Середній спад
Що таке середній спад?
Середнє зниження – це стратегія інвестування, яка передбачає придбання власником акцій додаткових акцій раніше ініційованої інвестиції після падіння ціни. Результатом цієї другої покупки є зниження середньої ціни, за якою інвестор придбав акції. Йому можна протиставити усереднення.
Наприклад, інвестор, який придбав 100 акцій акції за 50 доларів за акцію, може придбати додатково 100 акцій, якщо ціна акцій досягла 40 доларів за акцію, тим самим знизивши їх середню ціну (або вартість ) до 45 доларів за акцію. Деякі фінансові консультанти заохочують інвесторів застосовувати усереднення за акціями чи коштами, які вони мають намір придбати та утримувати, або як частину стратегії усереднення доларових витрат (DCA).
Ключові винос
- Середнє зниження – це інвестиційна стратегія, яка передбачає додавання до існуючої позиції, коли ціна її падає.
- Цей прийом може бути корисним при обережному застосуванні з іншими компонентами обґрунтованої інвестиційної стратегії.
- Однак додавання більше позиції збільшує загальний ризик ризику, і недосвідчені інвестори можуть не мати змоги визначити різницю між вартістю та попереджувальним знаком при падінні курсу акцій.
Розуміння середньої стратегії зниження
Основна ідея стратегії усереднення полягає в тому, що коли ціни ростуть, вони не повинні підніматися настільки, щоб інвестор почав показувати прибуток на своїй позиції.
Враховуйте, що якщо інвестор придбав 100 акцій акцій за 60 доларів за акцію, а ціна знизилася до 40 доларів за акцію, інвестору доводиться чекати, поки акції повернуться назад із зниження ціни на 33%. Однак, якщо оцінити за новою ціною 40 доларів, це не буде зростання на 33%. Тепер акції повинні збільшитися на 50%, перш ніж позиція покаже прибуток (з 40 до 60).
Усереднення допомагає вирішити цю математичну реальність. Якщо інвестор придбає додатково 100 акцій акцій за 40 доларів за акцію, тепер ціна повинна зрости лише до 50 доларів (лише на 25% вище), перш ніж позиція стане вигідною. Якщо акції повернуться до початкової ціни і згодом рухатимуться вище, інвестор почне, помічаючи 16% прибутку, як тільки акції досягнуть 60 доларів.
Хоча усереднення передбачає деякі аспекти стратегії, воно є неповним. Усереднення – це дійсно дія, яка походить більше від душевного стану, ніж від обґрунтованої інвестиційної стратегії. Усереднення дозволяє інвестору впоратися з різними когнітивними чи емоційними упередженнями. Він діє більше як ковдру безпеки, ніж раціональна політика.
Особливі міркування
Проблема усереднення знижується в тому, що середній інвестор має дуже мало можливостей розрізнити тимчасове падіння ціни та попереджувальний сигнал про те, що ціни ось-ось набагато нижчі.
Хоча може існувати невизнана внутрішня вартість, придбання додаткових акцій просто для зниження середньої вартості володіння може бути не вагомою причиною для збільшення відсотка портфеля інвестора, який зазнає цінової дії цієї акції. Прихильники методики розглядають усереднення як економічно ефективний підхід до накопичення багатства; противники розглядають це як рецепт катастрофи.
Цю стратегію часто віддають перевагу інвестори, які мають довгостроковий інвестиційний горизонт та підхід до інвестування, керований вартістю. Інвестори, які дотримуються ретельно побудованих моделей, яким вони довіряють, можуть виявити, що додавання експозиції до акцій, які недооцінені, за допомогою ретельних методів управління ризиками, може представляти варту можливість з часом.
Багато професійних інвесторів, які дотримуються ціннісно-орієнтованих стратегій, зокрема Уоррен Баффет, успішно застосовують усереднення як частину більшої стратегії, ретельно виконаної з часом.