обмеження своїх втрат, коли ціна падала. Оскільки вони втратили шанс вибратися, вони просто чекатимуть, поки ціна зросте. Вони можуть не бажати продавати за цією граничною ціною на той момент, якщо запас продовжить зростати.
Як і у випадку з замовленнями на покупку-зупинку, замовлення на покупку-зупинку-ліміти використовуються для коротких продажів, коли інвестор готовий ризикувати чекати зниження ціни, якщо покупка зроблена не за граничною ціною або краще.
Короткий огляд
Активним трейдерам важливо вжити належних заходів для захисту своїх торгів від значних збитків.
Переваги та ризики замовлення Stop-Loss та Stop-Limit
Замовлення стоп-лосс і стоп-ліміт можуть забезпечити різні типи захисту для інвесторів. Замовлення на стоп-лосс можуть гарантувати виконання, але ціна та пробуксовка ціни часто трапляються під час виконання. Більшість замовлень на зупинку продажу заповнюються за ціною, нижчою від ціни страйку; різниця багато в чому залежить від того, наскільки швидко падає ціна. Замовлення може бути заповнено за значно нижчою ціною, якщо ціна швидко падає.
Замовлення з обмеженим обмеженням може гарантувати обмеження ціни, але торгівля не може бути здійснена. Це може сідлати інвестора із значними втратами на швидкому ринку, якщо замовлення не заповнюється до того, як ринкова ціна впаде через граничну ціну. Якщо про компанію з’являються погані новини, а лімітна ціна лише на 1 або 2 долари нижче ціни стоп-лосса, тоді інвестор повинен утримувати акції протягом невизначеного періоду, перш ніж ціна акцій знову зросте. Обидва типи замовлень можна вводити як денні, так і замовлення до скасування (GTC).
Вибір типу замовлення по суті зводиться до вирішення, який тип ризику краще взяти на себе. Першим кроком до правильного використання будь-якого типу замовлення є ретельна оцінка того, як торгуються акції.
Якщо акції є мінливими з істотним рухом ціни, то замовлення на стоп-ліміт може бути більш ефективним через його цінову гарантію. Якщо торгівля не здійснюється, інвестору може знадобитися лише почекати короткий час, поки ціна знову зросте. Замовлення стоп-лосс було б доречним, якщо, наприклад, з’являться погані новини про компанію, яка ставить під сумнів її довгострокове майбутнє. У цьому випадку ціна акцій може не повернутися до свого нинішнього рівня протягом місяців або років (якщо коли-небудь це відбудеться). Отже, інвесторам було б розумно скоротити свої збитки та взяти ринкову ціну на продаж. Замовлення стоп-ліміту може призвести до значно більших втрат, якщо його не виконати.
Іншим важливим фактором, який слід враховувати при розміщенні будь-якого типу замовлення, є те, де встановити зупинку та ліміт цін. Технічний аналіз може бути тут корисним інструментом; Стоп-лосс ціни часто розміщуються на рівнях зупинені через відносно невелике відновлення ціни. Вони також можуть пропустити, коли ціна знову почне зростати.
Суть
Замовлення стоп-лосс і стоп-ліміт можуть забезпечити різні типи захисту як для довгих, так і для коротких інвесторів. Замовлення “стоп-лосс” гарантує виконання, тоді як замовлення “стоп-ліміт” – ціну.